הסקירה החודשית של UBS: לאן צועדים שוקי המניות, האג"ח והסחורות?

בסקירתו החודשית מציין, מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management, כי המשקיעים חלוקים בדעותיהם באופן גובר לגבי שלוש שאלות עיקריות: האם הצמיחה החזקה ברווחי החברות תוכל להימשך? לאן פניהן של תשואות האג"ח? וכיצד המתיחות הגיאופוליטית תשפיע על מחירי ושוקי האנרגיה?

בכל הנוגע לרווחי החברות, אנו נותרים בעמדה חיובית. אנו מעריכים כי הרווח למניה של חברות מדד S&P 500 ברבעון השלישי יצמח ב-28% בחישוב שנתי. עם זאת, מכיוון שרווחי תעשיית השבבים תורמים כמחצית מגידול זה ברווחים, פרשנותן של ההנהלות לגבי האימוץ והמונטיזציה של טכנולוגיית AI תהיה קריטית כדי לקבוע אם הקצב היוצא מן הכלל של ההשקעות ב-AI יוכל להימשך.

מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management, מציין: 

"אנו מעדיפים שילוב מגוון של הזדמנויות מבניות ומחזוריות, לצד צמצום ריכוזיות בפוזיציות של מניות בודדות".

באשר לתשואות איגרות החוב, הוא מוסיף: "אנו סבורים כי האג"ח באיכות גבוהה מציעות הכנסה מספקת כדי להוות כרית ביטחון כנגד עלייה נוספת בתשואות. אנו מעדיפים אג"ח במח"מ (משך חיים ממוצע) בינוני וארוך, אבל נותרים זהירים לגבי המח"מים הארוכים ביותר לאור חששות פיסקליים והיקפי הנפקה גבוהים".

לסקירה החודשית של UBS Global Wealth Management