פועלים בעקבות דוחות טאואר: "הצמיחה מאפשרת להגדיל את הרווח בקצב מהיר משמעותית מההכנסות"

"טאואר מציגה האצה בצמיחה ושיפור ברווחיות, אך הבשורה העיקרית היא התחזית להמשך צמיחה גם בתחילת 2027, ללא החולשה העונתית הרגילה. הכנסות הרבעון השלישי צמחו ב-33% לעומת הרבעון המקביל אשתקד וב-14% לעומת הרבעון הקודם, ל-526 מיליון דולר, מעט מעל הצפי. הרווח המתואם למניה הגיע ל-1.15 דולר, עלייה של 109% לעומת הרבעון המקביל ושל 31% לעומת הרבעון הקודם, וכ-5.5% מעל הקונצנזוס.

שיעור הרווח הגולמי עלה לכ-34%, לעומת 23.5% ברבעון המקביל וכ-30% ברבעון הקודם. הרווח הגולמי צמח ב-92% לעומת הרבעון המקביל, וכ-62% מתוספת ההכנסות לעומת הרבעון הקודם הפכו לרווח גולמי. הרווח התפעולי עלה בכ-151% לעומת הרבעון המקביל ובכ-41% לעומת הרבעון הקודם, בעוד ההוצאות התפעוליות גדלו בכ-9% בלבד לעומת הרבעון הקודם. כלומר, הצמיחה מאפשרת לחברה להגדיל את הרווח בקצב מהיר משמעותית מההכנסות.

תחזית הרבעון הרביעי, להכנסות של 600 מיליון דולר, משקפת צמיחה של 36% לעומת הרבעון המקביל ושל 14% לעומת הרבעון השלישי, וגבוהה בכ-2.4% מהקונצנזוס. התחזית מביאה את טאואר להכנסות של כ-2 מיליארד דולר בשנת 2026, צמיחה של כ-28% לעומת 2025, ולקצב הכנסות שנתי של 2.4 מיליארד דולר בסוף השנה. להערכתנו, העובדה שקצב היציאה גבוה בכ-20% מממוצע ההכנסות ב-2026, לצד צפי החברה להמשך צמיחה ברבעון הראשון, מספקת בסיס חזק לצמיחה גם ב-2027.

מנוע מרכזי הוא פוטוניקת הסיליקון, המשמשת לקישוריות אופטית במרכזי נתונים: החברה צופה לפעילות קצב הכנסות שנתי של 1.1 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, פי חמישה מהכנסות הפעילות בשנת 2025 כולה. לפי החברה, הרחבת הקיבולת ביפן מקדימה את התכנון וחוזי לקוחות מוארכים עד 2029, התפתחויות המחזקות את הנראות מעבר לרבעונים הקרובים.

ההשקעות הגבוהות הותירו תזרים חופשי שלילי בכ-6 מיליון דולר ברבעון, גם לאחר תרומה של כ-23 מיליון דולר ממקדמות לקוחות, אך יתרות הנזילות הגבוהות מעניקות גמישות למימון ההרחבה. המבחן נותר עמידה בלוחות הייצור והאספקה תוך שמירה על הרווחיות. אנו ממשיכים בהמלצת תשואת יתר, ברמת סיכון גבוהה."
 

דיסקליימר:

"לעורך האנליזה אין עניין אישי בנושא. לבנק הפועלים בע"מ אין עניין אישי בנושא, מתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם".
 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]