מגדל שוקי הון: התקדמות הבינה המלאכותית תומכת בעוצמת יצרניות השבבים הישראליות ומספקת סימנים חיוביים להמשך

הנתונים הפיננסיים שהציגו בימים האחרונים חברות תעשיית השבבים הבולטות בבורסה המקומית בדוחות הרבעון השלישי של השנה מעידים על עוצמה בפעילותן השוטפת, המיתרגמת לצמיחה בשיעורים גבוהים למדי, גם בשורת ההכנסות וגם בשורת הרווח, בהשפעת ההתקדמות המואצת של עולם הבינה המלאכותית המזניקה את רמות הביקוש לשבבים. 

במבט קדימה, תכניות ההתרחבות של יצרניות השבבים הישראליות וכניסה לתחומי פעילות חדשים שהן מקדמות, בהתאם להתפתחויות ולכיוונים בו צועדת תעשיית השבבים העולמית, עשויים לסייע להן להמשיך להציג קצבי צמיחה מרשימים גם בשנים הבאות. 

קמטק: עמדה בתחזית ההכנסות והרווח הרבעוניים, ולצד זאת הציגה תחזית צמיחה בשיעורים נאים קדימה – צפי לצמיחה של כ-40% בהכנסות הרבעון הרביעי שלה ושל כ-35% בשנה הבאה, כך שבסיכום 2027 הכנסותיה צפויות לחצות רף של 800 מיליון דולר. 

בבסיס הכיוון החיובי הצפוי לה ניצבים ביקושים משמעותיים לשבבי זיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) ולשבבים בעלי יכולת חישוב גבוהה (HPC) – שניהם רכיבים קריטיים בתעשיית הבינה המלאכותית, ומיועדים בין היתר עבור חברות ענק דוגמת אנבידיה ו-AMD, בין היתר למטרות אימון ופיתוח מודלים של בינה מלאכותית. 

כחלק מכיווני ההתרחבות, מקור הגדלת הכנסותיה צפוי להגיע מהרחבת כושר הייצור של לקוחותיה, שיתמוך בביקושים למוצריה, תוך עלייה במורכבות הייצור שיוביל למכירת מוצרים מתקדמים יותר – עניין שיתמוך גם בשיעורי הרווחיות שלה. 

טאואר: הכתה את תחזיות ההכנסות והרווח הרבעוניים, ולצד זאת הציגה תחזית צמיחה בהכנסות של כ-36% לרבעון הבא - מעל צפי האנליסטים. טאואר נהנית מהכנסות שיא בפעילות ייצור שבבים המאפשרים תקשורת אלחוטית בין מכשירים (RF) למרכזי נתונים, כשבמוקד ניצבים שבבי פוטוניקה – המתבססים על טכנולוגיית אור וכך מאפשרים העברת נתונים במהירויות גבוהות ותומכים בשיפור הרווחיות משום שהם מתאפיינים ברווחיות גבוהה יותר מייצור שבבים פחות מתקדמים. 

פעילות הפוטוניקה של טאואר צומחת במהירות – עם צפי להגדלת הכנסותיה בתחום פי 5 תוך שנה, כך שהיא תהיה אחראית על יותר ממחצית מהכנסותיה עד סוף השנה, ובכך בין היתר מפצה על חולשה בפעילות מסורתית יותר, וגם בפעילות המושפעת מעונתיות. נוכח הפוטנציאל הגלום בעולם הפוטוניקה, טאואר נמצאת בתהליך הרחבת הייצור של שבבים מסוג זה במפעליה הקיימים, לצד הקמת מפעל חדש ביפן – השקעות רחבות היקף, אולם רובן נתמכות בחוזים שחתמה מול לקוחות עד שנת 2029. 

נובה: הכתה את תחזית ההכנסות והרווח הרבעוניים ולצד זאת הציגה תחזית לצמיחה בשיעורים גבוהים יותר לרבעון הבא, בשיעור המתקרב ל-40% באמצע טווח התחזית, כך שהיא תסכם את 2026 עם צמיחה של כ-24%. זאת, כשבליבת הצמיחה ניצב תהליך מעבר לייצור שבבים בעלי מבנה וביצועים מתקדמים ומשופרים (GAA) לצד הרחבת היקפי ייצור של זיכרונות ומעבדים. 

נוסף לכך, כניסתה של נובה לתהליכי ייצור נוספים (Backend) ופיתוח תחום זה מסייעים לשיפור שיעורי הרווחיות התפעולית, והם אחראים כבר על מעל מ-20% מכלל הכנסותיה של נובה.

הסקירה מטעם מגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, מקבוצת מגדל שוקי הון, אשר לה ו/או למי מטעמה עשוי להיות ענין אישי בנושא. אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים. האמור אינו תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בצרכים המיוחדים לכל אדם. ההערכות בכתבה זו, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינן בשליטת מגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, או מי מטעמה.