מדדי המניות באסיה צנחו אחרי שהאירו נחלש ומחירי הסחורות ירדו

ארה''ב

 שנתיים אחרי שהנשיא אובמה יצא בקריאה לנטרל את סיכון הבנקים שנתפסים כ"גדולים מידי כדי ליפול", מסתבר כי הבנקים המובילים בארה"ב הפכו לגדולים יותר ממה שהיו לפני משבר החובות. הפופולאריות של הבנקים ושל תוכניות ההצלה ירדה בעיני משלם המסים אחרי תוכנית ה-TARF ב-2008, במסגרתה הממשל העביר מהבנקים הנכסים "הרעילים". 

 JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo  Goldman Sachs   מחזיקים ביחד ב-8.5 טריליון $ - 58% מכלכלת ארה"ב. לפני המשבר, חמשת הגדולים היוו 48% ולפני כעשור רק כמחצית מערכם הנוכחי. התעשייה הפיננסית עושה רושם הכריעה את הבטחת הנשיא והבכירים בקרן המטבע מסבירים את המגמה על ידי חוסר המנהיגות בבית הלבן ואוצר.

אירופה

 ראשי הממשלות בגוש האירו מרוכזים כעת בגיוס הכספים ברחבי העולם לצרכי תגבור קרן המטבע כהכנה לתכנית חילוץ אפשרית לספרד. הנושא עלה במפגש הקודם של קובעי המדיניות והתגייסות אירופית הוצבה כתנאי מקדים לפני ששאר המדינות נרתמות למאבק.  

 ב-20-22 באפריל הנושא יועלה בכנס של קרן המטבע, כאשר הטענה העיקרית הינה כי המשבר חזר עם זינוק בתשואות האג"ח של ספרד לרמות שבעבר (אירלנד, יוון, פורטוגל) הצריכו סיוע ממדינות הגוש. הסנטימנט בשווקים צפוי לעבור מבחן נוסף ב-19.4 כאשר ספרד תנפיק אג"ח לשנתיים ול-10 שנים.

אסיה

 מדדי המניות באסיה צנחו אחרי שהאירו נחלש ומחירי הסחורות ירדו, ספרד מתכוננת להנפקות והבנק הדרום קוריאני הוריד את תחזית הצמיחה. היואן הסיני נחלש אחרי שהממשל הגדיל את רצועת הניוד. המטבעות האסיאתיים ירדו והאג"ח רשמו עליות על רקע החשש להאטת הצמיחה בהשפעת המשבר באירופה. 

ישראל

 מדד המחירים לצרכן בחודש מרץ עלה ב- 0.4%, קצת מעל הטווח העליון של התחזיות שעמדו בין 0.3%- 0.2%. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים הסתכמה ב- 1.9%. הסעיפים הבולטים במדד חודש מרץ: עלייה של 3.6% במחירי הדלקים. עלייה של 2.7% במחירי הבראה ונופש בארץ ובחו"ל.

 עלייה של 0.5% בשירותי דיור בבעלות דיירים. עלייה של 0.2% בסעיף הלבשה והנעלה. עלייה של 1.5% במחירי נסיעה במונית. ירידה של 0.8% במחירי מוצרי תקשורת.

 למרות עליית המדד מעל טווח התחזיות, והרבה מעל התחזית שלנו, אנו לא סבורים כי המדד מאותת על שינוי מהותי במגמת האינפלציה ולכן אנחנו לא משנים את הציפיות האינפלציוניות שלנו ל-12 החודשים הקרובים (2%).

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות