אורי שור מנכל הראל סל
אדם כהן
04/06/2012
לאור המגמה השלילית בבורסות בעולם, ירידות גם בשוק תעודות הסל בישראל
מנתוני איגוד תעודות הסל בלשכת המסחר עולה כי בחודש מאי 2012 פדה ענף תעודות הסל כ-434 מיליון ₪ נטו
לדברי רונן סולומון, מנהל תחום שוק ההון בלשכת המסחר, "לאור הירידות החדות בשווקי העולם בכלל, ובשוק ההון הישראלי בפרט, הרי שבחודש מאי 2012 פדה ענף תעודות הסל בנטו כ-434 מיליון ₪ (בניכוי החזקות הדדיות). עיקר הפדיונות הן בתעודות פיקדון (כ-475 מיליון ₪) ותעודות על מניות בחו"ל (כ-129 מיליון ₪), כשמנגד ישנו גיוס בתעודות על מניות בארץ (כ-228 מיליון ₪). מתחילת שנת 2012 גייס ענף תעודות הסל מעל 1.7 מיליארד ₪, כשעיקר הגיוס הינו בתעודות פיקדון, שנחשבות להשקעה סולידית בתקופות משבר".
"שוק תעודות הסל מנהל נכון לסוף חודש מאי 2012 כ-56.3 מיליארד ₪ (בניכוי החזקות פנימיות), לעומת אפריל 2012, שאז נוהלו סך של 59.1 מיליארד ₪ (בשיא, ניהל ענף תעודות הסל באפריל 2011 סך נכסים בהיקף של 59.7 מיליארד ₪)." כך ציין סולומון.
מבדיקתו של סולומון עולה כי "החודש אנו רואים גיוסים קלים באפיקי אג"ח בארץ ובחו"ל, וגיוס חריג באפיק מניות בארץ. בשאר אפיקי ההשקעה ישנן בעיקר פדיונות. אולם, עדיין התפלגות ההשקעה בענף תעודות הסל הינה, כ-29% מהענף מושקע במדדי מניות מקומיים וכ-20% במדדי מניות בחו"ל. בנוסף, כ-30% נוספים מושקע במדדי אגרות-חוב בארץ, וכ-16% בתעודות פיקדון (שאר ההשקעות הן בשיעורים נמוכים במדדי אג"ח בחו"ל, סלי מדדים ותעודות ממונפות).
לדברי סולומון "החודש המגייסת היחידות הן הראל סל (כ-146 מיליון ₪) ומיטב סל (כ-36 מיליון ₪). אצל כל שאר מנפיקי תעודות הסל היו פדיונות יותר מגיוסים. מבחינת נתחי השוק, הרי שקסם מבית אקסלנס-נשואה מחזיקה 32.9% מהשוק. אחריה נמצאות תכלית מבית דש-איפקס שמחזיקה כ-30.4% מהשוק. מיטב סל מחזיקה 15.1% מהשוק, אחריה פסגות סל שמחזיקה כ-14.2% מהשוק, ולבסוף הראל סל מחזיקה נתח של כ-7.4% משוק תעודות הסל".
מעניין לציין בהקשר של תעודות הסל כי המתחרה הישיר שלה-הקרנות המחקות, מתחילות לצבור תאוצה. זאת בעיקר עקב גיוסים נאים מתחילת השנה. מתחילת השנה גייסו הקרנות המחקות 1.8 מיליארד שקלים, כ 100 מיליון יותר מתעודות הסל. נכון הוא שעדיין הקרנות המחקות מהוות פחות מ10% מענף תעודות הסל אבל כל זה עשוי להשתנות שיעבור החוק שיאפשר מסחר יומי בקרנות אלו ויהפוך אותם לקרנות סל. קרנות סל הם המכשיר הפופולארי ביותר בחו"ל ונראה שגם בישראל המכשיר יצבור פופולאריות.
החברה במובילה בתחום הקרנות המחקות הינה מגדל שוקי הון בניהולו של שגיא שטיין, כשהיא מהווה למעלה מ 50% מתעשייה זו. גם הגיוסים מתחילת השנה הם ברובם ( כ1.4 מתוך ה 1.8 מיליארד) הם לקרנות שלה. המוטיבציה של מגדל ברורה-אין לה חברת תעודות סל וכאן רואים את התחרות. במאי גייסה מגדל שוקי הון כ 376 מיליון שקלים לקרנות אלו והיא למעשה המגייסת הגדולה בענף מוצרי המדדים (צמודי המדד-ענף הכולל את תעודות הסל והקרנות המחקות)
להלן טבלת התפלגות הנכסים של הקרנות המחקות לפי מנהלים:
| גוף קרנות נאמנות | היקף נכסים בקרנות מחקות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מחקות | |
| לסוף מאי | מאי | מתחילת השנה | |
| פסגות | 617 | 57 | 200 |
| הראל פיא | 184 | 47 | 125 |
| אקסלנס | 366 | 14 | 33 |
| מגדל שוקי הון | 2,552 | 376 | 1399 |
| מיטב | 64 | -5 | -12 |
| אי.בי.אי | 331 | 34 | 123 |
| דש | 333 | * | * |
| כלל פיננסים | 443 | -8 | -48 |
| סיכום | 4890 | 515 | 1820 |
להלן טבלאות התפלגות הנכסים של תעודות הסל לפי קטגוריות ומנהלים:
| טבלה א - סך התפלגות הנכסים בשוק תעודות הסל - כלל מנפיקי תעודות הסל | |||||||
| קטגוריה | סך כלל הנכסים המנוהלים | יצירות/פדיונות לחודש מאי 2012 (במיליוני ₪) | יצירות/פדיונות מתחילת שנת 2012 (במיליוני ₪) | אחוז שינוי בשווי נכסים מתחילת השנה | |||
| מאי-12 | דצמבר-11 | ||||||
| מיליוני ש"ח | אחוז | מיליוני ש"ח | אחוז | ||||
| מניות בארץ | 16,118 | 28.62 | 17,504 | 32.42 | 227.83 | -1187.58 | -7.92% |
| מניות בחו"ל | 11,380 | 20.2 | 10,130 | 18.77 | -129.35 | 912.24 | 12.34% |
| ממונפות ואסטרטגיות | 576 | 1.02 | 986 | 1.83 | -68.08 | -384 | -41.58% |
| אג"ח בארץ | 17,366 | 30.83 | 16,319 | 30.23 | 18.16 | 681.75 | 6.42% |
| אג"ח בחו"ל | 204 | 0.36 | 95 | 0.18 | 5.66 | 101.97 | 115.06% |
| סל מדדים | 1,711 | 3.04 | 1,755 | 3.25 | -13.16 | -68.09 | -2.52% |
| תעודות פיקדון | 8967 | 15.92 | 7194 | 13.33 | -475.59 | 1686.08 | 24.64% |
| סה"כ | 56,322 | 100 | 53,983 | 100 | -434.53 | 1,743 | 4.33% |
| טבלה ב - סך התפלגות נכסים לפי מנהל | ||||||
| שם המנהל | נכס מנוהל במאי 2012 | נתח שוק | יצירות/פדיונות במאי 2012 | יצירות/פדיונות מתחילת השנה | נכס מנוהל בתחילת השנה | שינוי בשווי נכסים מתחילת השנה |
| הראל | 4,165 | 7.40% | 146 | 583 | 3,562 | 16.92% |
| מיטב | 8,503 | 15.10% | 36 | 1048 | 7,361 | 15.51% |
| תכלית | 17,124 | 30.40% | -66 | 152 | 16,708 | 2.49% |
| פסגות | 8,010 | 14.20% | -151 | 299 | 7,627 | 5.02% |
| קסם | 18,521 | 32.90% | -399 | -339 | 18,725 | -1.09% |
| סה"כ | 56,322 | 100.00% | -435 | 1743 | 53,983 | 4.33% |
הנתונים באדיבות איגוד תעודות סל
אתר FUNDER >>> למקצוענים בשוק ההון!
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
