הקרנות הפודות והמגייסות של חודש יוני: גיוסים בכספיות ובאג"ח מדינה

נתוני חודש יוני בענף קרנות הנאמנות, כפי שנאספים על ידי אתר פאנדר, מצביעים על גיוסים כלליים צנועים בסך של כ-886 מיליון שקל. נתון זה יש בכוחו להציג מצג שווא, שכן רובו ככולו של הגיוס התבצע בקרנות הכספיות. מתוך כך אין זה מפתיע שבבחינה של קרנות הנאמנות המצטיינות בגיוס לחודש יוני הקרנות שצועדות בראש הן בעיקר הכספיות או קרנות נאמנות שמשקיעות באג"ח מדינה קצר מועד.

ענפים אלו שמתאפיינים יותר מכל בסיכון אפסי ודמי ניהול נמוכים. האם זהו הסימן לכך שמידת סבלנותו של המשקיע הישראלי מתקצרת והוא מתחיל לנתב את הונו אל ההשקעות חסרות סיכוי? לרוב זהו משחק סכום אפס, כאשר הנפגעות העיקריות מהגיוס הן הקרנות המנייתיות ואלו המשקיעות באג"ח קונצרני.

הקרנות המגייסות ביוני

הקרן שגייסה את מירב ההון בשוק לחודש יוני היא הקרן השייכת למיטב – מיטב כספית פרימיום. הקרן שגייסה מעל ל-0.4 מיליארד שקל, בהווה כבר מנהלת יותר מ-6.8 מיליארד שקל. דמי הניהול בקרן הם 0.19% שהם למרבה הפליאה אינם מן הנמוכים בקטגוריה, מקום 24 מתוך 29. הקרן היא מהותיקות בשוק הכספיות, נוצרה כבר ביולי 2008 כמענה ישיר למשבר הגלובאלי של 2008. הקרן מתחילת השנה הניבה תשואה של 1.26%, תשואה גבוהה יחסית בתחום, מקום רביעי מבין 26 קרנות נאמנות אחרות.

במקום השני מבין הקרנות המגייסות, נמצאת הקרן פסגות פלטיניום אג"ח מדינה ללא מניות מקטגוריית האג"ח מדינה. מדיניות קרן זו היא השקעה של הון הקרן לפחות ב-75% אג"ח מדינה, הגבלה של עד 10% מט"ח וללא מניות. מח"מ לא יעלה על 5 שנים, לא תהיה בקרן חשיפה לאג"ח קונצרני שאינו אג"ח קונצרני בדירוג +A ומעלה. הקרן גייסה ביוני 282 מיליון שקל.

הקרן שינתה את מדיניותה במרץ 2010 וכנראה שזה השתלם משום שהיום הון הקרן כבר נאמד ב- 1.36 מיליארד שקל, מקום שני מבין 79 קרנות אחרות בקטגוריה. מאפיין נוסף שניצב לימינה של הקרן הוא דמי הניהול הנמוכים שלה- 0.42%, מקום 10 מבין 79 קרנות נאמנות אחרות. השארפ הקלנדרי של הקרן הוא 9.86, מקום שני בקטגוריה. בשנת 2012 עד כה (נכון ל-15.7.12) הניבה הקרן תשואה של 3.15%, תשואה שאינה נחשבת יוצאת דופן לעומת מתחרותיה, אז כנראה שלא זו הסיבה שהפכה את הקרן הנ"ל לאטרקטיבית.

בדומה לפסגות, חברת הקרנות של הראל פיא, השנייה בגודלה בישראל, דיווחה על קרן אג"ח בעלות מח"מ קצרה כקרן המגייסת ביותר. הקרן שגייסה את מירב ההון היא הקרן מק"מ יוני הגיוס הוא בהיקף של כ-151 מיליון שקל. הקרן מעיקרה הינה קרן שמשקיעה באג"ח שקלי לטווח הקצר על בסיס חודשי ולפחות 75% מהון הקרן יושקע במק"מ שמועד פדיונו ביוני. דמי הניהול בקרן 0.25%. יצוין כי זהו החודש השני שבו קרן מסוג זה היא הקרן המגייסת בבית ההשקעות של הראל פיא, כאשר בחודש מאי הקרן שגייסה בהראל את מירב ההון הייתה "מק"ם מאי שקליות".

הקרן הרביעית בהיקף הגיוסים שייכת לבית ההשקעות של מגדל. הקרן היא קרן מחקה בשם MTF קבוע ממשלתי 2-5 (למגדל יש שלוש קרנות מסוג זה), עם גיוס של 117 מיליון שקל. הקרן מחקה את מדד האג"ח הממשלתי של הבורסה המקומית. לא מפתיע לגלות החודש כי הקרן המגייסת במגדל היא קרן מחקה בהתחשב בכך שקרנות הנאמנות של מגדל גייסו החודש 369 מיליון שקל כאשר הקרנות המחקות גייסו 394 מיליון שקל. התשואה של הקרן השנה מגיע למעל ל-3.7%, מקום שביעי מתוך 39 קרנות בקטגוריה.

במקום החמישי מבין הקרנות המגייסות נמצאת הקרן כלל ממשלתי ללא חברות. הקרן גייסה לא פחות מ-189 מיליון שקל. מדיניות הקרן היא לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח ממשלתי לסוגיו (לרבות מק"מ). בכוונת מנהל הקרן לנוע בין אפיקי השקעה שונים של אגרות חוב ממשלתיות: אפיק צמוד, אפיק לא צמוד, וכן אפיקים בעלי משך חיים ממוצע שונה (קצר, בינוני וארוך). גודלה של הקרן מתקרב ל- 1.4 מיליארד שקל והיא הקרן הגדולה ביותר בקטגוריית ענף אגח מדינה כללי. תשואת הקרן מתחילת השנה היא 3.3% (נכון ל- 15.7.12).

מגייסות בולטות נוספות

דש ממשלתי שקלית טהורה 0-5 שנים עם 18 מיליון שקל, ילין לפידות ממשלתי צמוד עם גיוס של 21 מיליון שקל. בתחום האג"ח השקלי, אלטשולר שחם צמוד בינוני עם גיוס של מעל ל- 100 מיליון שקל ומנורה מבטחים שקלית 2-5 עם גיוס של 93 מיליון שקל.