מתחילת חודש יוני  רשם מדד MSCI העולמי ירידות שערים של כ- 6.2% אולם הירידות הנסבלות יחסית במדדי המניות בשווקים המפותחים מתגמדים אל מול מיני המפולות בשווקים המתפתחים.

מתחילת חודש יוני  רשם מדד MSCI העולמי ירידות שערים של כ- 6.2% אולם הירידות הנסבלות יחסית במדדי המניות בשווקים המפותחים מתגמדים אל מול מיני המפולות בשווקים המתפתחים. מדד השווקים המתעוררים צנח ב- 11% מתחילת חודש יוני והשלים ירידות של ב- 17.2% מתחילת השנה.המפולת מתחילת יוני חוצה יבשות וכלכלות: מדד המניות של שנחאי צנח בכ-20%, מדד ההאנג סנג צנח ב- 13%, מדד המניות של בומבי ירד ב- 7%, מדד המניות הברזילאי ירד כ- 16%, מדד המניות הרוסי צנח ב- 8%, מדד המניות הטורקי צנח ב- 17.8% ועוד.

שוב הוכח כי גם כאשר מדובר בכלכלה צרות באות בצרורות, אם לא די היה במסר האומלל של הפד באשר לאסטרטגיית היציאה מרכישות אגרות החוב הרי בימים האחרונים מספקת המערכת הפיננסית הסינית אינדיקציות משבריות ומדדי המניות בסין ובאסיה כולה רושמים ירידות חדות.
תנועת המלקחיים מכיוון ארה"ב וסין מנקזת בצורה אגרסיבית את התיאבון לסיכון  אשר היה מצוי בשיאו עד לא מזמן והפחד בשווקים עולה ולראייה מדד ה- VIX חצה אמש את רף 20 הנקודות לאחר תקופה ארוכה וירידות חדות של 5%  ביום בבורסות סין הפכה למחזה שכיח.

פגיעה סימולטנית בצמיחה העולמית כפועל יוצא מהפחתת תמריצים אפשרית בארה"ב ואובדן מומנטום של כלכלת סין בצוותא עם מיתון מתמשך באירופה אינם הזמנה מפתה לרכישת נכסי סיכון.
בסוגיה הסינית נציין כי נראה כי מחנק האשראי הנוכחי במערכת הפיננסית הסינית נראה כמחנק יזום על ידי הבנק המרכזי הסיני, זאת על מנת לנקות את המערכת הפיננסית מהאשראי הרע הנערם מחוץ לספרים של המערכת הפיננסית ואפילו במחיר של קריסת מספר מוסדות פיננסים קטנים ואי עמידה ביעד הצמיחה השנתי של  7.5%.

היה והפאניקה בסין תגבר ותגבה מחיר כבד מהרצוי יתכן כי הבנק המרכזי ישנה עמדתו ויפעל לשחרר מעט ממחנק האשראי ויזרים כספים למערכת, כמו כן יתכן כי ישקול הפחתת יחס רזרבות במערכת הבנקאית ואף הפחתת ריבית.

החדשות מסין הינן חדשות רעות למדינות המתבססות על ייצוא לסין ובראשן יצואניות הסחורות אשר רואות אל מול עיניהם ביקושים חלשים יותר מבעבר ואופק מחירים נמוך.

הבשורות הטובות יחסית מהיממה האחרונה הינם ירידה בתשואות החוב האמריקניות מרמה של 2.65% אתמול לרמה של 2.53% הבוקר, אחרי הכול פחד ברוב המקרים עודד משקיעים לרכוש אג"ח אמריקניות. היה והצמיחה העולמית אכן תתמתן הרי אסטרטגיית היציאה של הפד תכנס חזרה למקפיא.

יניב פגוט – אסטרטג ראשי של איילון פיננסים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.