רואי קוזין
רואי קוזין
10/08/2013
Utrade: היורו צפוי להתחזק מהותית אל מול המטבעות המובילים הודות להתאוששות גוש היורו
רואי קוזין, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות Utrade: "העודף במאזן החשבון השוטף של גוש היורו הגיע לשיא כל הזמנים של 268 מיליארד יורו; ברמה הטכנית היורו צפוי להתחזק עד לרמת ההתנגדות של 1.3820 דולר לאירו.
הנתונים המאקרו כלכליים באירופה חיוביים ומצביעים על שיפור ניכר במצבן הכלכלי של מדינות הפריפריה אשר גררו את היבשת למשבר החובות הגדול מלכתחילה. גוש היורו ממשיך להתאושש במה שנראה כמו סיום המשבר ותחילתה של תקופת צמיחה ושגשוג. כך מעריך רואי קוזין, האנליסט הראשי של בית ההשקעות Utrade.
קוזין מעריך כי השיפור במצב הכלכלי בא ליידי ביטוי בשערו של היורו אשר התחזק משמעותית במהלך השבועות האחרונים אל מול הדולר האמריקאי. היחס הישר הקיים בין שערו של היורו – דולר ובין שיעור הצמיחה בגוש היורו צפוי להישמר כך שככל שהצמיחה בגוש תמשיך להשתפר כך שערו של צמד המטבעות הסחיר ביותר בעולם ימשיך את התנועה כלפי מעלה עם התחזקות של האירו מול הדולר.
לטענת קוזין, ישנן שני סיבות עיקריות נוספות אשר אמורות לתמוך בהמשך עליות השערים ביורו – דולר בטווח הבינוני עד ארוך. ראשית, הבנק המרכזי האירופאי (ECB) היה היחיד ממדינות ה-G4 אשר נמנע מלהיגרר אחר מדיניות ההרחבה הכמותית אותה הוביל הבנק הפדראלי. למעשה, בזמן שבארה”ב, יפן, וסין היו עסוקים ברכישה מאסיבית של אגרות חוב (שהיא כמו הדפסה ישירה של כסף) באירופה הבנק המרכזי היה עסוק בלהכיל על היבשת, ובעיקר על מדינות הפריפריה הבעייתיות, את מדיניות הצנע והצמצום שמניבה כעת פירות.
סיבה שנייה ליציאה מהמשבר של גוש היורו לטענת האנליסט הראשי של Utrade היא מאזן התשלומים של גוש היורו שהוא כיום חיובי מאי פעם כאשר העודף במאזן החשבון השוטף הגיע לשיא כל הזמנים – 268 מיליארד יורו. תופעה זו מצביעה באופן ברור על שיפור משמעותי בכמות ההון אשר זורמת בחזרה ליבשת אירופה ולפיכך, גם על הסנטימנט החיובי של המשקיעים כלפי משבר החובות שריחף מעל היבשת בארבע השנים האחרונות. חזרה לשיעורים חיוביים בנתוני התוצר המקומי הגולמי (GDP) ימשיכו לספק תמיכה למגמה החיובית ביורו – דולר.
תמונת הניתוח הטכני של צמד המטבעות מעלה אפשרות סבירה להמשך התנועה כלפי מעלה ועד לרמות המחיר הגבוהות של 1.3820 דולר לאירו. מהניתוח ניתן להבין כי רמת ההתנגדות הקרובה של הצמד ב-1.3360 צריכה להיפרץ בטרם יתחדש המומנטום החזק שאפיין את חודש יולי. קוזין מסביר כי בית ההשקעות ממליץ למשקיעים לפתוח שתי פוזיציות קנייה ליורו אחת דרך היורו – דולר אמריקאי והשנייה דרך היורו – דולר קנדי.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
