הפחתת מס ריווחי הון תיטיב עם אזרחי המדינה

הפחתת מס ריווחי הון תביא לעליות בשערי המניות ולגידול במחזורי המסחר בבורסה, כתוצאה מכך מצבם הכלכלי של מיליוני ישראלים שמשקיעים באופן ישיר בבורסה, או באמצעות קרנות נאמנות , קרנות השתלמות, ביטוחי מנהלים וקרנות פנסיה ישתפר והכנסות המדינה יגדלו.

מחקר אובייקטיבי מפורט של מכון אדם סמית בדק השפעות של שינויים בשיעורי מס ריווחי הון במדינות רבות וגילה שברוב המקרים העלאות של המס הביאו לירידה בהכנסות, המחקר מסביר שמשקיעים רגישים מאד לשיעור המס, כאשר שיעור המס עולה הם יכולים בצורה חוקית להימנע מתשלום מס ע"י כך שלא יקנו מניות, או לא ימכרו מניות ברווח.

אפשר ללמוד על ההשפעה שיש למיסוי על המסחר בבורסה גם מההיסטוריה של המס בישראל: ב 1994 ביום המסחר הראשון אחרי ההודעה שיוטל מס בשיעור של 10% הבורסה קרסה ב 12% וגם בכל פעם שהמס עבר תהליך חקיקתי בכנסת נרשמו ירידות שערים. בתחילת 1995 המס נכנס לתוקף והמחזורים בבורסה צנחו. היו ימים שהמחזור בכל המניות ביחד הסתכם ב 50 מיליון ₪ בלבד. המס בוטל כעבור מספר שבועות, אבל הנזקים נמשכו, המשקיעים ראו את התשואות השליליות בקופות הגמל ומשכו מיליארדי ₪ מהקופות שנאלצו למכור בשוק מניות ואג"ח, המפולת נעצרה רק כשבנק ישראל קנה אג"ח בשוק. גם בשנות ה 60 וה 80 הוטל מס ריווחי הון שבוטל לאחר שפגע משמעותית במסחר .גם העלאת מס ריווחי הון האחרונה משפיעה מאד על המסחר ,בנק ישראל טען בצדק שהעלאת מס ריווחי הון הייתה אחת הסיבות המרכזיות לתשואת החסר של הבורסה הישראלית ב 2011, שווי השוק של המניות הנסחרות בבורסה הישראלית ירד באותה שנה מכ 800 מיליארד ₪ ל 600 מיליארד ₪ , לרוב המשקיעים היו הפסדים והגביה של המס צנחה. פחות מ 600 מיליון ₪ ברוטו נגבו מכל המשקיעים ביחד בשנת 2012. גם חברות פיננסיות כמו בנקים, חברות ביטוח ,חברות ברוקרים ואלפי חברות שיש להן תיקי השקעות עצמיים שילמו פחות מיסים למדינה וחילקו פחות דיבידנדים כתוצאה מהמשבר בבורסה והייתה גם פגיעה בצריכה הפרטית עקב אפקט העוני, אנשים הפסידו כסף בבורסה הרגישו את עצמם יותר עניים ולכן קנו פחות מוצרים מה שהביא לירידה נוספת בהכנסות המדינה ולעליה במספר המובטלים.
המשבר בבורסה הביא לצמצום משמעותי במספר החברות הנסחרות, חברות הפסיקו להנפיק מניות בבורסה, כדי להגדיל את פעילותן. 

הכלכלן הראשי באוצר ד"ר מיכאל שראל מעריך שהכנסות המדינה בשנת 2012 היו קטנות מהצפי בסכום עתק של 5.7 מיליארד ₪ כתוצאה מהמשבר בבורסה, הוא מסביר שכשיש ירידות לא רק שלא ניתן לגבות מיסים, משקיעים גם מקזזים הפסדים בבורסה עם הכנסות אחרות כמו הכנסות מדיבידנדים.

שיעור מס ריווחי הון בפועל בישראל גבוה משמעותית מ 25% , לא ניתן לקזז רווחים שמומשו ושולם עליהם מס בשנת 2010 עם הפסדים שהיו בשנת 2011. יש משקיעים רבים שבסיכום כולל הפסידו כסף וגם שילמו מס.

בארה"ב המצב שונה, ניתן לקזז הפסדים בבורסה עם הכנסות מעבודה, ניתן לקזז חלקית הפסדים בשנת מסוימת עם הכנסות בשנים קודמות ויש שיעור מס מופחת על השקעה מעל שנה.
אדם עם הכנסות גדולות מעבודה ישלם בארה"ב כ 50% מס על השקעה לטווח של פחות משנה ו 30% אם השקיע לטווח של יותר משנה. אם לדוגמא הוא קנה לפני קצת פחות משנה 2 מניות, על אחת הרוויח 25000$ ועל השנייה הפסיד 20000$. הוא יכול למכור את המניה שעליה הפסיד ולקבל החזר מס של 50% מסכום ההפסד כלומר 10000$ ואת המניה שעליה הרוויח למכור אחרי שעברה שנה מיום הקניה ולשלם 7500$ מס. בסיכום כולל הוא הרוויח 5000$ וגם קיבל החזר מס של 2500$.

זה בדיוק ההבדל בין ארה"ב לישראל, בארה"ב מעודדים השקעה במניות ובישראל קניית דירות. שיעור המס על השכרת דירה הוא בין 0% ל 10%. העלאת מס ריווחי הון הקטינה משמעותית את כדאיות ההשקעה במניות בארץ ועודדה את ההשקעה בנדל"ן. בנק ישראל מגדיר בצדק את המצב כאפליית מס. אפשר וצריך לשנות את המצב.

לפני מספר ימים פורסמה ב THEMARKER הערכתו של בכיר במס הכנסה שטוען שהכנסות המדינה יהיו גדולות השנה ב 4.5 מיליארד ₪ מהציפיות המוקדמות והלשכה המרכזית לסטטיסטיקה העלתה את תחזית התוצר.

אני רואה בכך הזדמנות לשנות את המדיניות הכלכלית למדיניות שבה שיעורי המס יורדים, בנוסף להפחתת מס ריווחי הון והמס על דיבידנדים אני ממליץ לבטל את העלאות מס חברות ומס מעסיקים שמתוכננות לתחילת 2014 ובכך למנוע פגיעה בכדאיות ההשקעות והעסקת עובדים, בנוסף אני ממליץ לשקול להפחית את המע"מ ל 17%.הפחתות המיסים יקטינו את העלמות המס, הפנסיה של אזרחים רבים תהיה יותר גבוהה, מספר המתכננים ירידה מהארץ יקטן והתחזית של בנק ישראל לגידול של 50000 במספר המובטלים בשנה הבאה לא תתגשם.בדיוק כמו בבית הקפה שמוכר קפה ב 5 ₪, הפחתות המיסים יגדילו משמעותית את הפעילות הכלכלית. אנשים לא אוהבים להרגיש שהם משלמים יותר ממה שהם אמורים...
 
אלי שני, כותב המאמר הוא בוגר טכניון בכלכלה וניהול, משקיע פרטי בבורסה ופעיל במאבק החברתי להפחתת מס ריווחי הון.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.