ארז כהן
קרן מרדכי
29/10/2013
ארז כהן, יו"ר לשכת שמאי המקרקעין לשעבר:
ראשית, הנני מאחל לנגידה , ד"ר קרנית פלוג, הצלחה עם כניסתה לתפקידה והכרזת הריבית הראשונה שלה כנגידת בנק ישראל.
שנית, לצערי הרב לד"ר פלוג כמו לנגיד הקודם, פרופסור סטנלי פישר, אחריות מרכזית לבועת הנדל"ן. העובדה שמאז החלת מדיניות הריבית הנמוכה, לפני 5 שנים בקירוב (סוף 2008) החלה השתוללות עמוק למחירי הנדל"ן כלפי מעלה המדברת בעד עצמה. נכון. היה מחד גיסא היגיון צרוף בריבית הנמוכה שהגנה באופן זה או אחר על כלכלת ישראל מפני המשבר הכלכלי העולמי אולם, מאידך גיסא לא ייתכן שראשי הבנק המרכזי שמו בצד את בועת הנדל"ן ההולכת ומתחזקת, כל זאת בהנחה המוטעת ש"זה לא מספיק חשוב" . התוצאה הישירה: דווקא אלה ש"אין להם" נאלצו, ובמיוחד בשנתיים האחרונות, לקחת משכנתאות ענק שאין באפשרותם להחזיר. לצערי, וגם הייתי הראשון להתריע על כך במהלך הקיץ האחרון, אני צופה כבר ב2014 משבר משכנתאות קשה, או אלפי לווים אשר לא יכולים לעמוד בהלוואות שלקחו. הפתרון המשולב שאותו אני מציע: אחד, קיבוע המשכנתאות שכבר נלקחו על ריבית נמוכה מאוד לטווח של חמש שנים לפחות. שתיים, יצירת ריבית דיפרנציאלית וגבוהה הרבה יותר ללוקחי משכנתאות חדשים, היוצא מן הכלל היחידי כאן יהיו זוגות צעירים שזו להם דירה ראשונה וגם הם ייהנו מקיבוע ריבית נמוכה, ובתנאי שמחיר הנכס אותו רכשו לא יעלה על כ-1.5 מיליון שקלים והמשכנתא בריבית נמוכה לא תעלה על החזר חודשי שאינו יותר מ40 אחוזים ממשכורת ממוצעת. פתרון משולב זה יגן על לוקחי המשכנתאות הקיימים, יעצור סוף סוף את בועת הנדל"ן המשתוללת, ירגיע את השוק ואף עשוי להביא לתיקוני מחירים כלפי מטה, במיוחד בשוק הנדל"ן העממי.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
ראשית, הנני מאחל לנגידה , ד"ר קרנית פלוג, הצלחה עם כניסתה לתפקידה והכרזת הריבית הראשונה שלה כנגידת בנק ישראל.
שנית, לצערי הרב לד"ר פלוג כמו לנגיד הקודם, פרופסור סטנלי פישר, אחריות מרכזית לבועת הנדל"ן. העובדה שמאז החלת מדיניות הריבית הנמוכה, לפני 5 שנים בקירוב (סוף 2008) החלה השתוללות עמוק למחירי הנדל"ן כלפי מעלה המדברת בעד עצמה. נכון. היה מחד גיסא היגיון צרוף בריבית הנמוכה שהגנה באופן זה או אחר על כלכלת ישראל מפני המשבר הכלכלי העולמי אולם, מאידך גיסא לא ייתכן שראשי הבנק המרכזי שמו בצד את בועת הנדל"ן ההולכת ומתחזקת, כל זאת בהנחה המוטעת ש"זה לא מספיק חשוב" . התוצאה הישירה: דווקא אלה ש"אין להם" נאלצו, ובמיוחד בשנתיים האחרונות, לקחת משכנתאות ענק שאין באפשרותם להחזיר. לצערי, וגם הייתי הראשון להתריע על כך במהלך הקיץ האחרון, אני צופה כבר ב2014 משבר משכנתאות קשה, או אלפי לווים אשר לא יכולים לעמוד בהלוואות שלקחו. הפתרון המשולב שאותו אני מציע: אחד, קיבוע המשכנתאות שכבר נלקחו על ריבית נמוכה מאוד לטווח של חמש שנים לפחות. שתיים, יצירת ריבית דיפרנציאלית וגבוהה הרבה יותר ללוקחי משכנתאות חדשים, היוצא מן הכלל היחידי כאן יהיו זוגות צעירים שזו להם דירה ראשונה וגם הם ייהנו מקיבוע ריבית נמוכה, ובתנאי שמחיר הנכס אותו רכשו לא יעלה על כ-1.5 מיליון שקלים והמשכנתא בריבית נמוכה לא תעלה על החזר חודשי שאינו יותר מ40 אחוזים ממשכורת ממוצעת. פתרון משולב זה יגן על לוקחי המשכנתאות הקיימים, יעצור סוף סוף את בועת הנדל"ן המשתוללת, ירגיע את השוק ואף עשוי להביא לתיקוני מחירים כלפי מטה, במיוחד בשוק הנדל"ן העממי.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
