זיו שמש מנכל מנורה מבטחים קנ צ-פאנדר
קרן מרדכי ואדם כהן
17/12/2013
ביום חמישי פרסמנו את גלגולה של הקרן מנורה מבטחים (2A)י 20/80 ת"א MID CAP . הכתבה העלתה את תופעת שינויי המדיניות התכופים בקרנות הנאמנות על סדר היום של יועצי ההשקעות ובתי ההשקעות.
היום אנו מביאים את גלגולה של הקרן מנורה מבטחים (10) מק"מ + 10 שעברה תהליך דומה מהיום שהגיע למנורה מבטחים קרנות נאמנות. תשאלו למה דווקא מנורה מבטחים ? ובכן מכיוון שעל פי בדיקתנו הם היחידים שמפרסמים היום קרנות נאמנות שאך לפני חודשים ספורים שינו להם מדיניות - וזאת אף לאחר פרסום הכתבה ביום חמישי. לפניכם פרסום מיום ראשון השבוע.
התופעה של קידום אגרסיבי של קרנות ששינו להן מדיניות, זמן קצר קודם לכן, מוזרה בעיננו, במיוחד בגוף שלא חסרות לו קרנות ולא עבר מיזוג כל שהוא לאחרונה.
לדברי בכירים בתעשיית קרנות הנאמנות ההסבר לתופעה נעוץ, ככל הנראה, ברצון עז להגדיל את היקף הכספים המנוהל בחברה, גם על חשבון רווחיות, לצורך מכירת החברה. איננו יודעים אם זה המקרה של מנורה מבטחים קרנות נאמנות אבל בהחלט זהו הסבר שיכול להסביר גם את תופעת דמי הניהול האפסיים -מתחת ל 0.5%, בכ 26 קרנות נאמנות (מתוך כ 73 קרנות סך הכל).
על פי בדיקה שלנו-למרות הגיוסים של מנורה מבטחים קרנות נאמנות מתחילת השנה הרוח הצפוי מדמי הניהול של הקרנות שבניהולם לא עלה ואף קטן. מה שכנאה מתיישב עם התאוריה ש"מכינים את החברה למכירה".
תגובת מנורה מבטחים: "במענה לפניית הכתב, קבוצת מנורה מבטחים מבהירה כי בשנים האחרונות לא יזמה מהלך כלשהו למכירת פעילות מנורה מבטחים פיננסים, כמקשה אחת או בחלקים".
להלן גלגולה של הקרן "מנורה מבטחים (10) מק"מ + 10"
החל מיום 15.08.06 קרן חדשה >>>
רקיע מהדרין אג"ח פלוס 15 (פ) - קרן נאמנות
שינוי שם 1 27/07/2007
אריגאטו מהדרין אג"ח 15 (פ) -קרן נאמנות (שינוי עקב בעלות)
שינוי שם 2 09/03/2008
רקיע מהדרין (2D) אג"ח + 15 – קרן נאמנות (ככל הנראה שינוי עקב חזרה לבעלים קודם)
שינוי שם 3 28/10/2010
מנורה מבטחים (1B) תיק השקעות + 10 (שינוי מהותי)
שינוי שם 4 15/10/2012
מנורה מבטחים (10) מחיר מיועד + מודל בנקים (שינוי מהותי)
שינוי שם 5 27/06/2013
מנורה מבטחים (10) מחיר מיועד + 10 (מודל בנקים) (שינוי )
שינוי שם 6 30/07/2013
מנורה מבטחים (10) מק"מ + 10 (שינוי מהותי)
החלק המפתיע בסיפור שבמנורה מבטחים קרנות נאמנות לא ממש מתייחסים לביקורת שעולה. רק היום בבוקר (שלישי) ניתן לראות בעיתונים את הפרסומת לקרן "מנורה מבטחים אג"ח מדינה פלטינום" תחת הסלוגן "מומחי האג"ח שלנו בוחרים את האג"ח שלך".
בדיקה באתר מאיה מעלה כי שינוי המדיניות האחרון לקרן בוצע רק לפני זמן קצר ב 14.8.2013 .
למעשה הקרן נולדה ב 22.8.2005 בשם "עמדה חסכון דולרי 2007" ושמה שונה לא פחות מ 9 פעמים! (כלומר היו לקרן הזו 10 שמות מיום הקמתה!!!)
גם אם בודקים את רשימת השינויים מיום כניסת המנכ"ל החדש (בסוף אוגסט 2011 ממונה מנכ"ל חדש למנורה מבטחים קרנות נאמנות) מקבלים רשימה של 4 שינויים!
להלן רשימת השינויים בשמות הקרן >>>
1. ביום 12/06/2006
מנורה עמדה (פ) חסכון דולרי 2007 - קרן נאמנות
2. ביום 11/09/2006
עמדה (פ) חסכון דולרי 2007 - קרן נאמנות
3. ביום 27/12/2007
מנורה מבטחים (פ) גמישה פלוס - קרן נאמנות
4. ביום 09/06/2009
מנורה מבטחים (0D) שורט אג"ח ארה"ב 7-10 שנים
5. ביום 10/01/2011
מנורה מבטחים (2B) אינפלציה + 20
6. ביום 26/12/2011
מנורה מבטחים (2B) עד 20% מניות
7. ביום 05/08/2012
מנורה מבטחים (00) מק"מ טהורה
8. ביום 30/12/2012
מנורה מבטחים (00) מק"מ ופקדונות
9. ביום 14/08/2013
מנורה מבטחים (0A) אג"ח מדינה פלטינום
בדיקת מחיר היחידה של הקרן שעומד על 56.34 אגורות מעיד כי מי שקנה אותה ביום היוולדה ב 100 אגורות הפסיד ככל הנראה כ 43%- מאז אמצע 2006 !
השאלה שלנו היא לא -למה משנים בכזו תדירות- לשאלה הזו יש תשובה- כי החוק מאפשר. השאלה החשובה יותר היא למה משווקים באגרסיביות כזו קרן ? והתשובה היא כנראה כי חושבים שאף אחד לא בודק!
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
