עידו אסייג
29/01/2014
מדד חדש ומעניין זמין כעת למשקיעים בישראל והוא מדד ה- IPOX 100 US, שכולל את 100 מניות שהונפקו לראשונה בארה"ב (IPO – Initial Public Offering). למעשה, מדובר במדד שמאפשר למשקיעים להיחשף ל- 100 המניות הגדולות והסחירות ביותר בארה"ב שהונפקו לציבור לראשונה, כמו למשל טוויטר שכולם ודאי מכירים. תכלית תעודות סל הנפיקה לאחרונה תעודה חדשה על המדד וכעת גם משקיעים ישראלים יוכלו להיחשף אליו בקלות ובנטרול השפעת שער החליפין (שקל-דולר).
ישנם מספר יתרונות בהחזקה של מדד שכזה, כשבראש ובראשונה אפשר לציין שחברה שמנפיקה את מניותיה לראשונה לציבור היא חברה בצמיחה ובענף שנמצא מומנטום חיובי, כשהנהלת החברה חושבת שתזכה בתמיכת השוק ותוכל לגייס כסף.
כשנייר מונפק לראשונה, המשקיעים עדיין אינם מכירים את החברה, את פעילותה ואת דו"חותיה הכספיים ולכן היא לרוב מתומחרת מתחת לשווי ההוגן שלה. ככל שהזמן חולף, היא מפרסמת דו"חות, אנליסטים מסקרים אותה והמשקיעים מכירים אותה טוב יותר. לכן, ככל שהזמן עובר המניה תתומחר בצורה הוגנת יותר.
הדבר המעניין ביותר, הוא העובדה שמניה חדשה נכנסת למדד בתוך 6 ימים מרגע שהיא נסחרת לראשונה. כלומר מדד ה- IPOX מחזיק את המניה ראשון ונהנה מזרימת כסף פאסיבי שיכנס למניות מאוחר יותר ממדדי הבנצ'מארק הגדולים בארה"ב. כך קרה עם פייסבוק לאחרונה שביום בו היא נכנסה למדד ה- S&P 500 היא זינקה בכ- 5%, ככל הנראה בגלל רכישות מתעודות סל פאסיביות על המדד.
בתום כשנת מסחר, מדדי הבנצ'מארק הרחבים כמו למשל סדרת מדדי Russell מצרפים את המניה למדד וזרימה ראשונה של כסף פאסיבי נכנסת למניה. לאחר כחצי שנה – שנה נוספת המניה עשויה להיכנס למדדי ה- S&P או MSCI ואז היא תהנה מזרימת כסף פאסיבי שניה ומשמעותית יותר.
השוואת תשואות
|
שנה |
IPOX 100 |
S&P 500 |
|
2013 |
48.88% |
32.04% |
|
2012 |
30.77% |
15.87% |
|
2011 |
3.78% |
2.09% |
|
2010 |
19.07% |
14.81% |
|
2009 |
45.96% |
25.91% |
שנת 2013 הייתה שנה מצוינת בשוק ההנפקות הראשונות לציבור (IPO) בארה"ב, לאור העליות בשוק המניות, הריבית הנמוכה ואווירת ההתאוששות בכלכלת ארה"ב. בשנה זו , הונפקו בבורסות ארה"ב 222 חברות שגייסו כ- 55 מיליארד דולר, לעומת 145 הנפקות בשנת 2012, בהן גויסו 42 מיליארד דולר. בשלב זה הציפיות הן שבשנה זו (2014) שוק ההנפקות הראשונית בארה"ב יהיה חיובי עוד יותר ויגייס 75 מיליארד דולר.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
