עפר קליין מהראל פיננסים >> "כל עוד לא נראה תיסוף חד בשקל, תימשך ההתאוששות ביצוא בהתאם לקצב הגידול של הסחר העולמי"

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: " על פי האומדן הראשוני הצמיחה ברבעון הרביעי של 2013 עמדה על 2.3 אחוזים בשיעור שנתי, לעומת 2.1 אחוזים ברבעון הקודם. על אף הצמיחה הצנועה, הרכב הצמיחה היה מעודד וכלל צמיחה חזקה ביצוא ובצריכה הפרטית תוך המשך הגידול בהשקעות;
 
בפרט, על אף התחזקות השקל, יצוא הסחורות והשירותים עלה בשיעור חד של 21.5 אחוזים, ובכך תיקן את הירידה החדה של 14 אחוזים שנרשמה ברבעון השלישי. למעשה, היצוא בניכוי יהלומים וחברות הזנק עלה ברבעון הרביעי בכ-61 אחוזים. הצריכה הפרטית עלתה בשיעור שנתי של 3.0 אחוזים (4.2% ברבעון הקודם) כאשר נרשם גידול בצריכה של ישראלים בחו"ל (גידול של 24 אחוזים), רכישת ציוד חשמלי (גידול של 30%) הלבשה והנעלה (גידול של 24%).
 
בסיכום שנתי צמח התוצר במשק בכ-3.3 אחוזים. זה בהחלט נתון נמוך ביחס לשנים קודמות, אבל לנוכח הגידול בצריכה הפרטית ולנוכח שיעור האבטלה הנמוך, קשה לומר שמדובר במשק ממותן. להערכתנו הצמיחה ב-2014 תהיה 3.2 אחוזים כאשר הצריכה הפרטית תמשיך ליהנות מ"תחושת העושר" של הציבור בעקבות העלייה המתמשכת במחירי הנדל"ן והבורסה, ומהשקל החזק (שמוזיל את המוצרים המיובאים). בנוסף, גם הריבית הריאלית הנמוכה שצפויה להתמיד, תמשיך לתמוך בביקושים המקומיים. הלחץ של הממשלה להגדיל את היצע הדירות, יחד עם פרויקט הקמת עיר הבה"דים בדרום הארץ והמשך פריסת תשתית הולכת הגז, יתמכו בהשקעות בנכסים קבועים. מבחינת היצוא אנחנו צופים שכל עוד לא נראה תיסוף חד בשקל, תמשך ההתאוששות ביצוא בהתאם לקצב הגידול של הסחר העולמי.

אלמלא הגידול הצפוי ביבוא (שמקטין את הצמיחה המקומית) שיעור הצמיחה במשק היה גבוה מ-3.2 אחוזים (כלומר, אם הצרכן הישראלי יבחר לתעל חלק גדול יותר מכוח הקניה שלו לצריכה מתוצרת "כחול לבן"- קצב הצמיחה יהיה גבוה יותר)."
 
נקודות מרכזיות נוספות מהסקירה:
 
ישראל
· הצמיחה ברבעון הרביעי של 2013 עמדה על 2.3 אחוזים, הרכב הצמיחה היה טוב.

· מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.6 אחוז, נמוך מההערכות. במקביל, מחירי הבתים עלו בחדות.

· נתוני סחר החוץ לינואר היו חיוביים.

ארה"ב
· על רקע מזג האוויר הסוער - המכירות הקמעונאיות והייצור התעשייתי אכזבו.

· הקונגרס החליט להאריך את ההקפאה של תקרת החוב עד למרץ 2015.

אירופה
· הצמיחה ברבעון האחרון של 2013 הייתה טובה מהצפי.

· הבנק המרכזי בבריטניה משנה את ההכוונה העתידית שלו.

עוד בעולם
· הצמיחה ברבעון האחרון ביפן אכזבה, אך מחירי התוצר עלו.

· נתוני סחר החוץ בסין היו טובים מהצפי.

 
 
להלן קישור לסקירה מקרו כלכלית שבועית של כלכלני הראל פיננסים:
 
https://gw.fleisher-pr.com/temp/harel/Weekly18Feb2014.pdf
 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.