הדבר החם הבא  >> תעודות סל מורכבות ומנוטרלות מט"ח על מדדי מיד קאפ

מהם מדדי ה"מיד קאפ"

כמעט בכול חתך זמן ב-20 השנים האחרונות מניות מדד הmid cap  (בין אם בארה"ב, אנגליה,גוש האירו או גרמניה) סיפקו תשואות גבוהות יותר ביחס למניות ה-Large cap  ). עם זאת, לפחות בתחילת הראלי האחרון מרבית  המשקיעים נותרו בחשיפת חסר לחלק זה של אפיק ההשקעות. מגמה זו התהפכה לאחרונה ותעודות הסל של הסגמנט ברחבי העולם זכו לביקושים ערים מצד המשקיעים.  

מהם היתרונות שסגמנט ה-mid cap יכול להציע למשקיעים?

• בבחינת סיכון סיכוי - יתרון הגיוון והפוטנציאל של ביצועי החברות נראה מותאם לרמת הסיכון בחברות הבינוניות.

• חשיפה להזדמנויות צמיחה.

• חברות ה-Mid cap  באופן מסורתי נמצאות בנקודות טובות יותר במחזור החיים של עסקים. חברות מהדרג הבינוני שומרות על יציבות עסקית עם יכולת ופוטנציאל צמיחה גבוה.

• מניות ה-Mid cap  הן נכס מושך למצב השווקים של היום, ומציגות הערכות שווי אטרקטיביות.

• פעילות של מיזוגים ורכישות מתגברת עם ההתעוררות בשוק, מניות ה-Mid Cap  יכולות להיות מושפעות לטובה ולהפיק תועלת מפעילות זו.

• ברוב המקרים חברות מדד ה-Mid Cap  נוטות להיות יותר יציבות מבחינה כלכלית מאשר החברות במדד ה-Small cap , שכן הן עברו את שלב ההזנק התנודתי ולכן שומרות על יציבות בדיוק כמו החברות הגדולות מסקטור ה-Large cap. עם זאת בניגוד לחברות ה-Large cap , חברות מדדי ה-Mid cap מציעות פוטנציאל צמיחה גדול ככל שעסקיהן ימשיכו להתפתח מעסקים צומחים ועד שיהפכו לחברות בוגרות של ה-Large cap.
 
• יש לציין כי התנודתיות של מניות ה-Mid cap הינה נמוכה יותר ממניות ה- Small cap, ובאופן יחסי  התנודתיות ב - Mid cap כמעט זהה לתנודתיות במניות ה-Large cap .

•בבדיקה של ביצועי כלל מניות הנסחרות בשוק ע"י מדד שארפ, מניות מדדי ה - Mid cap הראו את הביצועים הטובים ביותר מבין כלל המניות.

• כשמשקיעים קמעונאיים ומוסדיים זיהו את היתרונות של השקעה במניות  ה-  Mid cap , הם הגיבו על ידי הגדלת הקצאת הון במניות בינוניות. במהלך עשרים השנים האחרונות, משקיעים קמעונאיים כמעט הכפילו את חשיפתם למניות ה-Mid cap.

• מניות בגודל בינוני זוכות לפחות כיסוי של אנליסטים בעולם ביחס למניות גדולות. עובדה זאת יכולה לתת יתרון להשקעה במניות אלו בשל אטרקטיביות מצד הערכות שווי.

• חברות גדולות לעתים קרובות מיעדות רכישות של מתחרים קטנים יותר כדי להגדיל את ההזדמנות בשוק שלהם, לשפר את מעמדם בענף ולהגדיל את צמיחתן.

•  מאזני החברות נעשים יותר ויותר עשירים במזומנים ורמות יחס  מזומנים \ נכסים מגיע לרמות שיא של ארבעת העשורים האחרונים. עובדה שמגדילה את האפשרויות למיזוגים ורכישות.

•  שילוב של מאזנים בריאים יחד עם שיעורי ריבית נמוכים מקלים על מימון חוב זול, אשר תומך בפעילות המשך של רכישה ומיזוגים.
 
תעודות מורכבות על מדדי מיד קאפ

בחודשים האחרונים גייסו תעודות הסל בישראל על מדדי המיד קאפ קרוב לחצי מילארד ₪ , אך נראה שדבר הבא בענף תעודות הסל הולך וצומח דווקא בתוך סיגמנט התעודות המורכבות

דוגמאות:

1. פסגות תעודות הסל הנפיקה בשבוע שעבר את התעודה "פסגות סל משולבת (3) MidCap מפותחות מנוטרלת מטבע" וכבר ביום חמישי האחרון ריכזה התעודה  למעלה מ 1200 עסקאות! וקרוב ל 400 עסקאות ביום שני (בימי ראשון אין בד"כ עסקאות על תעודות סל ישראליות שעוקבות אחרי מדדים בחו"ל). ביום שני ( 3/3) הצטרפה קסם לחגיגה כאשר הנפקיקה תעודות דומה.

שתי התעודות הונפקו בדמי ניהול אטרקטיביים של 0% , אך יש גם הבדלים בין התעודות: ההבדל הראשון - עלויות הקוואנטו שהן עלויות גידור המטבע – בקסם החברה סופגת את העלות בעוד שבמקרה של פסגות העלות מגולגלת על הלקוח, עם זאת יתכנו גם רווחי גידור. בכל הקשור למנגנון הדיבידנד – קסם מתחייבת תשקיפית לדיבידנד שמחשב עורך המדד ואילו פסגות מתחייבת לדיבדינד שהיא מקבלת בפועל.

להלן טבלת ההשוואה :


תעודות סל מורכבות ומנוטרלות מט"ח על מדדי מיד קאפ

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.