הלמן-אלדובי בסקירה השבועית: "הודעת הבנק המרכזי ביפן על הגדלת ההרחבה הכמותית תתמוך בהמשך עליות בשווקי המניות בטווח הקצר"

"הודעת הבנק המרכזי ביפן על הגדלת ההרחבה הכמותית תתמוך בהמשך עליות בשווקי המניות בטווח הקצר". כך מעריכים היום בבית ההשקעות הלמן-אלדובי. יחד עם זאת, בסקירה השבועית של בית ההשקעות טוענים כלכלני הלמן-אלדובי כי לא ידוע האם המהלך יתרום לצמיחה במדינה. לגבי שוק המניות האמריקאי, בהלמן-אלדובי ממשיכים להיום שוריים למרות סיום תכנית הרכישות של הבנק המרכזי: "אנו מאמינים כי הכלכלה האמריקאית תמשיך להראות סימני התאוששות בחודשים הקרובים. עונת הדו"חות בארה"ב ממשיכה במגמה חיובית כאשר רוב החברות שפרסמו את תוצאותיהן עד כה הכו את התחזיות. אנו ממשיכים להאמין בשוק המניות האמריקאי לאור חוסר האלטרנטיבות ורמת הריביות הנמוכה" נכתב בסקירה השבועית.

השוק היפני:
הבנק המרכזי ביפן הודיע במפתיע על הגדלת ההרחבה הכמותית על מנת להחזיר את המשק היפני ליעד אינפלציה של 2%. לפי ההחלטה הבנק המרכזי היפני ירכוש אג"ח ממשלתיות בהיקף של כ-80 טריליון ין בשנה (כ-727 מיליארד דולר), עלייה של כ-30 טריליון ין לעומת היקף הרכישות עד כה. מה שהוביל להחלטה היה דו"ח ממשלתי אשר הצביע על האטה באינפלציה בחודש ספטמבר לשיעור הנמוך ביותר מזה 6 חודשים, בתמיכה של נתונים לא טובים אודות הוצאות משקי הבית ושיעור אבטלה עולה. לא ידוע האם המהלך יתרום לצמיחה במדינה אך אין ספק שהוא יתמוך בהמשך עליות בשווקי המניות בטווח הקצר.

השוק האמריקאי:
בארה"ב, האינדיקאטורים המרכזיים שהתפרסמו בשבוע החולף התמקדו בסקטור הנדל"ן אשר ממשיך להציג התאוששות איטית. כאמור, מדד "קייס שילר" הבוחן את השינוי במחירי הבתים ב-20 ערים מובילות ירד ב- 0.15% בחודש אוגוסט, זאת לאחר ירידה של 0.5% בחודש יולי. המדד מצביע על כך שאומנם נראה כי מחירי הנדל"ן במדינה עולים, אך קצב עלייתם איטי יותר משנים קודמות, כאשר נכון לחודש אוגוסט קצב עליית המחירים השנתי עומד על רמה של 5.6% לאחר שבחודש יולי עמד על 6.7%, זהו הקצב השנתי הנמוך ביותר מאז נובמבר 2012. בנוסף, קצב מכירות בתים חדשים לחודש ספטמבר ירד ל- 467 אלף בתים, נתון שהיה נמוך מהצפי. אתמול (יום ד'), הודיע הבנק המרכזי של ארה"ב כי הריבית במשק תישאר ללא שינוי ברמה של 0%-0.25% כצפוי ולא מסר פרטים חדשים אודות מועד העלאת הריבית. בנוסף, נמסר בהודעה כי בימים הקרובים תסתיים תוכנית התמריצים ההיסטורית של רכישות אג"ח מדינה ע"י הבנק המרכזי שמטרתה הייתה לעודד צמיחה בכלכלה האמריקאית לאחר המשבר ב-2008. מה שהוביל את הפד (הבנק המרכזי בארה"ב) להחלטה על הפסקת התוכנית היא ההתאוששות הכללית של הכלכלה האמריקאית, ייצוב המחירים במשק והצמיחה בשוק העבודה.

השוק האירופאי:
בשבוע החולף פורסמו באירופה תוצאות מבחני הלחץ לבנקים. איטליה, יון וקפריסין ממשיכות להיות המדינות החלשות והמדאיגות ביותר באיחוד. מדובר במבחנים הנערכים ע"י הבנק המרכזי האירופאי במשך שנה ומטרתם לבחון את עמידות הבנקים בפני זעזועים אפשריים של המערכת הפיננסית האזורית והעולמית. מספר הבנקים שלא עמדו במבחנים היה גבוה מעט מהתחזיות ועמד על 25 בנקים אשר זקוקים לכ-32 מיליארד אירו בכדי לשרוד, 12 בנקים מתוכם כבר גייסו הון ומצבם השתפר. המדינה שבלטה לשלילה הייתה איטליה, כאשר 9 בנקים איטלקים נכשלו במבחני הלחץ, דבר אשר מעיד על הקושי שלה להתאושש כלכלית, גם הבנקים ביוון ובקפריסין היו בין החלשים באיחוד. אך לא הכול היה שלילי, כ- 105 בנקים אירופאים הצליחו לעבור את המבחנים ואינם זקוקים להזרמת הון בכדי לשרוד. הבנק המרכזי נתן לבנקים שנכשלו שבועיים בכדי להציג תוכנית להגדלת ההון.

השוק הישראלי:
למרות האינפלציה השלילית הריבית נותרה ללא שינוי, בתקווה לראות שיפור בנתונים לאחר שיפוגו השפעות מבצע "צוק איתן. בנק ישראל הותיר את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 0.25%. החלטת הבנק הפתיעה את המשקיעים אשר צפו כי בנק ישראל יוריד את הריבית עקב המדד השלילי שהיה בחודש ספטמבר ואינפלציה שלילית של 0.3% שנה אחורה. בהחלטתו, הסביר בנק ישראל כי מתאפיינת חולשה בנתוני הצמיחה ברבעון השלישי אשר מיוחסת ברובה להשלכות שליליות של מבצע "צוק איתן". אך עם זאת, ניכר כי חל שיפור בנתונים לחודש ספטמבר בדמות- עלייה קלה במס' כניסות תיירים לארץ, לעומת השפל בחודשים יולי- אוגוסט ועלייה של 0.2% במדד המשולב למצב המשק לאחר קיפאון של חודשיים. בנוסף, החל מחודש יולי נמשכת המגמה של היחלשות השקל מול הדולר מה שיביא להערכתם לעלייה בייצוא ולשיפור במדדים הבאים.

גילוי נאות: אין לראות באמור הצעה לציבור ו/או המלצה ו/או הזמנה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע הוא לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ אישי וכל העושה בו שימוש עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.