ניתוח טכני >> סיסקו חיובית חלשה. להמתין לפריצה, הנאסדק והמעוף חיוביים

מניית סיסקו (סימבול CSCO), שער אחרון 25.33$

סיסקו מערכות בע"מ מעצבת, מייצרת ומוכרת פרוטוקול אינטרנט (IP) המבוסס מוצרי רשת ושירותים הקשורים לתקשורת ותעשיית טכנולוגיית המידע בעולם. היא מספקת מוצרי מתגים, הכוללים מוצרים ומתגים מודולריים המספקים קישוריות למשתמשי קצה, תחנות עבודה, טלפונים IP, נקודות גישה אלחוטיות, שרתי תצורה קבועה ומוצרי ניתוב NGN, המשלב תקשורת קווית ציבורית ופרטית וברשתות סלולריים לניידים, נתונים, קול ויישומי וידאו. כמו כן, החברה מציעה שירות אספקת מערך וידאו, כולל ממירים, מוצרי טלוויזיה בכבלים, גישת תקשורת, מודם כבלים ותוכנת פתרונות וידאו. בנוסף, היא מספקת מוצרי שיתוף הכוללים מוצרי תקשורת מאוחדת, הנפקות שיתופיות מבוססות אינטרנט ומערכות נוכחות מרחוק, מוצרים של מרכז הנתונים, תוכנה ופתרונות וירטואליזציה גישה לשרת, מוצרי אבטחה, כולל אבטחת רשת, אינטרנט ואבטחת דואר אלקטרוני, אבטחת אינטרנט ענן, הגנה מתקדמת מפני תוכנות זדוניות, ואבטחת מרכזי נתונים, כמו גם שירותי בקרה ובקרת זהות ברשת ומוצרים אחרים, כגון טכנולוגיות מתפתחות ומוצרי רשת אחרים. מעבר לכך, החברה מציעה מוצרים אלחוטיים הכוללים נקודות גישה אלחוטיות ניהול שירותי רשת עצמאיים, בנוסף היא מספקת שירותי תמיכה טכניים ושירותים מתקדמים. החברה משרתת עסקים בגדלים שונים, מוסדות ציבור, חברות תקשורת, ספקי שירות אחרים ואנשים פרטיים. סיסקו, בע"מ נוסדה בשנת 1984 ומרכזה בסן חוזה, קליפורניה.
סיסקו נסחרת במדד הנאסדק 100 שהוא המדד החזק ביותר מבחינה טכנית מבין המדדים הגדולים בעולם. במדד זה נסחרות מניות גדולות אחרות כגון יאהו, גוגל, אמג'ן, וודאפון, סטארבקס, פייסבוק, סיסקו איביי ואחרות.

להלן הגרף של מניית סיסקו ל-14 השנים האחרונות

מפולת ההי טק בשנת 2002 גרמה לירידת מחיר משמעותית מ-75$ עד ל-7.5$ בשפל. עד המפולת של משבר הסאב פריים עלה המחיר ל-30$ וקבע פעמיים שפל של 14$ בתחילת 2009 ושוב באמצע 2011.

להלן גרף המחיר של סיסקו ל-3 השנים האחרונות

שלוש השנים האחרונות מתאפיינות בבניית מבנה חיובי מאוד כאשר נקודות השפל מסודרות בסדר עולה באופן ברור. רמת ה-25.5$ שהמחיר נמצא קרוב אליה היא התנגדות משמעותית ועליית המחיר נעצרה שם פעמיים בשלוש השנים האחרונות, באוגוסט 2013 וביולי 2014. כדי לקבל אישור להמשך עלייה בסבירות גבוהה יש לחכות לפריצת רמת ה-25.5$ והתייצבות המחיר מעל רמה זו במשך מספר ימים. אסטרטגיית המסחר המתבקשת היא לקנות לאחר התייצבות מעל 25.5$, חיתוך הפסד אם המחיר יורד אל מתחת ל-25.5$ ליותר מיומיים או שלושה ובמצב של עלייה יש לשאוף לקחת את הרווח ב-30$ שהוא גם יעד המחיר לטווח של שנה מיום הפריצה.
 בהצלחה!

מעוף, מחיר אחרון: 1451.11

פער הארביטר'ג עומד על 0.17% וזה אינו מרמז על ההתנהלות בפתיחה. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה ומבטאים מדד גלום של 1,450.43

למרות שחלק מהמדדים בחול מתחילים לבנות מבנה שלילי מדד ת"א 25 חיובי במידה מובהקת ונקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה. רק ירידת מחיר אל מתחת ל-1370 תגרום לשינוי התחזית ארוכת הטווח לירידה. השבוע עלה מדד ת"א 25 ביותר משני אחוזים. מתחילת 2014 עלה מדד ת"א 25 בכ-9.12%, שעור עליית מדד ת"א 25 מסוף 2010 עומד גם הוא על 9.12% גם כן שכן בשנים 2011-2013 היו שלוש שנים של חסר תנודה וחזרה למחיר של סוף 2010.
קצב עליית מדד ת"א 25 הוא כ-10% לשנה, קצב נמוך מאוד המצביע על המשך החולשה היחסית של השוק המקומי. למרות האופטימיות, יש להחליט גם מה עושים אם השוק לא מסכים עם מה שאנחנו חושבים ומתחיל לרדת. במקרה כזה, ירידה אל מתחת ל-1417 (שלא אמורה להתרחש) תגרום לשבירת תמיכה חשובה ואם היא תתרחש ביחד עם שבירת קו המגמה העולה של השנה האחרונה היא תחייב זהירות באחזקת פוזיציה חיובית אפילו אם רמת ה-1370 לא נשברה.
אתם מוזמנים לקרוא את המאמר על שוק המניות בארץ שיתפרסם השבוע באתר של תטא והוא ישפוך אור מפורט יותר על מה שקורה במגמה בבורסה בתל אביב.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  4160

אחרי שבשבוע שעבר נשבר שיא של 14 שנים, נשאר מדד הנאסדק 100 באותו המקום ונח בשבוע האחרון. התנודות הגדולות למעלה ולמטה שהיו בתקופה האחרונה מצביעות על עצבנות ומתח של המשקיעים ברמה גבוהה מהממוצע. למדד הנאסדק 100 יש מבנה חיובי מובהק ונקודות השיא והשפל בו מסודרות בסדר עולה וכך גם למדדים חשובים אחרים בארצות הברית כגון הדאו ג'ונס והאס אנד פי שבניגוד לנאסדק 100 שברו השבוע שיאים חדשים. התמונה בבורסות אירופה ובניהם מדד הדקס בגרמניה ומדד הפוטסי באנגליה אינן זהות והירידות האחרונות שם גרמו לשבירת שפל נמוך יותר מהקודם ולסבירות גבוהה לשינוי המגמה ארוכת הטווח למגמת ירידה.

שבירת השיא במדדי ארצות הברית מקטינה את הסיכויים לכך שהיפוך המגמה ארוך הטווח החל להתרחש אבל אם אכן מדדי אירופה לא יצליחו לשבור שיאים חדשים ובחדשים הקרובים יישברו שפלים חדשים, יהיה זה אישור משמעותי לשינוי מגמה ארוך טווח באירופה ואז יהיה זה מאוד סביר שבמוקדם או במאוחר גם מדדי ארצות הברית יחלו לבנות מבנה שלילי. על כן זה מאוד קריטי אם בורסות אירופה יישברו שיאים חדשים או לא.

אמנם המבנה חיובי אבל יש גם סימני חולשה במדדי ארצות הברית והם:
1. מדד הראסל 2000 בארצות הברית שהוא מדד של המניות הקטנות בונה מבנה שלילי בדומה לדקס, הפוטסי והקאק
2. קיימת סטייה שלילית במדד ה- MACD השבועי כאשר השווקים מצליחים לשבור שיאים אבל ה-  MACDלא. זהו סימן לא משמעותי שכן סטיות כאלו התרחשו הרבה בשנים האחרונות.
3. מחזורי המסחר עולים בתקופות של ירידות מחיר ויורדים בזמני עלייה וזה אינו מתאים למגמת עלייה.
צריך לזכור שמגמה נקבעת על ידי שתי נקודות שפל יורדות ושתי נקודות שיא יורדות ובינתיים רואים רק שפלים נמוכים יותר ורק בבורסות אירופה. כדי לקבוע ברמת וודאות גדולה שהמגמה ארוכת הטווח השתנתה, יש להמתין ולראות גם שיאים נמוכים יותר במגמה ארוכת הטווח כלומר להמתין לסיום הגל העולה ולבדוק שהוא אינו שובר שיא גבוה יותר ואז יורד ושובר את נקודת השפל שנוצרת בירידה האחרונה.
אם המגמה לא השתנתה יעד המחיר נשאר 4,300 עד סוף 2014. כמובן שאם המגמה ארוכת הטווח השתנתה הסיכוי להגיע ליעד הזה אפסי. אני אעדכן אתכם בשוטף לגבי האישור לשינוי המגמה ארוכת הטווח אבל ברור שקבלת אישור כזה תיקח כמה חדשים ואם וכאשר תתקבל יהיה זה כאשר הבורסות יהיו בכ-10% ויותר נמוכות יותר מרמתם היום.
במיוחד לאור העובדה ששוקי המניות עולים כבר שש שנים ברציפות יש סיכוי טוב ששעת ההשקעות האלטרנטיביות מגיעה בגדול.

בועז אילון

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.