בעז קידר
24/12/2015
FXCM ישראל: "הפעילות בשוק צפויה להיות רדודה עד תחילת ינואר"
חג המולד יחול רק מחר, אך דה פקטו השווקים כבר שובתים מפעילות. נפחי המסחר דלילים מאוד, הפעילים המרכזיים כבר פרשו לחופשתם ואף אחד לא פותח פוזיציות משמעותיות בתנאים הבלתי סחירים הללו.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל ממשיך לבוסס במקום, כמו בכל השבוע האחרון. חג המולד יחול רק מחר, אך דה פקטו השווקים כבר שובתים מפעילות. נפחי המסחר דלילים מאוד, הפעילים המרכזיים כבר פרשו לחופשתם ואף אחד לא פותח פוזיציות משמעותיות בתנאים הבלתי סחירים הללו. גם סדרת הנתונים הכלכליים החשובים אמש בארצות הברית בגזרות הדיור והצריכה לא ממש הותירו חתום.
הפעילות בשוק צפויה להיות רדודה עד תחילת ינואר. במבט קדימה אל שנת 2016, הצפי לסבב העלאות ריבית בארצות הברית צפוי להמשיך ולחזק את הדולר למול המייג'ורס וגם למול השקל. חשוב לזכור כי למרות העלאת הריבית בארה"ב עדיין לא התרחשה פריצה משמעותית של הדולר-שקל כלפי מעלה, ולכן כל עוד הצמד מתחת לרף 3.90 הוא גם חשוף לאפשרות של תיקון כלפי מטה".
האם מחיר הנפט יכול לרדת ל-20 דולר לחבית? - ניב בונפיס, מנכ"ל פריים ברוקר, מספק תחזית לזהב השחור
סערה במחיר הנפט - הזהב השחור צנח בשבועות האחרונים לרמה של 35 דולר לשפל של 7 שנים. מתחילת השנה ירד הנפט ב-35%, והוא כבר רחוק ב-65% ממחיר השיא של קיץ 2014 כ-150 דולר לחבית.
הירידות האחרונות מיוחסות להודעה של קרטל אופ"ק מתחילת דצמבר לפיה לא רק שהקרטל לא מתכוון לקצץ בתפוקת ייצור הנפט היומית שלו, אלא אף צפוי להגדילה אותן מרמה של 30 מיליון חביות ביום לרמה של 31.5 מיליון חביות. התוספת הזו משמעותית להיצע הנפט הגדול ממילא, והחשש הוא מעודף היצע שימשיך לגרור את נקודת שיווי המשקל כלפי מטה.
ואם לא די בכך שר הנפט של איראן אמר שהוא מעריך שמחיר הנפט יירד מתחת ל-30 דולר לחבית. מבחינת החוזים העתידיים על הנפט ניתן לראות גידול בנפח הפוזיציות בחסר (שורט) אשר מאותתות ירידה לרמות מחיר של 25 ו-20 דולר לחבית.
מה יהיה בהמשך?
רבים סבורים שהמחירים ימשיכו לרדת וטוענים שקיים עודף היצע גדול מאוד ביחס לביקוש לנפט, ולצד כניסת הנפט האיראני לשוק, בהחלט ניתן להעריך כי ירידת המחיר צפויה להתמשך לכיוון ה-30 דולר לחבית. מעבר לכך, ההיצע ביחס לביקוש עשוי אף לגדול בהינתן ההאטה שמורגשת עכשיו בחלק מהשווקים המערביים – המשמעות היא שההיצע שמפיקות יצרניות הנפט, יעמוד מול ביקוש קטן אך יותר, וזה גם כמובן עלול להכביד על המחיר.
על רקע, העלאת תפוקת הנפט, פרסם בנק ההשקעות האמריקני, גולדמן זאקס דוח לפיו הפער בין היצע הנפט לביקוש לנפט לא יתאזן לפחות עד סוף 2016. משמע, מעל שנה של עודף היצע משמעותי, אך בגולדמן זאקס סבורים שלמרות זאת המחיר של הנפט אמור להיות באזור הנוכחי על רקע הירידות האחרונות, אם כי, הם מדגישים בסקירתם שהנפט גם יכול לרדת לכיוון ה-20 דולר לחבית.
החשש מחולשה בזהב השחור מתבטאת גם בשווקים הפיננסים בירידות שערים במניות האנרגיה, ובשווקים המושפעים מהנפט. כתוצאה מכך, חוששים המשקיעים שסקטורים נוספים יפגעו המשמעות ירידה בפעילות העסקית במשק, ובחודש האחרון החולשה מחלחלת גם לשווקי הסחורות בכלל.
מנגד, יש כמובן תחומים שעשויים ליהנות משמעותית מהירידה בנפט – כך למשל, תחום התעופה שהוגדר על ידי מחלקת המחקר של פריים ברוקר כאחד התחומים המבטיחים בשנת 2015, ובינתיים אכן חברות התעופה (לרבות חברת אל על בשוק המקומי) מדווחות על ביצועים מרשימים ובהתאמה מחיר מניותיהן עולה.
האם ארה"ב תהפוך ליצואנית נפט?
על רקע, המשבר במחיר הנפט, שוקלים בקונגרס האמריקני לייצא נפט, יצוא כזה יעזור למפיקות הנפט האמריקניות, אך יפגע עוד יותר בשוק הנפט, פשוט כי ההיצע יהיה גדול יותר.
מאז 1975 אסור למפיקות הנפט האמריקניות לייצא נפט. ההוראה הזו נקבעה בעקבות משבר האנרגיה של שנות ה-70 בעולם המערבי. ארה"ב החליטה לשמור את הנפט שלה לעצמה, כדי לשמור על עצמאות אנרגטית. עכשיו, על רקע מחיר הנפט היורד, החולשה של חברות האנרגיה, ועל רקע רפורמה כוללת בתחום, נשקלת בקונגרס האפשרות לאפשר ייצוא נפט מהמדינה.
המשמעות באם המהלך הזה יבשיל – שחקן גדול נוסף בשוק הנפט, תחרות חזקה יותר ולחץ נוסף על המחירים. מהלך שכזה עלול לדרדר עוד יותר את מחיר הנפט, וזה לא ממש דמיוני. החברות האמריקניות מתמודדות בבית עם תחרות גדולה מצד יצרני האנרגיה מפצלי שמן והם משוועים להגדיל את השוק שלהם.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
