מיכה כלפון, סמנכ"ל ישיר קרנות נאמנות:"היורו ימשיך להיות מטבע מוביל מול הדולר בחודשים הקרובים"

-מיכה שלום, בין שאר תפקידך כסמנכ"ל "ישיר קרנות נאמנות" אתה מנהל את הקרן "ישיר חשיפה ליורו" ונרצה היום לשאול אותך מספר שאלות בנושא.

שלום גם לך, אני מודה לך על ההיזדמנות להציג בפני הגולשים את הקרן המיוחדת הזו.

-ראשית, לאיזה קטגוריה משתייכת הקרן?

הקרן משתייכת לקטגורית "שקליות חשיפה" ומשקיעה לפחות 50% מנכסיה באג"ח שקלי ממשלתי (מק"מ, שחר, גילון) ובלבד שחשיפתה ליורו תהיה לפחות 85%  אבל לא יותר מ 150%.
תקציר מדיניות הקרן על פי אתר פאנדר הינו : "לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו במלווה קצר מועד ו/או באגרות חוב ממשלתיות לא צמודות מסוג גילון ושחר, ובלבד שחשיפת הקרן למטבע יורו לא תפחת מ- 85% ולא תעלה על 150% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. שווי ני"ע חוץ ואופציות חוץ שיכללו בנכסי הקרן לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן."

-באיזה נכסים מושקעת הקרן בימים אלו?

הקרן משקיעה כיום בנכסים שקליים סולידיים כגון: מק"מ וגילון בשילוב פיזור בתעודות סל וחשיפה ליורו דרך חוזים. מעצם היותה קרן הומוגנית באפיק מוגדר, רמת הפיזור בין תעודות סל פחות רלוונטית ועיקר הסיכון/סיכוי נקבע ע"י רמת החשיפה ליורו ותזמונה.

-האם הקרן הצליחה לתת את תשואת היורו מול השקל מתחילת השנה?

בהחלט. הקרן הצליחה להכות את היורו ואת קרנות הנאמנות יורו בקבוצת "אג"ח בינלאומי" (קרנות המשקיעות ביורו באמצעות נכסים בחו"ל) והניבה עד 30.09.07 תשואה שנתית של 7.3% לעומת 4.1% ביורו. לשם השוואה, הקרן הטובה ביותר בקבוצת "אג"ח בינלאומי" הניבה 6.7% בלבד לאותה תקופה. למעשה, זו התשואה הגבוהה ביותר ביורו!

-מרשים, מה הסוד שלך, מהם בעצם היתרונות של הקרן לעומת קרנות מתחרות?

ראשית הקרן אינה מסורבלת (בעלת שווי נכסים של כ 7.5 מיליון ₪) כך שבאמצעות תמהיל נכסים נזיל (אג"ח שקלי ממשלתי) הקרן יכולה לשנות חשיפה באופן מיידי ולהגיב למצבים משתנים בשוק ביעילות רבה.

בנוסף לנזילות גבוהה ולשינוי מהיר של חשיפות, לקרן יתרון ייחודי על קרנות היורו בכך שניתן לקנות ולמכור בקרן גם בימי א` (קרנות יורו באג"ח בינ"ל נסחרות בימים ב`-ה` בלבד).  כמו כן, דמי הניהול בקרן 1.2% בלבד ואין פער בין מחיר קניה למחיר מכירה. בנוסף לעדיפות הקרן ביחס לקרנות יורו אחרות, קיים יתרון ברור מול פיקדונות בנקאיים, הן בתשואה (ריבית) והן בנזילות היומית לעומת נזילות נמוכה בפיקדונות (חודש ומעלה).

-מה להערכתכם יהיה כיוון היורו בטווח של החודשים הקרובים?

כל ההערכות מדברות על כך שהיורו ימשיך להיות מטבע מוביל ביחס לדולר בחודשים הקרובים. קיימים מטבעות אטרקטיביים אך ברמת סיכון ותנודתיות גבוהים יותר ולכן היורו מהווה אפיק השקעה רלוונטי לכל תיק.

-לסיום, איזה עוד קרנות אתה מנהל ההשקעות שלהן?

קרנות נוספות בניהולי הן: "ישיר מט"ח" שממוקמת במקום 3 שנה אחורה בקטגורית "מט"ח מקומי", והקרן "ישיר אג"ח בינלאומי" עם תשואה של 5.1% שנה אחורה.

-תודה רבה לך על הראיון.

תודה רבה גם לך.

המרואיין בכתבה זו משקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. במאמרים, בידיעות, בכתבות, בנתונים הפיננסיים ובכל חומר כתוב ומצולם אחר המתפרסם באתר פאנדר, או באמצעות אתר פאנדר  אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת או מכירת ניירות ערך. קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון כלשהו המופיע באתר פאנדר הינה על אחריות המשתמש באתר בלבד.