כתב פאנדר תעודות סל
12/11/2008
מדד תל אביב 25 ירד מתחילת השנה ב 36.41% (נכון לסוף יום 10/11) מבדיקה שערכנו במנוע המשולב (קרנות נאמנות + תעודות סל) שנמצא באתר פאנדר-תעודות סל מצאנו כי תעודות הסל העוקבות אחר המדד הצליחו לתת את תשואת המדד ואף הכו אותו במעט.
לעומת תעודות הסל רוב קרנות הנאמנות המשקיעות בקטגורית ת"א 25 לא הצליחו להשיג את את תשואת המדד.
יוצאות מן הכלל הן הקרנות הדפנסיביות אולם זו לא חכמה (כמו שאומרים...). מבין הקרנות ה"רגילות" ניתן לציין לטובה את הקרן "מודלים ת"א 25" אשר ירדה פחות מהמדד ואף פחות מתעודות הסל. הקרן בניהול חברת מודלים שוקי הון שבבעלות ד"ר יעקב שיינין ובניהולה של ד"ר רחל שיינין מצליחה השנה להפגין יכולת טובה יותר מאשר מנהלי הקרנות הגדולים בתחום.
קרנות נוספות שהצליחו להכות במעט את המדד הן "אי.בי.אי אינדקס ת"א 25 שהיא קרן מחקה (כגון ה MTF של מגדל, שלא נכנסה לדירוג משום שלא החלה מתחילת השנה) וגם הקרן של פסגות מעו"ף. שני הקרנות מתברגות בצמוד לתעודות הסל ואף בדרוג טוב יותר במעט.
ההצלחה הגדולה של השנה
קרן נוספת שראויה לציון היא מנורה מבטחים ת"א 25 בינארית שירדה רק 8.69%. קשה להשוות את הקרן לשאר אחיותיה בענף אולם ההצלחה שלה לא מותירה מקום לספק השיטה שלה עובדת.
מדיניות הקרן "מנהל הקרן מתכוון ליצור חשיפה לניירות ערך הנכללים במדד ת"א 25, כפי שיפורסם מעת לעת על ידי הבורסה לניירות ערך בתל-אביב ו/או בניירות ערך עוקבי מדד ת"א 25. מנהל הקרן, באמצעות מודל מתמטי, המבוסס על שיטות טכניות קיימות, יחליט מעת לעת אם חשיפת הקרן למדד ת"א 25 תהיה בין 95% ל- 105% מהשווי הנקי של נכסי הקרן או בין 5% ל- ( -5% ) מהשווי האמור.הקרן לא תיצור חשיפה למטבע חוץ.שיעור החשיפה למניות לא יעלה על 120%.יתרת החשיפה בקרן תהיה בהתאם לשיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן, בנכסים שלהלן, כולם או חלקם: אגרות חוב ממשלתיות לא צמודות ומלוות מדינה לא צמודים, שיתרת התקופה עד לפדיונן לא תעלה על שנה, אופציות ו/או חוזים עתידיים על מדד ת"א 25, פיקדונות שקליים ומזומנים. "
כלומר המחשב מנצח את מנהלי הקרנות וגם את תעודות הסל והמדד. כמובן שצריך למדוד את ההצלחה לאורך זמן רב יותר כדי לקבוע חד משמעית האם היא עדיפה על פני המדד, אולם כבר עתה ניתן להגיד בבטחון רב כי בתקופות של ירידות רצופות במדד עדיף קרן בינארית.
להלן טבלת ההשוואה של הקרנות לתעודות בקטגוריה "ת"א 25" (ללא קרנות ותעודות אגרסיביות או כאלו שלא קיימות מתחילת השנה כגון MTF)
תאריך עדכון | שם תעודת הסל/קרן נאמנות | | |
10/11/2008 | -8.69% | 1 | |
10/11/2008 | -23.69% | 2 | |
10/11/2008 | -24.88% | 3 | |
10/11/2008 | -25.14% | 4 | |
10/11/2008 | -34.67% | 5 | |
10/11/2008 | -35.57% | 6 | |
10/11/2008 | -35.79% | 7 | |
10/11/2008 | -35.91% | 8 | |
10/11/2008 | -36.03% | 9 | |
10/11/2008 | -36.22% | 10 | |
10/11/2008 | -36.24% | 11 | |
10/11/2008 | -36.47% | 12 | |
10/11/2008 | -36.61% | 13 | |
10/11/2008 | -37.16% | 14 | |
10/11/2008 | -37.35% | 15 | |
10/11/2008 | -37.63% | 16 | |
10/11/2008 | -37.66% | 17 | |
10/11/2008 | -38.00% | 18 | |
10/11/2008 | -38.11% | 19 | |
10/11/2008 | -39.63% | 20 | |
10/11/2008 | -39.90% | 21 | |
10/11/2008 | -40.14% | 22 | |
10/11/2008 | -42.95% | 23 | |
10/11/2008 | -46.08% | 24 | |
10/11/2008 | -47.34% | 25 | |
10/11/2008 | -48.36% | 26 |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש ממאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
