קרן במוקד – הלמן אלדובי הזדמנות

השבוע נחל בפורמט חדש באתר פאנדר, כתבת "קרן במוקד". במסגרת כתבות אלו נתמקד כל שבוע בקרן נאמנות ספציפית וננתח אותה מכיוונים ונקודות שונות.

בחרנו להתחיל עם קרן הנאמנות הגמישה מבית ההשקעות של הלמן – אלדובי, "הלמן אלדובי הזדמנות" שצברה מתחילת השנה תשואה פנומנלית של 76.09% והיא נצבת בראש טבלת קרנות הנאמנות  בבורסה בתל אביב. 

שנת 2008 הייתה שנה לא קלה לבית ההשקעות הלמן – אלדובי וקרנות הנאמנות שלו ספגו הפסדים קשים בכל החזיתות, לדוגמא ניתן לציין את קרן ויאטנם שירדה ב- 74% , נדל"ן ותשתיות שירדה
ב-70% וגם הקרן שנדבר עליה היום "הלמן אלדובי הזדמנות" ירדה בשיעור ניכר של כ-70%.

שם הקרן: הלמן אלדובי הזדמנות
קטגוריית השקעה: קרנות גמישות, בקטגוריה קיימות 39 קרנות.

שווי נכסים: הקרן מנהלת כ- 8.5 מיליון ₪ והיא ממקומת במקום ה-20 מבין הקרנות הגמישות. הקרן שמנהלת את הסכום הגבוה ביותר בקטגוריה היא אנליסט גמישה שמנהלת 155.5 מיליון ₪, גם במקום השני מבחינת היקף הנכסים נמצאת קרן של אנליסט, אנליסט השקעות המנהלת
58.5 מיליון ₪.

דמי ניהול: הקרן גובה דמי ניהול של 1.85% לשנה, דמי ניהול בהחלט נמוכים בקטגוריה שממקמים אותה במקום השמיני, מקסימום דמי הניהול שנגבים בקטגוריה הם של 4.6% אותם גובה תטא גמישה ואחריה עם דמי ניהול של 4%  פליטניום מודל גמישה ונובה סטאר גמישה. דמי הנאמנות (התשלום השנתי המועבר לנאמן הקרן) שגובה הקרן הם 0.1%.

תשקיף הקרן: הקרן יכולה להחזיק בעד 120% מניות ו-120% מט"ח שממקמים אותה בקטגוריית D4, בפועל הקרן מחזיקה ב-73.5% מניות, 22.7% באג"ח ו-34.1% במט"ח, זאת על פי נתונים מתאריך ה-31.11.08. הקרן בצעה שינוי מהותי במדיניות ההשקעה שלה בתאריך ה-1.4.08 והחלה לפעול כקרן נאמנות גמישה בתאריך ה-13.5.08.
 
דירוגים של הקרן: לקרן אין דרוג מעלות.

ניירות עיקריים שמחזיקה הקרן: ניירות עיקריים אותם מחזיקה הקרן על פי הנתונים שהתפרסמו בתאריך ה-31.11 הם 29 מניות שהבולטות בהן הן דוניץ (9.17%) ודלק אנרגיה (6.35%),
 30 אג"חים קונצרנים שהבולט בהם הוא גלובל פינ2 אג"ח א(4.11%) בנוסף החזיקה הקרן בתאריכים אלו גם 2 מניות בחו"ל, 6 אופציות קול ואופציית פוט אחת וכן פקדונות ויחידות השתתפות, הבולטת שבהן ושללא ספק תרמה לתשואה היפה של הקרן היא יחידות השתתפות של ישראמקו יהש בשווי של כ-8% מנכסי הקרן.
השינויים הבולטים שבצעה הקרן באחזקותיה מחודש אוקטובר 2007 היו המכירה של מניית דלק קבוצה שהחזקה בשיעור של 2.76% בתיק, הגדלת אחזקות של חברה לישראל מ-50 ערך נקוב
ל-250, ושל כי"ל מ-550 ע.נ ל-1000.באג"חים השינוי הבולט הוא הקנייה של האג"ח גלובל פינ 2 בשיעור של למעלה מ-4% או 675,000 ע.נ בתיק של סוף חודש נובמבר.
בדווח שבצע בית ההשקעות לבורסה עולה כי בתאריך ה-29.1 נמכר מתיק הקרן כ-12.5 מיליון ע.נ

מהאופציה רציו אופ 9  במחיר של 0.5 ובתאריך 22.1 מכרה הקרן כ-615 אלף ע.נ מהאג"ח גלובל פינ2 אגח א.
קישור לדף הקרן באתר פאנדר

תשואת הקרן: הקרן צברה השנה את התשואה הטובה ביותר מבין קרנות הנאמנות בבורסה עם תשואה נהדרת של 76.09% והיא מובילה כמובן את קטגוריית הגמישות, כאשר הרחק מאחוריה משתרכות הקרנות של פיא גמישה יובל עם תשואה יפה של 45% ואנליסט השקעות עם תשואה של 38%. בהשוואה עם כל הקרנות בבורסה הקרנות המופיעות אחרי הלמן אלדובי הזדמנות הם פסגות
High Yield ללא מניות שרכבה על ההצלחה של איגרות החוב הקונצרניות וצברה תשואה של 62.5% ופריזמה מבחר יתר שצברה 59.5%. גם בתשואה החודשית מובילה הקרן את הקטגוריה ואתה הבורסה עם תשואה של כ- 21%. בהסתכלות אחורה על תשואת הקרן התמונה אינה ורודה. בפרספקטיבה של שנה אחורה הקרן עדיין נמצאת בתשואה שלילית של 40.2%, זאת לאחר שבשנת 2008 ירדה הקרן בכ- 70%.

מדדי סיכון: מדדי הסיכון של הקרן אינה רלונטיים משום שהקרן ביצעה שינוי מדיניות מהותי בשנה האחרונה, הנתונים היבשים של מדדי הסיכון הם 123.3- במדד שארפ ו- 8.22 סטיית תקן.

חדשות אחרונות: בתאריך ה-29.1 חתם בית ההשקעות הלמן אלדובי הסכם הפצה עם בנק יהב לקרנות הנאמנות שלו. קישור לדף הקרן באתר מאי"ה

מנהלי הקרן: בית ההשקעות שמנהל את הקרן הוא כאמור "הלמן – אלדובי" המנהל 8 קרנות. הבולטות שבהן הן הזדמנות ואג"ח קונצרני שצברה תשואה של 41% מתחילת השנה.  סכום הכסף המנוהל בקרנות הנאמנות של בית ההשקעות הוא כ-40 מיליון ₪.