שי אייל
28/05/2017
הקרנות שמחזיקות את המניה.
בדיקת ערוצי ההפצה של חברת פאלו אלטו (PANW), לקראת פרסום דו"חותיה בשבוע הבא, מעידות על התייצבות בפעילות החברה, עם ביקושים ערים למוצריה במיוחד בתחום מנויי הענן. אנו צופים תוצאות בהתאם לצפי, עם הכנסות של 411 מיליון דולר (צמיחה שנתית של 19%), הזמנות של 524 מיליון דולר (צמיחה של 22%, תחזית נמוכה מהקונצנזוס של 531 מיליון דולר), שיעור רווח תפעולי של 17.3% ורווח נקי של 0.55$ למנייה. אנו רואים מומנטום חזק בפתרונות החדשים של החברה בתחום הענן, כגון Wildfire , Traps , VM-Series , Aperture ו-Autofocus. למרות התגברות התחרות בשוק ה-Next-Gen Firewall, שעלולה להעיק על הצמיחה והרווחיות בתחום המוצרים, אנו מעריכים כי המודעות הרבה לנושאי מתקפות הרשת, במיוחד לאחרונה, אמורה להוביל להגדלת תקציבי השקעות בתחומי אבטחת מידע ולהציב את פאלו אלטו בעמדה חזקה לקראת סוף שנת 2017 הקלנדרית (המחצית הראשונה הפיסקלית של 2018). אנו סבורים כי תחזיות הקונצנזוס הנן ברות השגה, רואים את רמתה הנוכחית של מניית PANW כאטרקטיבית (לאחר שהמנייה ירדה בכ-25% לאחר הדוחות האחרונים וטרם התאוששה) ולפיכך, משמרים את המלצת ה-Outperform על מניית PANW, עם מחיר יעד של 173$. מחיר יעד זה מתבסס על מכפיל תזרים מזומנים של 17 ומכפיל מכירות של 6.8 לתחזית ל-2018 הפיסקלית.
בדיקת ערוצי ההפצה של חברת פאלו אלטו (PANW), לקראת פרסום דו"חותיה בשבוע הבא, מעידות על התייצבות בפעילות החברה, עם ביקושים ערים למוצריה במיוחד בתחום מנויי הענן. אנו צופים תוצאות בהתאם לצפי, עם הכנסות של 411 מיליון דולר (צמיחה שנתית של 19%), הזמנות של 524 מיליון דולר (צמיחה של 22%, תחזית נמוכה מהקונצנזוס של 531 מיליון דולר), שיעור רווח תפעולי של 17.3% ורווח נקי של 0.55$ למנייה. אנו רואים מומנטום חזק בפתרונות החדשים של החברה בתחום הענן, כגון Wildfire , Traps , VM-Series , Aperture ו-Autofocus. למרות התגברות התחרות בשוק ה-Next-Gen Firewall, שעלולה להעיק על הצמיחה והרווחיות בתחום המוצרים, אנו מעריכים כי המודעות הרבה לנושאי מתקפות הרשת, במיוחד לאחרונה, אמורה להוביל להגדלת תקציבי השקעות בתחומי אבטחת מידע ולהציב את פאלו אלטו בעמדה חזקה לקראת סוף שנת 2017 הקלנדרית (המחצית הראשונה הפיסקלית של 2018). אנו סבורים כי תחזיות הקונצנזוס הנן ברות השגה, רואים את רמתה הנוכחית של מניית PANW כאטרקטיבית (לאחר שהמנייה ירדה בכ-25% לאחר הדוחות האחרונים וטרם התאוששה) ולפיכך, משמרים את המלצת ה-Outperform על מניית PANW, עם מחיר יעד של 173$. מחיר יעד זה מתבסס על מכפיל תזרים מזומנים של 17 ומכפיל מכירות של 6.8 לתחזית ל-2018 הפיסקלית.
שי אייל, אנליסט אופנהיימר
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
