עומר רגב
23/12/2019
הבורסה לניירות ערך מודיעה (22.12.19) על השקת שלושה מדדי נדל"ן חדשים: מדד ת"א-בנייה, מדד ת"א-מניב ישראל ומדד ת"א-מניב חו"ל, זאת בהמשך לסיווגים החדשים של ענף הנדל"ן עליהם הוחלט לאחרונה.
מדובר ב- 3 מדדים נוספים למדד ת"א-נדל"ן הוותיק. עם השקת המדדים, תמנה משפחת מדדי הנדל"ן של הבורסה 4 מדדים רציפים.
התשואה הגבוהה של מדד ת"א-נדל"ן בשנה האחרונה עוררה בשוק ביקוש למוצרים פיננסים נוספים המבוססים על מניות מענף הנדל"ן. ההשקה של המדדים החדשים נועדה לאפשר למשקיעים המבקשים להשקיע בחברות נדל"ן מניב, הבחנה גיאוגרפית בין נדל"ן מניב בישראל לבין נדל"ן מניב בחו"ל וכן לאפשר השקעה בסל של חברות בנייה. המדדים החדשים מושקים במסגרת הרחבת סל השירותים והמוצרים - אחד היעדים האסטרטגיים של הבורסה לניירות ערך.
כידוע, ב-1 ביולי 2019 נכנס לתוקף סיווג ענפי חדש כך שתחת ענף נדל"ן ובניה נקבעו 2 תתי ענפים חדשים - נדל"ן מניב ובנייה. כפי שהודיעה הבורסה ב- 8 בדצמבר, 2019 , בסוף שנת 2019 ייכנס לתוקף שינוי נוסף כך שתחת ענף נדל"ן ובנייה יהיו שני תתי ענף חדשים – האחד, תת ענף בו ייכללו חברות נדל"ן מניב שעיקר עסקיהן בישראל, הצפוי לכלול 27 חברות מניות, ששווי השוק הכולל שלהן כ-114 מיליארד שקל, והשני, תת ענף בו יכללו חברות נדל"ן מניב שעיקר עסקיהן בחו"ל, שצפוי לכלול 17 חברות מניות, ששווי השוק הכולל שלהן כ-30 מיליארד שקל.(במקביל יבוטל תת-הענף הקיים- נדל"ן מניב). נציין כי במדד זה יוכלו להיכלל גם חברות נדל"ן מניב שעיקר עסקיהן בחו"ל, אף אם ועדת מדדים קבעה שלחברה אין זיקה של ממש לישראל.
מועד ההשקה של המדדים החדשים יהיה מועד העדכון החצי שנתי של המדדים ב-9 בפברואר, 2020. המועד הקובע לקביעת הרכבי המדדים יהיה תום המסחר ב-16 בינואר, 2020 וההרכבים יפורסמו שבוע לאחר מכן ב-23 בינואר, 2020.
להלן נתונים עיקריים ביחס למדדים המוצעים, בהתאם לסימולציה שנערכה ב-25/11/2019 (נתונים כספיים, במיליארדי ש"ח):
|
|
ת"א-בנייה |
ת"א-מניב ישראל |
ת"א-מניב חו"ל |
|---|---|---|---|
|
שווי שוק |
22.7 |
114.3 |
30.6 |
|
שווי החזקות ציבור |
8.3 |
54.6 |
12.8 |
|
תקרת משקל |
5% |
5% |
10% |
|
תשואה אינדיקטיבית YTD[1] |
65.2% |
51.6% |
32.7% |
|
המספר הצפוי של מניות במדד |
28 |
27 |
17 |
|
נכללות בת"א-35 |
1 |
5 |
1 |
|
נכללות בת"א-90 |
4 |
13 |
6 |
|
נכללות בת"א-SME60 |
6 |
3 |
1 |
|
נכללות בת"א-צמיחה |
17 |
6 |
8 |
|
מניות של חברות ללא זיקה של ממש לישראל |
--- |
--- |
1 |
להלן סימולציה של הרכבי המדדים המוצעים, נכון ל-25/11/2019:
|
ת"א-בנייה |
||||
|---|---|---|---|---|
|
מס' |
מניה |
תשואה YTD |
שווי שוק במיליוני ש"ח |
משקל צפוי במדד |
|
1 |
שיכון ובינוי |
106.0% |
5,838 |
5.0% |
|
2 |
אשטרום קבוצה |
163.0% |
3,427 |
5.0% |
|
3 |
דמרי |
65.3% |
1,766 |
5.0% |
|
4 |
ישראל קנדה |
107.2% |
1,548 |
5.0% |
|
5 |
אזורים |
96.3% |
1,349 |
5.0% |
|
6 |
אפריקה מגורים |
58.6% |
1,174 |
5.0% |
|
7 |
פרשקובסקי |
90.1% |
929 |
5.0% |
|
8 |
לוינשטין הנדסה |
67.1% |
706 |
5.0% |
|
9 |
חג'ג' |
55.0% |
618 |
5.0% |
|
10 |
דוניץ |
77.7% |
574 |
5.0% |
|
11 |
מנרב |
34.9% |
528 |
5.0% |
|
12 |
מנרב פרויקטים |
58.5% |
518 |
5.0% |
|
13 |
אאורה |
5.5% |
503 |
5.0% |
|
14 |
קרדן נדלן |
35.2% |
400 |
4.3% |
|
15 |
חנן מור |
62.4% |
342 |
3.7% |
|
16 |
צרפתי |
74.7% |
336 |
3.6% |
|
17 |
צמח המרמן |
81.4% |
318 |
3.4% |
|
18 |
קרדן ישראל |
27.4% |
262 |
2.8% |
|
19 |
לסיכו |
37.1% |
240 |
2.6% |
|
20 |
רוטשטיין |
14.3% |
220 |
2.3% |
|
21 |
אורון קבוצה |
0.9% |
215 |
2.3% |
|
22 |
אביב בניה |
43.7% |
193 |
2.1% |
|
23 |
נתנאל גרופ |
26.6% |
190 |
2.0% |
|
24 |
ליבנטל |
180.3% |
177 |
1.9% |
|
25 |
וויי בוקס |
33.2% |
146 |
1.6% |
|
26 |
ב.יאיר |
-34.7% |
109 |
1.2% |
|
27 |
יעקובי קבוצה |
-20.1% |
104 |
1.1% |
|
28 |
מירלנד |
-73.0% |
20 |
0.2% |
|
22,749 |
100% |
|||
|
ת"א-מניב ישראל |
||||
|---|---|---|---|---|
|
מס' |
מניה |
תשואה YTD |
שווי שוק במיליוני ש"ח |
משקל צפוי במדד |
|
1 |
עזריאלי קבוצה |
37.5% |
31,664 |
5.0% |
|
2 |
מליסרון |
34.7% |
9,619 |
5.0% |
|
3 |
אמות |
35.3% |
9,326 |
5.0% |
|
4 |
אלוני חץ |
40.1% |
8,703 |
5.0% |
|
5 |
ארפורט סיטי |
42.2% |
8,557 |
5.0% |
|
6 |
מבני תעשיה |
50.5% |
6,593 |
5.0% |
|
7 |
גב ים |
50.6% |
5,256 |
5.0% |
|
8 |
ביג |
44.0% |
4,963 |
5.0% |
|
9 |
ישרס |
93.0% |
4,302 |
5.0% |
|
10 |
ריט 1 |
55.1% |
4,029 |
5.0% |
|
11 |
מגה אור |
108.0% |
2,883 |
5.0% |
|
12 |
נכסים ובנין |
47.7% |
2,374 |
5.0% |
|
13 |
וילאר |
33.5% |
2,171 |
5.0% |
|
14 |
רבוע נדלן |
42.3% |
2,107 |
5.0% |
|
15 |
סלע נדלן |
68.3% |
1,992 |
5.0% |
|
16 |
אשטרום נכסים |
42.9% |
1,925 |
4.9% |
|
17 |
מגדלי תיכון |
83.0% |
1,683 |
4.3% |
|
18 |
לוינשטין נכסים |
46.0% |
1,350 |
3.5% |
|
19 |
ויתניה |
103.6% |
1,055 |
2.7% |
|
20 |
הכשרת הישוב |
34.3% |
1,039 |
2.7% |
|
21 |
מניבים ריט |
38.8% |
794 |
2.0% |
|
22 |
מגוריט |
-13.6% |
690 |
1.8% |
|
23 |
רני צים |
33.9% |
343 |
0.9% |
|
24 |
דורסל |
31.7% |
312 |
0.8% |
|
25 |
בית הזהב |
11.1% |
238 |
0.6% |
|
26 |
גבאי מניבים |
32.0% |
153 |
0.4% |
|
27 |
פוליגון |
25.6% |
151 |
0.4% |
|
114,273 |
100% |
|||
|
ת"א-מניב חו"ל |
|---|
The Tel Aviv Stock Exchange (TASE) announced today the launch of three new real estate share indices: the TA-Construction index, the TA-Investment Properties in Israel index and the TA-Investment Properties Abroad index. This follows the recent reclassification of the real estate sector.
These 3 new indices are in addition to the veteran TA-Real Estate index. With the launch of the indices, the family of real estate indices will number 4 Real-Time indices.
The high returns accrued to the TA-Real Estate index over the past years has stimulated demand for additional financial products based on real estate sector stocks. The launch of the new indices is designed to let investors seeking to invest in commercial real estate firms- with a geographic distinction between those specializing in investment properties in Israel and those specializing in properties abroad - and to facilitate investment in a basket of construction companies. The new indices are launched as part of the expansion of product and service offerings – one of TASE’s key strategic goals.
On 1 July 2019, the sectoral reclassification came into effect, such that under the “Real Estate and Construction” sector, two subsectors were created – Investment Properties real estate and construction. On December 8th, 2019, TASE announced an additional modification, splitting the real estate Investment Properties subsector into two new subsectors. The first subsector will comprise real estate Investment Properties firms whose primary business activity is in Israel, and is expected to include 27 companies having a total market capitalization of around NIS 114 billion. The second subsector comprises Investment Properties firms, which specialize in investment real estate projects abroad, and is expected in include 17 companies with a total market capitalization NIS 30 billion. It is important to note that this index can include commercial real estate firms specializing in properties abroad that are not Israeli Oriented companies in any meaningful sense.
The launch date for the new indices is the coming semi-annual index Update Date scheduled on February 9th, 2020. The record date for constituent selection is the end of trading on January 16th, 2020 and the index constituency will be published a week later on January 23rd, 2020.
.
The following tables summarize key data in regards to the new indexes, based on a simulation conducted on 25/11/2019 (in NIS billions)
|
|
TA-Construction |
TA- Investment Properties Israel |
TA-Investment Properties Abroad |
|---|---|---|---|
|
Market capitalization |
22.7 |
114.3 |
30.6 |
|
Float-adjusted capitalization |
8.3 |
54.6 |
12.8 |
|
Weight cap |
5% |
5% |
10% |
|
Indicated yield YTD[1] |
65.2% |
51.6% |
32.7% |
|
Expected no. of index constituents |
28 |
27 |
17 |
|
TA-35 constituents |
1 |
5 |
1 |
|
TA-90 constituents |
4 |
13 |
6 |
|
SME-60 constituents |
6 |
3 |
1 |
|
TA-Growth |
17 |
6 |
8 |
|
No. of shares not linked to Israel |
--- |
--- |
1 |
The following is a simulation of the constituency of the new indices, as of 25/11/2019
|
TA-Construction |
||||
|---|---|---|---|---|
|
Company |
Market Cap (million NIS) |
Rate of Return YTD |
Expected Weight |
|
|
1 |
SHIKUN & BINUI |
5,838 |
106.0% |
5.0% |
|
2 |
ASHTROM GROUP |
3,427 |
163.0% |
5.0% |
|
3 |
DIMRI |
1,766 |
65.3% |
5.0% |
|
4 |
ISRAEL CANADA |
1,548 |
107.2% |
5.0% |
|
5 |
AZORIM |
1,349 |
96.3% |
5.0% |
|
6 |
AFRICA RESIDENC |
1,174 |
58.6% |
5.0% |
|
7 |
PRASHKOVSKY |
929 |
90.1% |
5.0% |
|
8 |
LEVINSTEIN ENG |
706 |
67.1% |
5.0% |
|
9 |
HAGAG |
618 |
55.0% |
5.0% |
|
10 |
DUNIEC |
574 |
77.7% |
5.0% |
|
11 |
MINRAV |
528 |
34.9% |
5.0% |
|
12 |
MINRAV PRO |
518 |
58.5% |
5.0% |
|
13 |
AURA |
503 |
5.5% |
5.0% |
|
14 |
KARDAN REAL ES |
400 |
35.2% |
4.3% |
|
15 |
HANAN MOR |
342 |
62.4% |
3.7% |
|
16 |
SARFATI |
336 |
74.7% |
3.6% |
|
17 |
ZMH |
318 |
81.4% |
3.4% |
|
18 |
KARDEN ISRAEL |
262 |
27.4% |
2.8% |
|
19 |
LESICO |
240 |
37.1% |
2.6% |
|
20 |
ROTSHTEIN |
220 |
14.3% |
2.3% |
|
21 |
ORON GROUP |
215 |
0.9% |
2.3% |
|
22 |
AVIV |
193 |
43.7% |
2.1% |
|
23 |
NETANEL GROUP |
190 |
26.6% |
2.0% |
|
24 |
LIBENTAL |
177 |
180.3% |
1.9% |
|
25 |
YBOX |
146 |
33.2% |
1.6% |
|
26 |
B.YAIR |
109 |
-34.7% |
1.2% |
|
27 |
YAACOBI GROUP |
104 |
-20.1% |
1.1% |
|
28 |
MIRLAND |
20 |
-73.0% |
0.2% |
|
22,749 |
100.0% |
|||
|
TA-Investment Properties in Israel |
||||
|---|---|---|---|---|
|
Company |
Market Cap (million NIS) |
Rate of Return YTD |
Expected Weight |
|
|
1 |
AZRIELI GROUP |
31,664 |
37.5% |
5.0% |
|
2 |
MELISRON |
9,619 |
34.7% |
5.0% |
|
3 |
AMOT |
9,326 |
35.3% |
5.0% |
|
4 |
ALONY HETZ |
8,703 |
40.1% |
5.0% |
|
5 |
AIRPORT CITY |
8,557 |
42.2% |
5.0% |
|
6 |
INDUS BUILDING |
6,593 |
50.5% |
5.0% |
|
7 |
BAYSIDE LAND |
5,256 |
50.6% |
5.0% |
|
8 |
BIG |
4,963 |
44.0% |
5.0% |
|
9 |
ISRAS |
4,302 |
93.0% |
5.0% |
|
10 |
REIT 1 |
4,029 |
55.1% |
5.0% |
|
11 |
MEGA OR |
2,883 |
108.0% |
5.0% |
|
12 |
PROPERT & BUIL |
2,374 |
47.7% |
5.0% |
|
13 |
VILLAR |
2,171 |
33.5% |
5.0% |
|
14 |
BLUE SQ REAL ES |
2,107 |
42.3% |
5.0% |
|
15 |
SELLA REAL EST |
1,992 |
68.3% |
5.0% |
|
16 |
ASHTROM PROP |
1,925 |
42.9% |
4.9% |
|
17 |
MEDITR TOWER |
1,683 |
83.0% |
4.3% |
|
18 |
LEVINSTEIN PROP |
1,350 |
46.0% |
3.5% |
|
19 |
VITANIA |
1,055 |
103.6% |
2.7% |
|
20 |
LAND DEV |
1,039 |
34.3% |
2.7% |
|
21 |
MENIVIM REIT |
794 |
38.8% |
2.0% |
|
22 |
MGURIT |
690 |
-13.6% |
1.8% |
|
23 |
RANI ZIM |
343 |
33.9% |
0.9% |
|
24 |
DORSEL |
312 |
31.7% |
0.8% |
|
25 |
GOLDEN HOUSE |
238 |
11.1% |
0.6% |
|
26 |
GABAY PROPERT |
153 |
32.0% |
0.4% |
|
27 |
POLYGON |
151 |
25.6% |
0.4% |
|
114,273 |
100% |
|||
|
TA- Investment Properties Abroad |
||||
|---|---|---|---|---|
|
Name |
Market Cap (milions ILS) |
Rate of Return YTD |
Expected Weight |
|
|
1 |
GAZIT GLOBE |
7,015 |
24.4% |
22.9% |
|
2 |
AFI PROPERTIES |
3,590 |
31.4% |
11.7% |
|
3 |
ALROV PROPERT |
3,505 |
35.2% |
11.5% |
|
4 |
SUMMIT |
3,084 |
44.4% |
10.1% |
|
5 |
BRACK CAPIT N V |
2,887 |
-0.8% |
9.4% |
|
6 |
ADO |
2,675 |
28.4% |
8.7% |
|
7 |
NORSTAR |
1,884 |
33.1% |
6.2% |
|
8 |
CIM COM0.001$-L |
1,286 |
10.5% |
4.2% |
|
9 |
ADGAR INV. |
1,254 |
49.9% |
4.1% |
|
10 |
ELECTRA REAL E. |
1,253 |
110.9% |
4.1% |
|
11 |
ASPEN GROUP |
499 |
24.2% |
1.6% |
|
12 |
SKYLINE |
477 |
2.1% |
1.6% |
|
13 |
MISHORIM |
290 |
51.9% |
0.9% |
|
14 |
OPTIBASE |
246 |
50.5% |
0.8% |
|
15 |
MEDIPOWER 0.1$ |
231 |
32.0% |
0.8% |
|
16 |
RAVAD |
203 |
12.1% |
0.7% |
|
17 |
SAPIR CORP |
200 |
-32.8% |
0.7% |
|
30,578 |
100.0% |
|||
[1] Calculation based on the annualized return of each constituent on 25.11.19 multiplied by its anticipated weight in the index.
