ליאור וידר
22/03/2020
על מה חשוב לעקוב בנוסף למדדי המניות בארה"ב?
1. התנודתיות – התנודתיות בשבועות האחרונים במדדי המניות בארה"ב שוברת שיאים, והתזוזה החד-יומית הממוצעת היא 5% ומעלה (ראינו כבר כמה תזוזות של 9%-12%), כשבמהלך יום המסחר אנחנו רואים לא פעם מהלכים קיצוניים של כמה אחוזים תוך דקות. עד שהתנודתיות לא תרגע, ולא נחזור לראות תזוזות יומיות של 1%-2% לכל כיוון, המצב של שוק המניות לא ישתפר.
2. מדד הפחד ה- VIX – המדד נסחר כרגע ברמה של 66 והיא מאוד גבוהה יחסית להיסטוריה, וזאת לאחר שבשיא כל הזמנים שנרשם רק לפני כמה ימים הוא נסחר ברמה של 85.47. כדי שהשוק יירגע והתנודתיות מהסעיף הקודם תרד, המדד חייב להמשיך לרדת.
3. מחיר חבית נפט – כרגע המחיר עומד על מעט מעל $20, לאחר שביום רביעי הוא צלל בכ- 20%, בחמישי זינק במעל 20% ובשישי שוב צלל בכ- 20%, וזה ממש לא בריא לשווקים. רצוי שהמחיר יעלה ויחזור לרמות סבירות של $50-$40, כדי שהלחץ יירד משווקי המניות.
4. אג"ח אמריקאי ל- 10 שנים – כרגע האג"ח נסחר בתשואה של כ- 0.88%, לאחר שבמהלך המשבר הוא כבר היה בשיא שלילי של 0.38% בלבד, והתנודתיות שלו בימים האחרונים מרקיעה שחקים ורצוי שגם היא כמו בשאר הנכסים תרגע.
5. ניתוח טכני - מדד ה S&P500 -נתמך בימים האחרונים מעל רמת התמיכה החזקה שנרשמה בתחתית של הירידות החדות שחווינו בדצמבר 2018, והיא רמת 2350 הנקודות, אבל ביום שישי צלל בכ- 4.3% אל מתחת לרמה זו, וטכנית התקבל איתות שלילי מאוד להמשך.
אם כמה מהנקודות הללו יתחברו יחדיו בצורה חיובית, נוכל לקוות ולהאמין שהרע ביותר מאחורינו.
הכותב הנו מנהל השקעות בקרנות נאמנות בחברת אפסילון.
הכתוב בכתבה זו אינו בגדר ייעוץ ואינו מתחשב בנתונים ובצרכים הספציפיים של המשקיע הפוטנציאלי ואינו מהווה הצעה לרכישה יחידות בקרן. רכישת יחידות בקרן תעשה בהתאם לאמור בתשקיף האחרון ולדוחות המיידים שפורסמו לפני הרכישה.
1. התנודתיות – התנודתיות בשבועות האחרונים במדדי המניות בארה"ב שוברת שיאים, והתזוזה החד-יומית הממוצעת היא 5% ומעלה (ראינו כבר כמה תזוזות של 9%-12%), כשבמהלך יום המסחר אנחנו רואים לא פעם מהלכים קיצוניים של כמה אחוזים תוך דקות. עד שהתנודתיות לא תרגע, ולא נחזור לראות תזוזות יומיות של 1%-2% לכל כיוון, המצב של שוק המניות לא ישתפר.
2. מדד הפחד ה- VIX – המדד נסחר כרגע ברמה של 66 והיא מאוד גבוהה יחסית להיסטוריה, וזאת לאחר שבשיא כל הזמנים שנרשם רק לפני כמה ימים הוא נסחר ברמה של 85.47. כדי שהשוק יירגע והתנודתיות מהסעיף הקודם תרד, המדד חייב להמשיך לרדת.
3. מחיר חבית נפט – כרגע המחיר עומד על מעט מעל $20, לאחר שביום רביעי הוא צלל בכ- 20%, בחמישי זינק במעל 20% ובשישי שוב צלל בכ- 20%, וזה ממש לא בריא לשווקים. רצוי שהמחיר יעלה ויחזור לרמות סבירות של $50-$40, כדי שהלחץ יירד משווקי המניות.
4. אג"ח אמריקאי ל- 10 שנים – כרגע האג"ח נסחר בתשואה של כ- 0.88%, לאחר שבמהלך המשבר הוא כבר היה בשיא שלילי של 0.38% בלבד, והתנודתיות שלו בימים האחרונים מרקיעה שחקים ורצוי שגם היא כמו בשאר הנכסים תרגע.
5. ניתוח טכני - מדד ה S&P500 -נתמך בימים האחרונים מעל רמת התמיכה החזקה שנרשמה בתחתית של הירידות החדות שחווינו בדצמבר 2018, והיא רמת 2350 הנקודות, אבל ביום שישי צלל בכ- 4.3% אל מתחת לרמה זו, וטכנית התקבל איתות שלילי מאוד להמשך.
אם כמה מהנקודות הללו יתחברו יחדיו בצורה חיובית, נוכל לקוות ולהאמין שהרע ביותר מאחורינו.
הכותב הנו מנהל השקעות בקרנות נאמנות בחברת אפסילון.
הכתוב בכתבה זו אינו בגדר ייעוץ ואינו מתחשב בנתונים ובצרכים הספציפיים של המשקיע הפוטנציאלי ואינו מהווה הצעה לרכישה יחידות בקרן. רכישת יחידות בקרן תעשה בהתאם לאמור בתשקיף האחרון ולדוחות המיידים שפורסמו לפני הרכישה.
