של השינויים במדיניות הקרנות וקרנות חדשות. על הפרק-"אגד קרנות". אגד הקרנות הוא מוצר פיננסי חדש יחסית בשוק ההון הישראלי, המנוהל באופן דומה לניהול תיק באמצעות קרנות נאמנות. מדובר בפתרון אופטימלי למשקיע המעוניין שמנהל האגד ירכיב עבורו תיק הבנוי מקרנות מנהל הקרן, זאת, בכדי לחסוך את הזמן והמשאבים הנדרשים בניהול השקעות תוך בחירה והחלפה של קרנות. 
אלירן כהן
01/12/2009
בשבוע החולף הונפקו 4 קרנות נאמנות חדשות, 2 שינו מדיניות ואחת ביצע שינוי שם בלבד. מבין הקרנות החדשות נמצאות שתי קרנות אגד מבית הראל פיא:
הראל פיא אגד ישראלי עד 20% - שילוב של מיטב הקרנות המובילות של הראל פיא, עם חשיפה של עד 20% למניות.
הראל פיא אגד ישראלי ללא מניות - רכישת תיק אג"ח ללא מניות, ממגוון הקרנות המובילות של הראל פיא.
אגד הקרנות הוא מוצר פיננסי חדש יחסית בשוק ההון הישראלי, המנוהל באופן דומה לניהול תיק באמצעות קרנות נאמנות. מדובר בפתרון אופטימלי למשקיע המעוניין שמנהל האגד ירכיב עבורו תיק הבנוי מקרנות מנהל הקרן, זאת, בכדי לחסוך את הזמן והמשאבים הנדרשים בניהול השקעות תוך בחירה והחלפה של קרנות. מדיניות ההשקעה באגד קרנות מחייבת אחזקה של לפחות 75% בקרנות נאמנות, והשקעה שאינה עולה על 25% בכל אחת מהקרנות.
יתרונותיו המרכזיים של אגד הקרנות הישראלי הם:
השקעה באגד קרנות מאפשרת פיזור גבוה יותר מהשקעה בקרן יחידה. מנהל האגד בוחר מספר קרנות מובילות בסקטורים שונים, ומאגד אותן לכדי מוצר אחד, נוח למעקב. כך מתאפשר פיזור השקעות הן בבחירת מספר קרנות והן ברמת הפיזור ברמת הקרן הבודדת.
אין כפל דמי ניהול. מנהל אגד קרנות ישראלי, מחויב להשקיע בקרנות הבית, כך שדמי הניהול נגבים ביחס לכל קרן בנפרד, על פי מדיניותה, ללא דמי ניהול כוללים לאגד. בכך נמנע מהלקוח תשלום כפול של דמי ניהול.
הקצאת נכסים אופטימאלית. מנהל האגד מכיר את היטב את מבנה הקרנות שבתוך האגד מבחינת הרכב ומח"מ, ונהנה מיתרון ההשתייכות לחברת קרנות נאמנות מובילה כהראל פיא, המציעה מבחר של למעלה מ- 80 קרנות נאמנות מהן יכול המנהל להרכיב את האגד.
הקרנות החדשות האחרות הן קרנות מחקות של פסגות וכלל פיננסים.
להלן הקרנות ששינו מדיניות והחדשות בשבוע החולף:
| מספר קרן | שם קרן ישן | שם קרן חדש | מדיניות חדשה |
| 5102470 | כלל (1A) שקלית + עד 10 | כלל (1A) שקלית 0-2 שנים פלוס | בטבלה מטה |
| 5113188 | הראל פיא אגד ישראלי ללא מניות(0A) | קרן חדשה | |
| 5113162 | הראל פיא אגד ישראלי עד 20% מניות(2A) | קרן חדשה | |
| 5113568 | כלל ( 00 ) סל תל-בונד שקלי בריבית קבועה | קרן חדשה | |
| 5113071 | פסגות עוקבת תל בונד שקלי ריבית קבועה (00) | קרן חדשה | |
| 5102652 | פיא(0E)- דולרית אגרסיבית | הראל פיא (4D) מניות שווקים מתעוררים – אגד חוץ | בטבלה מטה |
| 5103650 | מנורה מבטחים (0A) צמוד 0-2 שנים | מנורה מבטחים (0A) אינפלציה | ללא שינוי |
להלן הקרנות ששינו מדיניות בשבוע החולף:
| מספר קרן | שם קרן ישן | מדיניות ישנה | שם קרן חדש | מדיניות חדשה |
| 5102470 | כלל (1A) שקלית + עד 10 | לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באגרות חוב לא צמודות שהונפקו על-ידי המדינה ו/או בערבותה שיתרת התקופה עד מועד פדיונן אינו עולה על שנתיים או ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות.יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, שיעור החשיפה של הקרן למט"ח לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת נכסי הקרן לנכסים שאינם שקליים לא תעלה על 30%. | כלל (1A) שקלית 0-2 שנים פלוס | לא מהותי: לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב לא צמודות ו/או פיקדונות ו/או מזומנים בש"ח. מבלי לגרוע מהאמור לעיל, לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באגרות חוב לא צמודות שהונפקו על-ידי המדינה ו/או בערבותה שיתרת התקופה עד מועד פדיונן אינו עולה על שנתיים או ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות. משך החיים הממוצע של תיק האג"ח הלא צמוד בקרן לא יעלה על שנתיים. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, שיעור החשיפה של הקרן למט"ח לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת נכסי הקרן לנכסים שאינם שקליים לא תעלה על 30%. |
| 5113188 | הראל פיא אגד ישראלי ללא מניות(0A) | הקרן הינה אגד ישראלי.נכסי הקרן יהיו רק נכסים שמנהל הקרן יהיה רשאי לקנות ולהחזיק בהם באגד ישראלי בהתאם להוראות הדין,כפי שיהיו מעת לעת.לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו יחידות של קרנות המנוהלות על ידי מנהל הקרן.נכסי הקרן לא יכללו יחידות של אגד קרנות, יחידות של קרן מחקה ויחידות של קרן הרשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב. כל יחידות הקרנות שיוחזקו בקרן יהיו יחידות של קרנות אשר במדיניות ההשקעות שלהן נקבע כי לא תהיה בהן חשיפה למניות. שיעור החשיפה המרבי למט"ח (כהגדרתו להלן) לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.בס"ק זה: "שיעור החשיפה המרבי למט"ח" - הממוצע המשוקלל של שיעורי החשיפה המרביים למטבע חוץ בכל אחת מהקרנות המוחזקות באגד. מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעד הקרן עסקות מכירה בחסר, עסקות השאלת ניירות ערך ועסקות מכר חוזר. | קרן חדשה | |
| 5113162 | הראל פיא אגד ישראלי עד 20% מניות(2A) | לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו יחידות של קרנות המנוהלות על ידי מנהל הקרן.נכסי הקרן לא יכללו יחידות של אגד קרנות, יחידות של קרן מחקה ויחידות של קרן הרשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב.שיעור החשיפה המרבי למניות (כהגדרתו להלן) לא יעלה על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא יפחת מ 0%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. בס"ק זה: "שיעור החשיפה המרבי למניות" - הממוצע המשוקלל של שיעורי החשיפה המרביים למניות בכל אחת מהקרנות המוחזקות באגד.שיעור החשיפה המרבי למט"ח (כהגדרתו להלן) לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא יפחת מ-( -10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | קרן חדשה | |
| 5113568 | "כלל ( 00 ) סל תל-בונד שקלי בריבית קבועה | לפחות 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות, בריבית קבועה, הנכללות במדד "תל-בונד שקלי בריבית קבועה 1", כפי שיפורסם מעת לעת ע"י הבורסה לניירות ערך בת"א בע"מ יעודה של הקרן הינו השגת תוצאות דומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד, באמצעות השקעה ישירה באג"ח הנכללות במדד ו/או באמצעות השקעה בנכסים היוצרים חשיפה לאג"ח הנכללות במדד (לרבות תעודות סל, אופציות, חוזים עתידיים או נגזרים אחרים), כך שהחשיפה הכוללת לאג"ח הנכללות במדד תהיה קרובה ככל האפשר למשקלן של האג"ח במדד. בכפוף למדיניות ההשקעות שלעיל, מנהל הקרן יחליט לפי שיקול דעתו ובשים לב לתנאי השוק, תמחור הנכסים הרלבנטיים בשוק, שיקולי נזילות ופיזור נכסי הקרן באילו נכסים להשקיע השקעה ישירה ולאילו נכסים היוצרים חשיפה לאג"ח הנכללות במדד | קרן חדשה | |
| 5113071 | פסגות עוקבת תל בונד שקלי ריבית קבועה (00) | ייעודה של הקרן הינו השגת תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד. בכוונת מנהל הקרן לפעול לכך שהחשיפה לכל אחת מאגרות החוב הנכללות במדד ביחס לחשיפה לכלל אגרות החוב הנכללות במדד, תהיה קרובה, ככל האפשר, למשקלה של כל אחת מאגרות חוב אלה במדד, אך מנהל הקרן אינו מתחייב לפעול כך.לפחות 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו אגרות חוב הנכללות במדד.החשיפה לאגרות חוב הנכללות במדד לא תפחת מ 90%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. לא תהיה בקרן חשיפה למניות.לא תהיה בקרן חשיפה למטבע חוץ.מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעבור הקרן עסקות מכירה בחסר | קרן חדשה | |
| 5102652 | פיא(0E)- דולרית אגרסיבית | החשיפה למטבע חוץ מסוג דולר של ארה"ב לא תפחת מ-120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. החשיפה לאג"ח הנסחרות בישראל, הנסחרות בדולר או הצמודות לדולר, לא תפחת מ-50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. החשיפה למט"ח לא תעלה על 200% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ-120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. לא תהיה בקרן חשיפה למניות. | הראל פיא (4D) מניות שווקים מתעוררים – אגד חוץ | לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו יחידות של קרנות חוץ פתוחות, אשר בהתאם למדיניות ההשקעות שלהן לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסיהן יהיו מניות הנסחרות בשווקים מתעוררים (כהגדרתם להלן) ו/או מניות שהונפקו על ידי תאגידים שהתאגדו בשווקים מתעוררים הנסחרות מחוץ לשווקים מתעוררים.בסעיף זה: "שווקים מתעוררים" - מדינות המסווגות על ידי סוכנות בלומברג (Bloomberg L.P) כשווקים מתעוררים (Emerging Markets).החשיפה למניות לא תעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. החשיפה למטבע חוץ לא תעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. |
| 5103650 | מנורה מבטחים (0A) צמוד 0-2 שנים | שיעור החשיפה לאג"ח מדינה צמוד מדד, לא יפחת מ- 75%, ובלבד שמשך החיים הממוצע של אגרות חוב כאמור לא יעלה על שנתיים.יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. | מנורה מבטחים (0A) אינפלציה | ללא שינוי |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש
