כמה מילים וכמה מניות לקראת 2024

מאקרו - בסיכום 2023 בארה"ב ראינו התקדמות משמעותית בהתגברות על האינפלציה ומשק שעמד בכבוד, פרט למשבר בנקים איזוריים אחד באמצע, בריבית מרסנת.

שווקי המניות תיקנו את 2022 ותשואות האגח בכל הטווחים ירדו בצורה משמעותית לקראת סוף השנה. 

הופעה אחרונה יונית מאד של הפד שממש "התנדב" להוריד ריבית, למרות שוק עבודה בתעסוקה מלאה , ללא מיתון ובלי שמשהו בשוק נשבר. 

(לטעמי על גבול חריגה מהמנדט הדואלי שלו אבל- מי אני)

כולל יצירת צפי כמעט ודאי ל3 הורדות ריבית ב2024.

הקונספירטורים יגידו שהפד יודע משהו שאחרים לא יודעים על מיתון מתקרב, אבל נראה שהפד מרגיש בטוח מספיק בכך שהנצחון על האינפלציה הושג.

להערכתי (הצנועה) ברבעון 1 או 2, ולאחר שוך החגיגות של סוף השנה וכו' , עם ירידת התשואות המתגבשת וירידת הריבית הצפויה ולאור העובדה שהמשק האמריקאי והגלובלי נמצאים בתעסוקה מלאה כולל לחצי שכר- תתכן חזרה של חששות מאינפלציה, אולי בשילוב עם שוק גיאופוליטי כלשהו, עצם החששות ושמיטת הצפי להורדות ריבית עשויות לזעזע את השווקים. 

צריך לשים את זה בBack of the mind ולעקוב. אם אכן יתחילו רמזים לכך – זהו טרייד לא סימטרי מכיוון שהשווקים מגלמים הורדות משמעותיות והתבדות של אלו תהיה כואבת.

איזה רמזים ניתנים למעקב? לחצי שכר, מחירי מוצרים מופשטים כגון ביטוחים ושוק אינפלציוני מכיוונים גיאופוליטיים. 

מדדים - 2023 הייתה השנה של המדדים עם עליה של מעל 20% בספ500 בהובלת חברות הטכנולוגיה הגדולות במדד, זרימת הכספים למדד ממשיכה- האם הן ימשיכו ויתייקרו? 

אין היום ישראלי שלא מכיר את הספ500 ומה שקורה פה ביתר שאת (בגלל המצב) הוא מגמה גלובלית. 

אולי זה ימשיך ואולי אבל בעיני מייצר הזדמנויות דווקא במקומות שהם מחוץ למדדים. 

האם זה יגמר בבכי? לא בטוח. אבל תשואת חסר מול מניות קטנות יותר ומול שווקים אחרים – לדעתי כן. פשוט עניין של הרבה שנות ניסיון בשוק...

תמות ובחירות עיקריות לשנת 2024 

דורדש (DASH) – חברת האם של וולט WOLT ממשיכה להיות הבחירה המועדפת שלי גם לשנת 2024 גם לאחר עליה של כ-100% בשנת 2023. 

ההתגברות על בעיית המייל האחרון במשלוחים בתוך העיר היא מרשימה ואפקט הרשת יוצר לחברה מונופול טבעי שמתחזק מידי יום. 

התרחבות החברה לתחומים כגון פארמה, שילוח, אופנה ועוד מאפשרים לה למצות את היתרון לגודל ולהוריד את העלות הממוצעת למשלוח ולשליח. 

תמות שורט שניסו לייחס לחברה פגיעות בשל חשיפה לתרופות ההרזיה ובראשן האוזמפיק נשברו על חומת הדוחות של החברה. 

זה קצת חצוף, אבל אני מאמין שהחברה תאתגר יריבות גדולות כמו אמזון בשנה הקרובה אשר דעתן מוסחת למחוזות הענן... 

בחירה נוספת היא במניית Aerovironment (AVAV), החברה היא חברה מובילה בתחום הרחפנים התוקפים , שוק שנמצא בבניה והתהוות משמעותיים בכל העולם , מעבר למלחמות כיום באוקריאנה ואצלנו בישראל (שאף החלה להזמין את רחפני החברה ע"פ פרסומים זרים) , אין לי ספק כי הצטיידות משמעותית ברחפנים כאלו תהיה תופעה גלובלית, AVAV היא המובילה בתחום "מטעם" ארה"ב מה ש(לצערי) יהפוך אותה למועמדת טבעית לרכישה ע"י אחת המייג'ורס הבטחוניות בפרמיה נאה בשנת 2024 , אבל גם אם לא – כל עוד המצב ימשיך להיות מלחמתי בשנה הקרובה תהנה מכך החברה. 

מאחל לנו 2024 שקטה וכיפית, שנה של ניצחונות.