ואנחנו כבר חשבנו שלא יגיעו יותר הזדמנויות

עד היום.  היום, לאחר שחיקה מתמשכת במחירי הקונצרניות בחודשיים האחרונים, ולאחר הירידה החדה בשעריהן בימים האחרונים, חשנו לראשונה מזה זמן רב שהמחירים מגלמים יחסי סיכון – סיכוי ראויים באגרות החוב המדורגות גבוה ויחסים סבירים בכמה מאגרות החוב הלא מדורגות.  אלו הימים שבהם נבחנים מנהלי ההשקעות.  כפי שאמר פעם באפט :" רק בזמן השפל ניתן לראות מי שחה בלי בגד ים". 

זוהי השעה לנצל את ההזדמנויות שמעניקה לנו הפאניקה הנוכחית.  מאחר ואנו סבורים שתמונת המקרו היא איתנה מאוד והסיכון במגזר העסקי נמוך, הירידות האחרונות מספקות למשקיעים נקודת כניסה נאה מאוד לאפיק הקונצרני.  כך עשינו, וכל עוד זוהי רמת המחירים, כך נמשיך לעשות.  אנו מגדילים את האחזקה שלנו באפיק הקונצרני המדורג גבוה לצד הגדלה סלקטיבית באגרות חוב לא מדורגות.  הגדלת החשיפה העלתה את התשואה הפנימית בקרן "אפסילון (0A*) אג"ח פרימיום" ל 7.3% לערך במח"מ של כ 3.1 שנים.  ואנחנו כבר חשבנו שההזדמנויות לא יגיעו.
       

 נכתב ע"י עידן אזולאי, מנכ"ל
 אפסילון ניהול קרנות נאמנות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.