המהלך של טראמפ שעלול לפגוע ביצרני התרופות הגלובליים

טראמפ חותם על צו נשיאותי לייצור תרופות בארה״ב

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ חתם על צו נשיאותי שמורה על העברת ייצור התרופות בחזרה לשטח ארה"ב. במקביל, הודיע הנשיא כי מכסים על תרופות עשויים להיכנס לתוקף כבר בשבועות הקרובים. מבחינה השקעתית, יצרניות תרופות גנריות עלולות להיפגע מהמהלך, אף שמחירי התרופות בארה"ב כבר כיום נמוכים יחסית לעומת מדינות אחרות. אנו צפויים לקבל פרטים קונקרטיים נוספים על מהות המכסים במהלך השבועות הקרובים.

על רקע הציפייה המתמשכת למכסים בתחום התרופות, חתם נשיא ארה"ב טראמפ על צו נשיאותי שמורה למינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) להקל בדרישות הרגולציה ולהאיץ את הליכי הרישוי לחברות תרופות המייצרות בארה"ב. מטרת המהלך של טראמפ היא לעודד ייצור מקומי של תרופות מרשם ו"להחזיר את שרשרת האספקה הרפואית בחזרה הביתה", לדבריו. המהלך עלול לפגוע בעיקר ביצרניות תרופות גנריות – גרסאות זולות של תרופות ממותגות שפג תוקף הפטנט שלהן – שכן האמרת עלויות דרך המכסים עלולה לפגום ביכולתם להתמודד עם ההוצאות הנוספות ולהכביד על שולי הרווח הצרים ממילא של חברות אלה. בנוסף, מחירי תרופות גנריות בארה"ב, המהוות יותר מ־90% מהמרשמים, נמוכים כבר כיום לעומת מדינות אחרות.

בנוסף לצו הנשיאותי, הכריז טראמפ כי מכסים וכללי תמחור חדשים בתחום התרופות עשויים להתפרסם בתוך שבועיים. אף שהנשיא לא ציין את שיעור המכס המדויק, הוא רמז כי הוא עשוי להגיע עד 200%. לפי איגוד חברות התרופות האמריקאיות (PhRMA), הטלת מכס של 25% על תרופות מיובאות תייקר את התרופות בארה"ב בכ־51 מיליארד דולר בשנה – התייקרות של כ־13% במחירים.

עוד מורה הצו הנשיאותי על העלאת אגרות הפיקוח על מפעלי תרופות זרים, החמרת האכיפה בנוגע לדיווח על מקורות החומרים הפעילים בתרופות, ושקילת פרסום שמות של מתקנים שאינם עומדים בדרישות. באופן לא מפתיע, מספר חברות תרופות בולטות כבר הכריזו לאחרונה על השקעות גדולות בהקמת מתקנים בארה"ב, בהן Novatis (23 מיליארד דולר) וEli Lilly (27 מיליארד דולר) שיושקעו במהלך השנים הקרובות. עם זאת, חשוב לציין כי הקמת מפעלי תרופות חדשים אורכת זמן, כאשר הבית הלבן מעריך כי מדובר בטווח של 5 עד 10 שנים. כלומר, ההשקעות המתבצעות השנה ישפיעו בטווח מוגבל בלבד על אבטחת שרשרת האספקה.

עוד צפויים להתפרסם פרטים נוספים על מהות המכסים בשבועות הקרובים. מבחינת ביצועי השקעה, במסגרת המיקוד המחקר שלנו ב"Future Health", מדד Next Generation Extended Longevity של יוליוס בר רשם תשואה של 10% מתחילת השנה, לעומת תשואה של 5.7% במדד Next Generation Digital Health של יוליוס בר, תשואה אפסית במדדNext Generation Healthy Living של יוליוס בר, וירידה של 1.7% במדד Next Generation Genomics של יוליוס בר. לשם השוואה, מדד S&P 500 נפל ב־4.7% באותה תקופה.