גיוסים ופדיונות בגמל יולי 2011- לאחר חודשים במים העמוקים, עולים למעלה לנשימה קצרה

גלעד מאיר

25/09/2011

מדד העצבנות בקופות עולה

מזה כשנה אני מציין בכתבות שסטיות התקן עולות בצורה ניכרת ויש שונות גדולה במגמות. חודש המסלול הכללי, חודש המסלול המט"חי/חו"ל, חודש המסלול השקלי וחודש המסלול המנייתי. בחודשים האחרונים ניתן לראות שישנה מגמה חד-כיוונית שלילית ולכן את סטיית התקן הגבוהה כרגע ניתן לבחון בסך הנכסים הצבורים שעלו במשך שנתיים, קיבלו ישורת ועתה הם במגמת ירידה. החודש בדומה לחודשיים הקודמים, הקופות בעלות המרכיב הגבוה של אגרות חוב ממשלתיות נהנו מתשואות חיוביות קלות והמנייתיות בירידות בולטות. יחד עם זאת יש לזכור שידו של החוסך קלה על העט החתימה וכל שינוי קיצוני בסביבה מעלה את מדד חוסר הסבלנות ומגדיל את יחס הפדיונות.

החודש התחזקה המגמה שהשתרשה החל מתיקון מספר 3 וזה פדיונות בסך הנכסים. אם קהל החוסכים פודה כספים בגין שינויים במדינות השכנות או פודה בגין אי סיפוק צרכים לטווח הקצר והבינוני, זה מגדיר אותנו כחסרי סבלנות לכספים פנסיונים.

לאחר חודשים שסך הנכסים בקופות ירדו בכ-6 מיליארד שקלים, החודש נרשמה עליה קלה. גובה הפדיונות מקופות הגמל עומד על כ-300 מליון שקלים בחודש בממוצע, ועל כן אם התשואה הממוצעת נמוכה מ-0.1% תירשם ירידה בסך הנכסים. מצד שני בקרנות ההשתלמות יש גיוסים של כמעט 450 מליון שקלים בחודש ועל כן רק אם תירשם תשואה נמוכה מ-0.5% סך הנכסים ירדו. סך הנכסים הצבורים עומד על 300.5 מליון שקלים, עלייה של כ-150 מליון שקלים בגין הגיוסים בקרנות ההשתלמות והתשואות בקופות השמרניות.

בקרנות ההשתלמות יתרת הנכסים עומדת על 112 מיליארד שקלים, עלייה בכחצי מיליארד שקלים. בקופות הגמל יתרת הנכסים עומדת על סך של 166.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-150 מליון שקלים.

בחישוב משוכלל של הגיוסים והפדיונות לפי מוצר השקעה קופות גמל, פיצויים מרכזי וקרנות השתלמות, המגמה הייתה חיובית, וסך הגיוסים עומד על 13.1 מליון שקל. עיקר הגיוסים מוסבר כאמור בגין גיוסי בקרנות ההשתלמות שעמדו החודש על כמעט חצי מיליארד שקל.

צבירה חיובית או שלילית לאורך זמן משפיעה על איכות ניהול ההשקעות

נניח למנהל השקעות לאורך זמן יש פדיונות מהקרן, ההשפעה היא כפולה. מצד אחד רמת הסיכון של הקרן גדלה, בגין ירידת יחס המזומנים לצורך פדיון, תשלום או העברה, ומצד שני מנהל הקרן יצטרך למכור נכסים טובים ורלוונטיים למצב השוק מכיוון שהמחיר שיתקבל יהיה קרוב למחירו בשוק וכך התשואה של הקרן תפגע פחות.

נניח למנהל השקעות יש צבירה נטו חיובית למשך תקופה ארוכה. יכול מנהל ההשקעות לקנות בכסף חדש נכסים איכותיים ורלוונטיים בשוק, וכך התשואה הפוטנציאלית תגדל באופן יחסי לשאר השוק. כמו כן, נניח מנהל ההשקעות רכש בעבר נכסים מסוכנים או פחות רלוונטיים בהווה, המשקל היחסי של אותם נכסים יקטן עם הזמן בזכות כסף חדש שנכנס לקופה.

צבירה נטו חיובית קרנות השתלמות

מיקום	שם קרן השתלמות	צבירה נטו במיליונים	יתרת נכסים במיליונים	תשואה חודשית ב %	נכס עיקרי ב %
1	ילין לפידות	68.31	1,656	0.03	12.34 מק"מ
2	מגדל	49.94	1,753	0.13	12.7 תעודות סל מניות
3	ילין לפידות ב'	45.31	541	0.08	11.95 פח"ק/פר"י
4	נירית אג"ח – אלטשולר שחם	39.74	402	1.23	19.92 אג"ח ממשלתי צמוד
5	פסגות שיא כללי	24.94	1534	0.14	13.39 אג"ח קונצרני AA-BBB

צבירה נטו שלילית קרנות השתלמות

מיקום	שם קרן השתלמות	צבירה נטו במיליונים	יתרת נכסים במיליונים	תשואה חודשית ב %	נכס עיקרי ב %
1	מגדל קהל	55.56-	7,932	0.11-	18.29 אג"ח ממשלתי לא צמוד
2	פסגות כנרת כללי	34.18-	4,895	0.23	12.37 מניות ת"א 25
3	פסגות פלטינום	-10.81	914	0.12	16.35 אג"ח קונצרני AA-BBB
4	אקסלנס אסף	9.04-	1,598	0.09	9.91 אג"ח קונצרני AA-BBB
5	איפקס	8.93-	578	0.21-	14.48 אג"ח קונצרני AA-BBB

צבירה נטו חיובית בקופות גמל

מיקום	שם קופת גמל	צבירה נטו במיליונים	יתרת נכסים במיליונים	תשואה חודשית ב %	נכס עיקרי ב %
1	ילין לפידות	49.88	1,774	0.01-	12.32 אג"ח ממשלתי צמוד
2	ילין לפידות ב'	32.43	435	0.05	11.4 מק"מ
3	להיט אג"ח – אלטשולר שחם	29.87	554	1.28	19.28 אג"ח ממשלתי לא צמוד
4	הראל שחף	14.33	925	0.43	09.16 אג"ח ממשלתי צמוד
5	מגדל	13.07	521	0.16	12.91 תעודות סל מניות

צבירה נטו שלילית בקופות גמל

מיקום	שם קופת גמל	צבירה נטו במיליונים	יתרת נכסים במיליונים	תשואה חודשית ב %	נכס עיקרי ב %
1	גדיש כללי	135.09-	19,287	0.29	11.12 אג"ח ממשלתי לא צמוד
2	הראל עצמה כללי	84.33-	9,467	0.02-	10.22 אג"ח קונצרני AA-BBB
3	תמר – כלל	58.19-	11,880	0.15-	12.51 מניות ת"א 25
4	פסגות כללי	46.56-	5,643	0.13	12.47 אג"ח ממשלתי לא צמוד
5	תעשיה אווירית כללי	24.65-	3,163	0.13	15.51 אג"ח ממשלתי לא צמוד

צבירת נכסים על פי תאגידים שולטים

צבירת נכסים חיובית

	תאגיד שולט	צבירה חודשית במיליונים	סך נכסים במיליונים	מספר קופות
1	ילין לפידות החזקות בע"מ	235.72	5,672	10
2	אלטשולר שחם בע"מ	118.35	10,216	40
3	אנליסט שירותי ניהול החזקות	26.6	4,977	20

צבירת נכסים שלילית

תאגיד שולט

צבירה חודשית במיליונים

TOP&l,t;HEIGl& d;vaoa>

&>&t;span lang=&qu287">58.19-oORDA<5oORDLEFT: black 1pt solb lb Untitled Page

lb lb

lb lb lb

קופות גמל

תעודות סל

מנהלים

סטטיסטיקה

הרכבי קרנות

אופציות כיסוי

דירוג קרנות

מחקות

כספיות

תיק אישי

פורום

בית

כתבת קרן מאושר(y/n) כותרת ראשית

כותרת

כותרת משנה

חודש שני של פדיונות ענק בסך כ-200 מליון בקופות של פסגות.
,מדד העצבנות בקופות עולהמזה כשנה אני מציין בכתבות שסטיות התקן עולות בצורה ניכרת ויש שונות גדולה במגמות. חודש המסלול הכללי, חודש המסלול המט"חי/חו"ל, חודש המסלול השקלי וחודש המסלול המנייתי. בחודשים האחרונים ניתן לראות שישנה מגמה חד-כיוונית שלילית ולכן את סטיית התקן הגבוהה כרגע ניתן לבחון בסך הנכסים הצבורים שעלו במשך שנתיים, קיבלו ישורת ועתה הם במגמת ירידה. החודש בדומה לחודשיים הקודמים, הקופות בעלות המרכיב הגבוה של אגרות חוב ממשלתיות נהנו מתשואות חיוביות קלות והמנייתיות בירידות בולטות. יחד עם זאת יש לזכור שידו של החוסך קלה על העט החתימה וכל שינוי קיצוני בסביבה מעלה את מדד חוסר הסבלנות ומגדיל את יחס הפדיונות.החודש התחזקה המגמה שהשתרשה החל מתיקון מספר 3 וזה פדיונות בסך הנכסים. אם קהל החוסכים פודה כספים בגין שינויים במדינות השכנות או פודה בגין אי סיפוק צרכים לטווח הקצר והבינוני, זה מגדיר אותנו כחסרי סבלנות לכספים פנסיונים.לאחר חודשים שסך הנכסים בקופות ירדו בכ-6 מיליארד שקלים, החודש נרשמה עליה קלה. גובה הפדיונות מקופות הגמל עומד על כ-300 מליון שקלים בחודש בממוצע, ועל כן אם התשואה הממוצעת נמוכה מ-0.1% תירשם ירידה בסך הנכסים. מצד שני בקרנות ההשתלמות יש גיוסים של כמעט 450 מליון שקלים בחודש ועל כן רק אם תירשם תשואה נמוכה מ-0.5% סך הנכסים ירדו. סך הנכסים הצבורים עומד על 300.5 מליון שקלים, עלייה של כ-150 מליון שקלים בגין הגיוסים בקרנות ההשתלמות והתשואות בקופות השמרניות. בקרנות ההשתלמות יתרת הנכסים עומדת על 112 מיליארד שקלים, עלייה בכחצי מיליארד שקלים. בקופות הגמל יתרת הנכסים עומדת על סך של 166.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-150 מליון שקלים.בחישוב משוכלל של הגיוסים והפדיונות לפי מוצר השקעה קופות גמל, פיצויים מרכזי וקרנות השתלמות, המגמה הייתה חיובית, וסך הגיוסים עומד על 13.1 מליון שקל. עיקר הגיוסים מוסבר כאמור בגין גיוסי בקרנות ההשתלמות שעמדו החודש על כמעט חצי מיליארד שקל.צבירה חיובית או שלילית לאורך זמן משפיעה על איכות ניהול ההשקעותנניח למנהל השקעות לאורך זמן יש פדיונות מהקרן, ההשפעה היא כפולה. מצד אחד רמת הסיכון של הקרן גדלה, בגין ירידת יחס המזומנים לצורך פדיון, תשלום או העברה, ומצד שני מנהל הקרן יצטרך למכור נכסים טובים ורלוונטיים למצב השוק מכיוון שהמחיר שיתקבל יהיה קרוב למחירו בשוק וכך התשואה של הקרן תפגע פחות.נניח למנהל השקעות יש צבירה נטו חיובית למשך תקופה ארוכה. יכול מנהל ההשקעות לקנות בכסף חדש נכסים איכותיים ורלוונטיים בשוק, וכך התשואה הפוטנציאלית תגדל באופן יחסי לשאר השוק. כמו כן, נניח מנהל ההשקעות רכש בעבר נכסים מסוכנים או פחות רלוונטיים בהווה, המשקל היחסי של אותם נכסים יקטן עם הזמן בזכות כסף חדש שנכנס לקופה.צבירה נטו חיובית קרנות השתלמות<table dir="rtl" style="WIDTH: 540pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="719" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 38pt" width="51" /><col style="WIDTH: 158pt" width="210" /><col style="WIDTH: 65pt" width="87" /><col style="WIDTH: 60pt" width="80" /><col style="WIDTH: 59pt" width="78" /><col style="WIDTH: 160pt" width="213" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 60.75pt" height="81"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 60.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="51" height="81">מיקום</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="210">שם קרן השתלמות</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="87">צבירה נטו במיליונים</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="80">יתרת נכסים במיליונים</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="78">תשואה חודשית ב %</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="213">נכס עיקרי ב %</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="22">1</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">ילין לפידות</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">68.31</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" x:num="1656">1,656</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">0.03</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">12.34 מק"מ</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl22" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="22">2</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">מגדל</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">49.94</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" x:num="1753">1,753</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">0.13</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">12.7 תעודות סל מניות</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="22">3</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">ילין לפידות ב'</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">45.31</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">541</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">0.08</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">11.95 פח"ק/פר"י</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl22" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="22">4</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">נירית אג"ח – אלטשולר שחם</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">39.74</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">402</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">1.23</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">1מן n lang=&quo.uot;1753">&
lt;/td&gcolgroupZGROUND-t;</td><lang=&quo.uot;17ot;>AX/AjaxControORDErouuotuot;>ילין לפידות ב'<HE"&id; HEIGH>,1pt sol&
ltvaoaORDER-RIGHT: bla;>יyle=&ER-RIGHT: black2/option>
	<option selected="selected" value="n"> black2/opt

</select>
  
 ="y">ראULL2/opt

</ses="xlmopti2Illueat;&lo: #A<5o: #t solid; BACKGROUNDb
<!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "https://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">Db
<html xmlns="https://www.w3.org/1999/xhtml" >

Untitled Page

<div>

<input type="hidden" name="__EVENTVALIDATION" id="__EVENTVALIDATION" value="/wEWEQLF/c2zCQLNn/q1BgLYn/q1BgL3tsSeCALitsSeCAL2tsSeCAL6guvcBwKz89mABgLhwKaQAQLS7+S1BQLmouLhDwKbhOKqBgL79KKSDALc3tinBALw3uayAgKIwoPpBwKA4sljLdUpBSPDURN8piH3kJYs16sg8CQ=" />
</div>
 <div>
 <table style="width: 1200px" align="center">
 <tr>
 <td >
 Db
<style type="text/css" >
.nbtn {text-decoration: none; color:Black;}
.nbtn:hover {color: #2f0ae9;}
.nbtn:link {color: Black;}
.nbtn:active {color: Black;}

</style>

Db <table align="center" border="0" frame="void" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Arial; width: 100%; height: 25px; background-image: url(images/grdBk.png);" >
 <tr>
 <td align="right" valign="middle" colspan="" rowspan="">
 
 <table style="font-weight: bold; font-size: 16px; height: 26px; color: Black;" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" frame="void" >
 
 <tr valign="middle" >
 <td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.gemel.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:blue;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='blue';" >קופות גמל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>

<td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.etf.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:Black;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >תעודות סל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 70px; " align="center">
 <a href="allStat.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >מנהלים</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="holdingList.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">סטטיסטיקה</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="search.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">הרכבי קרנות</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="coveredW.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">אופציות כיסוי</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> Db
 <td style="width: 90px; " align="center">
 <a href="superFunder.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">
 דירוג קרנות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> Db
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="mehakot.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">מחקות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> Db
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="kaspit.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">כספיות</a>
 </td> 
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 80px; " align="center">
 <a href="portfolio.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">תיק אישי</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 50px; " align="center">
 <a href="forum.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">פורום</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="https://www.funder.co.il/" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">בית</a>
 </td> 
 
 
 </tr>
 </table>
 
 </td> 
 </tr>
 
 
 
 </table>
 Db

</td>
 </tr>
 <tr>
 <td >
 
 <table style="width: 100%" dir="rtl">
 <tr>
 <td style="font-size: 16px">
 כתבת קרן
                   מאושר(y/n)
 <select name="ctl00$ContentPlaceHolder1$DropDownList2" id="ctl00_ContentPlaceHolder1_DropDownList2">
	<option value="y">y</option>
	<option selected="selected" value="n">n</option>

</select>
  
      כותרת ראשית
 <select name="ctl00$ContentPlaceHolder1$DropDownList1" id="ctl00_ContentPlaceHolder1_DropDownList1">
	<option selected="selected" value="n">לא</option>
	<option value="y">ראשית</option>
	<option value="m">משנית</option>

Untitled Page

<div>

<input type="hidden" name="__EVENTVALIDATION" id="__EVENTVALIDATION" value="/wEWEQLF/c2zCQLNn/q1BgLYn/q1BgL3tsSeCALitsSeCAL2tsSeCAL6guvcBwKz89mABgLhwKaQAQLS7+S1BQLmouLhDwKbhOKqBgL79KKSDALc3tinBALw3uayAgKIwoPpBwKA4sljLdUpBSPDURN8piH3kJYs16sg8CQ=" />
</div>
 <div>
 <table style="width: 1200px" align="center">
 <tr>
 <td >
 יb
<style type="text/css" >
.nbtn {text-decoration: none; color:Black;}
.nbtn:hover {color: #2f0ae9;}
.nbtn:link {color: Black;}
.nbtn:active {color: Black;}

</style>

יb <table align="center" border="0" frame="void" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Arial; width: 100%; height: 25px; background-image: url(images/grdBk.png);" >
 <tr>
 <td align="right" valign="middle" colspan="" rowspan="">
 
 <table style="font-weight: bold; font-size: 16px; height: 26px; color: Black;" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" frame="void" >
 
 <tr valign="middle" >
 <td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.gemel.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:blue;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='blue';" >קופות גמל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>

<td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.etf.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:Black;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >תעודות סל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 70px; " align="center">
 <a href="allStat.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >מנהלים</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="holdingList.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">סטטיסטיקה</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="search.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">הרכבי קרנות</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="coveredW.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">אופציות כיסוי</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> יb
 <td style="width: 90px; " align="center">
 <a href="superFunder.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">
 דירוג קרנות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> יb
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="mehakot.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">מחקות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> יb
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="kaspit.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">כספיות</a>
 </td> 
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 80px; " align="center">
 <a href="portfolio.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">תיק אישי</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 50px; " align="center">
 <a href="forum.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">פורום</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="https://www.funder.co.il/" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">בית</a>
 </td> 
 
 
 </tr>
 </table>
 
 </td> 
 </tr>
 
 
 
 </table>
 יb

Untitled Page

<div>

<input type="hidden" name="__EVENTVALIDATION" id="__EVENTVALIDATION" value="/wEWEQLF/c2zCQLNn/q1BgLYn/q1BgL3tsSeCALitsSeCAL2tsSeCAL6guvcBwKz89mABgLhwKaQAQLS7+S1BQLmouLhDwKbhOKqBgL79KKSDALc3tinBALw3uayAgKIwoPpBwKA4sljLdUpBSPDURN8piH3kJYs16sg8CQ=" />
</div>
 <div>
 <table style="width: 1200px" align="center">
 <tr>
 <td >
 ;b
<style type="text/css" >
.nbtn {text-decoration: none; color:Black;}
.nbtn:hover {color: #2f0ae9;}
.nbtn:link {color: Black;}
.nbtn:active {color: Black;}

</style>

;b <table align="center" border="0" frame="void" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Arial; width: 100%; height: 25px; background-image: url(images/grdBk.png);" >
 <tr>
 <td align="right" valign="middle" colspan="" rowspan="">
 
 <table style="font-weight: bold; font-size: 16px; height: 26px; color: Black;" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" frame="void" >
 
 <tr valign="middle" >
 <td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.gemel.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:blue;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='blue';" >קופות גמל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>

<td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.etf.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:Black;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >תעודות סל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 70px; " align="center">
 <a href="allStat.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >מנהלים</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="holdingList.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">סטטיסטיקה</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="search.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">הרכבי קרנות</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="coveredW.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">אופציות כיסוי</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> ;b
 <td style="width: 90px; " align="center">
 <a href="superFunder.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">
 דירוג קרנות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> ;b
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="mehakot.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">מחקות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> ;b
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="kaspit.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">כספיות</a>
 </td> 
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 80px; " align="center">
 <a href="portfolio.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">תיק אישי</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 50px; " align="center">
 <a href="forum.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">פורום</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="https://www.funder.co.il/" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">בית</a>
 </td> 
 
 
 </tr>
 </table>
 
 </td> 
 </tr>
 
 
 
 </table>
 ;b

Untitled Page

<div>

<input type="hidden" name="__EVENTVALIDATION" id="__EVENTVALIDATION" value="/wEWEQLF/c2zCQLNn/q1BgLYn/q1BgL3tsSeCALitsSeCAL2tsSeCAL6guvcBwKz89mABgLhwKaQAQLS7+S1BQLmouLhDwKbhOKqBgL79KKSDALc3tinBALw3uayAgKIwoPpBwKA4sljLdUpBSPDURN8piH3kJYs16sg8CQ=" />
</div>
 <div>
 <table style="width: 1200px" align="center">
 <tr>
 <td >
 lb
<style type="text/css" >
.nbtn {text-decoration: none; color:Black;}
.nbtn:hover {color: #2f0ae9;}
.nbtn:link {color: Black;}
.nbtn:active {color: Black;}

</style>

lb <table align="center" border="0" frame="void" cellpadding="0" cellspacing="0" style="font-family: Arial; width: 100%; height: 25px; background-image: url(images/grdBk.png);" >
 <tr>
 <td align="right" valign="middle" colspan="" rowspan="">
 
 <table style="font-weight: bold; font-size: 16px; height: 26px; color: Black;" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" frame="void" >
 
 <tr valign="middle" >
 <td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.gemel.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:blue;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='blue';" >קופות גמל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>

<td style="width: 80px;" align="center" >
 <a href="https://www.etf.funder.co.il/" target="_blank" style="text-decoration: none;color:Black;" onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >תעודות סל</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 70px; " align="center">
 <a href="allStat.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';" >מנהלים</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="holdingList.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">סטטיסטיקה</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="search.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">הרכבי קרנות</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 100px; " align="center">
 <a href="coveredW.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">אופציות כיסוי</a>
 </td>
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> lb
 <td style="width: 90px; " align="center">
 <a href="superFunder.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">
 דירוג קרנות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> lb
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="mehakot.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">מחקות</a>
 </td> 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td> lb
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="kaspit.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">כספיות</a>
 </td> 
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 80px; " align="center">
 <a href="portfolio.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">תיק אישי</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 50px; " align="center">
 <a href="forum.aspx" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">פורום</a>
 </td>
 
 <td >
 <img alt="" src="images/buff4.png" /></td>
 <td style="width: 60px; " align="center">
 <a href="https://www.funder.co.il/" style="text-decoration: none; color:Black; " onmouseover="this.style.color='#2f0ae9';" onmouseout="this.style.color='Black';">בית</a>
 </td> 
 
 
 </tr>
 </table>
 
 </td> 
 </tr>
 
 
 
 </table>
 lb

</select></td>
 </tr>
 <tr>
 <td >
 כותרת</td>
 </tr>
 <tr>
 <td >
 <input name="ctl00$ContentPlaceHolder1$TitleTextBox" type="text" value="גיוסים ופדיונות בגמל יולי 2011- לאחר חודשים במים העמוקים, עולים למעלה לנשימה קצרה" id="ctl00_ContentPlaceHolder1_TitleTextBox" style="border-style:Solid;width:100%;" /></td>
 </tr>
 <tr>
 <td >
 כותרת משנה</td>
 </tr>
 <tr>
 <td>
 <textarea name="ctl00$ContentPlaceHolder1$subTextBox" rows="5" cols="20" id="ctl00_ContentPlaceHolder1_subTextBox" style="border-style:Solid;width:100%;">חודש שני של פדיונות ענק בסך כ-200 מליון בקופות של פסגות.
,מדד העצבנות בקופות עולהמזה כשנה אני מציין בכתבות שסטיות התקן עולות בצורה ניכרת ויש שונות גדולה במגמות. חודש המסלול הכללי, חודש המסלול המט"חי/חו"ל, חודש המסלול השקלי וחודש המסלול המנייתי. בחודשים האחרונים ניתן לראות שישנה מגמה חד-כיוונית שלילית ולכן את סטיית התקן הגבוהה כרגע ניתן לבחון בסך הנכסים הצבורים שעלו במשך שנתיים, קיבלו ישורת ועתה הם במגמת ירידה. החודש בדומה לחודשיים הקודמים, הקופות בעלות המרכיב הגבוה של אגרות חוב ממשלתיות נהנו מתשואות חיוביות קלות והמנייתיות בירידות בולטות. יחד עם זאת יש לזכור שידו של החוסך קלה על העט החתימה וכל שינוי קיצוני בסביבה מעלה את מדד חוסר הסבלנות ומגדיל את יחס הפדיונות.החודש התחזקה המגמה שהשתרשה החל מתיקון מספר 3 וזה פדיונות בסך הנכסים. אם קהל החוסכים פודה כספים בגין שינויים במדינות השכנות או פודה בגין אי סיפוק צרכים לטווח הקצר והבינוני, זה מגדיר אותנו כחסרי סבלנות לכספים פנסיונים.לאחר חודשים שסך הנכסים בקופות ירדו בכ-6 מיליארד שקלים, החודש נרשמה עליה קלה. גובה הפדיונות מקופות הגמל עומד על כ-300 מליון שקלים בחודש בממוצע, ועל כן אם התשואה הממוצעת נמוכה מ-0.1% תירשם ירידה בסך הנכסים. מצד שני בקרנות ההשתלמות יש גיוסים של כמעט 450 מליון שקלים בחודש ועל כן רק אם תירשם תשואה נמוכה מ-0.5% סך הנכסים ירדו. סך הנכסים הצבורים עומד על 300.5 מליון שקלים, עלייה של כ-150 מליון שקלים בגין הגיוסים בקרנות ההשתלמות והתשואות בקופות השמרניות. בקרנות ההשתלמות יתרת הנכסים עומדת על 112 מיליארד שקלים, עלייה בכחצי מיליארד שקלים. בקופות הגמל יתרת הנכסים עומדת על סך של 166.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-150 מליון שקלים.בחישוב משוכלל של הגיוסים והפדיונות לפי מוצר השקעה קופות גמל, פיצויים מרכזי וקרנות השתלמות, המגמה הייתה חיובית, וסך הגיוסים עומד על 13.1 מליון שקל. עיקר הגיוסים מוסבר כאמור בגין גיוסי בקרנות ההשתלמות שעמדו החודש על כמעט חצי מיליארד שקל.צבירה חיובית או שלילית לאורך זמן משפיעה על איכות ניהול ההשקעותנניח למנהל השקעות לאורך זמן יש פדיונות מהקרן, ההשפעה היא כפולה. מצד אחד רמת הסיכון של הקרן גדלה, בגין ירידת יחס המזומנים לצורך פדיון, תשלום או העברה, ומצד שני מנהל הקרן יצטרך למכור נכסים טובים ורלוונטיים למצב השוק מכיוון שהמחיר שיתקבל יהיה קרוב למחירו בשוק וכך התשואה של הקרן תפגע פחות.נניח למנהל השקעות יש צבירה נטו חיובית למשך תקופה ארוכה. יכול מנהל ההשקעות לקנות בכסף חדש נכסים איכותיים ורלוונטיים בשוק, וכך התשואה הפוטנציאלית תגדל באופן יחסי לשאר השוק. כמו כן, נניח מנהל ההשקעות רכש בעבר נכסים מסוכנים או פחות רלוונטיים בהווה, המשקל היחסי של אותם נכסים יקטן עם הזמן בזכות כסף חדש שנכנס לקופה.צבירה נטו חיובית קרנות השתלמות<table dir="rtl" style="WIDTH: 540pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="719" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 38pt" width="51" /><col style="WIDTH: 158pt" width="210" /><col style="WIDTH: 65pt" width="87" /><col style="WIDTH: 60pt" width="80" /><col style="WIDTH: 59pt" width="78" /><col style="WIDTH: 160pt" width="213" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 60.75pt" height="81"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 60.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="51" height="81">מיקום</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="210">שם קרן השתלמות</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="87">צבירה נטו במיליונים</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="80">יתרת נכסים במיליונים</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="78">תשואה חודשית ב %</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="213">נכס עיקרי ב %</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="22">1</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">ילין לפידות</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">68.31</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" x:num="1656">1,656</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">0.03</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">12.34 מק"מ</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl22" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="22">2</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">מגדל</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">49.94</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" x:num="1753">1,753</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">0.13</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">12.7 תעודות סל מניות</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="22">3</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">ילין לפידות ב'</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">45.31</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">541</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">0.08</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">11.95 פח"ק/פר"י</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl22" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="22">4</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">נירית אג"ח – אלטשולר שחם</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">39.74</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">402</td><td class="xl23" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">1.23</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">19.92 אג"ח ממשלתי צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="22">5</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">פסגות שיא כללי</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">24.94</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">1534</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">0.14</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">13.39 אג"ח קונצרני AA-BBB</td></tr></tbody></table> צבירה נטו שלילית קרנות השתלמות<table dir="rtl" style="WIDTH: 540pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="719" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 38pt" width="51" /><col style="WIDTH: 158pt" width="210" /><col style="WIDTH: 65pt" width="87" /><col style="WIDTH: 60pt" width="80" /><col style="WIDTH: 59pt" width="78" /><col style="WIDTH: 160pt" width="213" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 45.75pt" height="61"><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 45.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="51" height="61">מיקום</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="210">שם קרן השתלמות</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="87">צבירה נטו במיליונים</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="80">יתרת נכסים במיליונים</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="78">תשואה חודשית ב %</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="213">נכס עיקרי ב %</td></tr><tr style="HEIGHT: 30.75pt" height="41"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 30.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="41">1</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">מגדל קהל</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">55.56-</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80" x:num="7932">7,932</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.11-</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">18.29 אג"ח ממשלתי לא צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="51" height="22">2</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="210">פסגות כנרת כללי</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="87">34.18-</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="80" x:num="4895">4,895</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="78">0.23</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="213">12.37 מניות ת"א 25</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="22">3</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">פסגות פלטינום</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">-10.81</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80">914</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.12</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">16.35 אג"ח קונצרני AA-BBB</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="51" height="22">4</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="210">אקסלנס אסף</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="87">9.04-</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="80" x:num="1598">1,598</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="78">0.09</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="213">9.91 אג"ח קונצרני AA-BBB</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="22">5</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">איפקס</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">8.93-</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80">578</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.21-</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">14.48 אג"ח קונצרני AA-BBB</td></tr></tbody></table> צבירה נטו חיובית בקופות גמל <table dir="rtl" style="WIDTH: 540pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="719" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 38pt" width="51" /><col style="WIDTH: 158pt" width="210" /><col style="WIDTH: 65pt" width="87" /><col style="WIDTH: 60pt" width="80" /><col style="WIDTH: 59pt" width="78" /><col style="WIDTH: 160pt" width="213" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 45.75pt" height="61"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 45.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="51" height="61">מיקום</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="210">שם קופת גמל</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="87">צבירה נטו במיליונים</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="80">יתרת נכסים במיליונים</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="78">תשואה חודשית ב %</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="213">נכס עיקרי ב %</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="22">1</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">ילין לפידות</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">49.88</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80" x:num="1774">1,774</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.01-</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">12.32 אג"ח ממשלתי צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="51" height="22">2</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="210">ילין לפידות ב'</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="87">32.43</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="80">435</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="78">0.05</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="213">11.4 מק"מ</td></tr><tr style="HEIGHT: 30.75pt" height="41"><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 30.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="41">3</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">להיט אג"ח – אלטשולר שחם</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">29.87</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80">554</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">1.28</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">19.28 אג"ח ממשלתי לא צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="51" height="22">4</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="210">הראל שחף</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="87">14.33</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="80">925</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="78">0.43</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="213">09.16 אג"ח ממשלתי צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="22">5</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">מגדל</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">13.07</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80">521</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.16</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">12.91 תעודות סל מניות</td></tr></tbody></table> צבירה נטו שלילית בקופות גמל<table dir="rtl" style="WIDTH: 540pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="719" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 38pt" width="51" /><col style="WIDTH: 158pt" width="210" /><col style="WIDTH: 65pt" width="87" /><col style="WIDTH: 60pt" width="80" /><col style="WIDTH: 59pt" width="78" /><col style="WIDTH: 160pt" width="213" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 45.75pt" height="61"><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 45.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="51" height="61">מיקום</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="210">שם קופת גמל</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="87">צבירה נטו במיליונים</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="80">יתרת נכסים במיליונים</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="78">תשואה חודשית ב %</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="213">נכס עיקרי ב %</td></tr><tr style="HEIGHT: 30.75pt" height="41"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 30.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="41">1</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">גדיש כללי</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">135.09-</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80" x:num="19287">19,287</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.29</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">11.12 אג"ח ממשלתי לא צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="51" height="22">2</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="210">הראל עצמה כללי</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="87">84.33-</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="80" x:num="9467">9,467</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="78">0.02-</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="213">10.22 אג"ח קונצרני AA-BBB</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="22">3</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">תמר – כלל</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">58.19-</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80" x:num="11880">11,880</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.15-</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">12.51 מניות ת"א 25</td></tr><tr style="HEIGHT: 30.75pt" height="41"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 30.75pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="51" height="41">4</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="210">פסגות כללי</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="87">46.56-</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="80" x:num="5643">5,643</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="78">0.13</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="213">12.47 אג"ח ממשלתי לא צמוד</td></tr><tr style="HEIGHT: 30.75pt" height="41"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 38pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 30.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="51" height="41">5</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 158pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="210">תעשיה אווירית כללי</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 65pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="87">24.65-</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 60pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="80" x:num="3163">3,163</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 59pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="78">0.13</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 160pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="213">15.51 אג"ח ממשלתי לא צמוד</td></tr></tbody></table> צבירת נכסים על פי תאגידים שולטיםצבירת נכסים חיובית <table dir="rtl" style="WIDTH: 424pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="564" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 48pt" width="64" /><col style="WIDTH: 157pt" width="209" /><col style="WIDTH: 77pt" width="103" /><col style="WIDTH: 71pt" span="2" width="94" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 75.75pt" height="101"><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 75.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="64" height="101"> </td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 157pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="209">תאגיד שולט</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 77pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="103">צבירה חודשית במיליונים</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="94">סך נכסים במיליונים</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="94">מספר קופות</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="22">1</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">ילין לפידות החזקות בע"מ</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">235.72</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" x:num="5672">5,672</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">10</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="22">2</td><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">אלטשולר שחם בע"מ</td><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">118.35</td><td class="xl34" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" x:num="10216">10,216</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">40</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="22">3</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">אנליסט שירותי ניהול החזקות</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">26.6</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" x:num="4977">4,977</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">20</td></tr></tbody></table>צבירת נכסים שלילית<table dir="rtl" style="WIDTH: 424pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="564" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 48pt" width="64" /><col style="WIDTH: 157pt" width="209" /><col style="WIDTH: 77pt" width="103" /><col style="WIDTH: 71pt" span="2" width="94" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 45.75pt" height="61"><td class="xl34" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 45.75pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="64" height="61"> </td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 157pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="209">תאגיד שולט</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 77pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="103">צבירה חודשית במיליונים</td><td class="xl29" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="94">סך נכסים ביליונים</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: black 1pt solid; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="94">מספר קופות</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="64" height="22">1</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 157pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="209">פסגות בית השקעות</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 77pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="103">198.27-</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="94" x:num="48287">48,287</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="94">64</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl33" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="64" height="22">2</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 157pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="209">דש איפקס הולדיגס בע"מ</td><td class="xl30" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 77pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="103">59.08-</td><td class="xl31" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="94" x:num="23312">23,312</td><td class="xl32" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" width="94">41</td></tr><tr style="HEIGHT: 16.5pt" height="22"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; HEIGHT: 16.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="64" height="22">4</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 157pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="209">הראל השקעות בע"מ</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 77pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="103">34.66-</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="94" x:num="19722">19,722</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: black 1pt solid; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: black 1pt solid; WIDTH: 71pt; BORDER-BOTTOM: black 1pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" width="94">33</td></tr></tbody></table>גיוסים לפי התמחות ראשית <table dir="rtl" style="WIDTH: 259pt; BORDER-COLLAPSE: collapse" cellspacing="0" cellpadding="0" width="345" border="0"><colgroup><col style="WIDTH: 83pt" width="111" /><col style="WIDTH: 48pt" width="64" /><col style="WIDTH: 66pt" width="88" /><col style="WIDTH: 62pt" width="82" /></colgroup><tbody><tr style="HEIGHT: 60pt" height="80"><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext 0.5pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; WIDTH: 83pt; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; HEIGHT: 60pt; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="111" height="80">סוג התמחות</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext 0.5pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="64">מספר קופות</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext 0.5pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; WIDTH: 66pt; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="88">סך נכסים במיליונים</td><td class="xl28" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext 0.5pt solid; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; WIDTH: 62pt; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99cc00" width="82">צבירה חודשית במיליונים</td></tr><tr style="HEIGHT: 15pt" height="20"><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; HEIGHT: 15pt; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" height="20">כללי</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">467</td><td class="xl27" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff" x:num="278889">278,889</td><td class="xl26" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: #99ccff">182.09-</td></tr><tr style="HEIGHT: 15pt" height="20"><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; HEIGHT: 15pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" height="20">אג"ח</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">94</td><td class="xl25" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent" x:num="9740">9,740</td><td class="xl24" dir="rtl" style="BORDER-RIGHT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-TOP: windowtext; BORDER-LEFT: windowtext 0.5pt solid; BORDER-BOTTOM: windowtext 0.5pt solid; BACKGROUND-COLOR: transparent">128.95</td></tr></tbody></table>סיכום גיוסים ופדיונותמעל לשנה שאני מסקר את הגיוסים והפדיונות של הקופות ואפשר לומר שאין הרבה שינויים וזאת מכיוון שמצד הפדיונות, קופות הגמל הגדולות והוותיקות פסגות גדיש, הראל עצמה, פסגות כללי וקרנות ההשתלמות הגדולות והוותיקות פסגות כנרת ומגדל קהל מובילות לשלילה בצורה קבוע ומעת לעת נוספת קופה זו או אחרת.מצד המגייסות אפשר להסביר את פסגות שיא בגין השימור שמתבצע בקופות גדיש וכנרת כללי, מגדל השתלמות בגין קהל וכלל בגין תמר. שאר הקופות משיגות את הגיוסים בגין התשואות הגבוהות, כגון ילין לפידות.ניתן להבחין בכך שגל הפדיונות מתחזק משמעותית לאחר ירידה שנרשמה בעיקר בתחילת השנה. קופות הגמל תמר של כלל והראל עצמה כללי ממשיכות לפדות במספרים גבוהים כאשר מעצמה נפדו כ-80 מליון שקלים ומתמר כ-60 מליון. בהמשך הרשימה ניתן למצוא את דש תגמולים ואת דש אקונומיסט עם פדיונות של כ-20 מליון שקלים ואת הראל תעוז אור עם פדיון של כ-19 מליון שקלים.מזה כשנה, ובשונה מהשנה הקודמת לה, לא ניתן לראות לרוב את הקופות של בית ההשקעות דש בטבלאות עם זאת שרובן מצטיינות בהפקדות חודשיות גבוהות. זאת ניתן להסביר זאת בגין פדיונות והעברות לקופות אחרות ע"י הסוכנים והבנקים.ראוי לציין שאם מסתכלים על חמשת הקופות הגמל הפודות, ניתן לראות תכונה משותפת שהיא נזילות ממוצעת של 80 שהיא יחסית נמוכה לקופות הקטנות והצעירות. נתון זה מעלה את הסיכון של הקופות.   מנקודת מבט שונה, צבירת הנכסים על פי התאגידים רואים מציאות אחרת ונקייה יותר, ילין לפידות מגייסת כספים בגין התשואות ואמון הציבור בהם. בתי ההשקעות האורחים הם אי. בי. אי. ומנורה שניתן לראות אותם מעת לעת בגיוסים חיוביים. מצד הפודות, פסגות סובלת חודש בחודשו מהקופות הגדולות שצוינו ולמרות כל מאמצי השימור עדין נפדים כספים גדולים והחודש הראל והלמן אלדובי נכנסו שוב לרוטציה עם מיטב ודש.מבחינת הטבלאות של הקופות המגייסות והפודות, אין הבדלים גדולים מזו תקופה ארוכה מאוד. המובילות בצבירות השליליות הן הקופות הותיקות והגדולות. פסגות גדיש במקום הראשון והחודש המשיכה לאחר מנוחה קצרה בת חודש לפדות במספרים גבוהים, מצד שני פסגות כנרת כללי מצמצמת בחודשים האחרונים את הפדיונות שיורדים מתחת ל-40 מליון. בקרנות ההשתלמות השמש זורחת בכל בוקר, מגדל קהל מובילה את הפדיונות עם כ-55 מליון שקלים והאורחות התורניות הן אקסלנס אסף ואיפקס.במגייסות נאמר כבר הכול, ילין לפידות מגייסת בגין התשואות של העבר ושאר הקופות בעיקר בגין שימור לקוחות. תופעת שימור הלקוחות מסרסת את ועדת בכר מהעיקר מכיוון שלאחר שחוסך נפגש עם יועץ/משווק ומקבלים החלטות שמבוססות על פי צרכיו וטעמיו, יתקל בחומה גבוהה שמבוססת בעיקר על הנחה משמעותית בדמי ניהול. לדעתי המפקח על הביטוח חייב להלחם בתופעת השימור ויש להתחיל באיסור מתן הנחה בדמי ניהול בגוף המשמר מה שיחייב את הגוף להציע מוצר נכון יותר ולא זול יותר.בראיה שנתית, קופות הגמל הגדולות פסגות גדיש, הראל עצמה וקרנות ההשתלמות קהל מגדל ופסגות כנרת מובילות את טבלת הפדיונות וזאת בגין גודל הצבירות ולא בגין אחוז המניידים. יש להבדיל בין קופות הפודות באחוזים גבוהים מיתרת הנכסים לבין קופות גדולות שקצב הפדיון הוא טבעי ושגרתי.בצבירת נכסים לפי התמחות ראשית, רואים שיש בריחה מהסלול הכללי עם פדיון מצטבר של כ-182 מליון שקלים (כמיליארד שקלים פחות מחודש יוני) ומעבר למסלול האג"ח. חלק ניכר מהגיוס בקופות האלו נובע מניוד למסלול האג"ח בעקבות החששות שעלו במהלך החודש.   כאשר מסתכלים על הטבלאות, מלבד הקופות הגדולות שחודש בחודשו מופיעות, נציין לטובה מלבד ילין לפידות את הראל שחף (עד 10%) שמופיעה זמן ממושך בטבלת המגייסות של קרנות ההשתלמות.פברואר 2008 ועד היום – פסגות כנרת כלליחודש פברואר 2008 מאופיין ברוב הקופות כחודש שיא בצבירת הנכסים ובחלק מהסיבות בגין גידול טבעי על ידי תשואות. מאותה נקודה התחיל משבר הסאב-פריים ומשבר האשראי וסך הנכסים קטנו וחזרו לצמוח.באפריל 2007, נורתה הירייה הראשונה בעקבות החלטות ועדת בכר, כאשר רוב קופות הגמל וקרנות ההשתלמות שבניהול בנק הפועלים נמכרו לבית ההשקעות פריזמה. בתחילת 2009 מוזגו הקופות לתוך בית ההשקעות פסגות וביום אחד הגדרה בית ההשקעות הגדול במדינה עבר מיד ליד.לאחר הקליטה החדשה ובעקבות המשבר ב-2008, הפכה קרן ההשתלמות לקופה מסלולית ונוצרו 4 מסלולים נוספים כספית, אג"ח ללא מניות, בטא ומניות.כיום סך הנכסים בקופה עומד על כ-4.9 מיליארד שקלים והחל מפברואר 2008 ירדה בכ-2.3 מיליארד שקלים לאמור ירידה של כ-30% למרות עליה של 10.9% במשך התקופה.קרן ההשתלמות השיגה בחודש יולי תשואה חודשית חיובית של 0.23%, ב-12 חודשים האחרונים עלתה ב-5.59% וב-36 חודשים השיגה 13.2% (נמוך מהממוצע לקופות הכלליות) ובמהלך שנת 2008 ירדה הקרן כ-28.67%.כיום הקופה חשופה לכ-25% מניות עם חשיפה יפה של כ-21.7% מהתיק לחו"ל. במהלך השנה צמצמה הקרן את החשיפה למניות והגדילה את החשיפה לאגרות חוב ממשלתיות.<hr />הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
 </div>
 </article>
 
 <div class="col-lg-12 col-sm-12 col-xs-12 visible-xs mrg-botm pad_none artBdBan">
 <a href="javascript:" class="artBdBanClose artBTBan">x</a>
 <div class="article_mob_bnr"></div>
 </div>
 
 <aside>
 <div class="articleBotmDesc">
 	<div class="col-xs-12 padNone mb-10">
 <div class="google-news-callout" data-aa-component="googleNewsCallout" data-allow-readmode="true">
 <img src="https://cdn2.funder.co.il/assets/img/Google_News_icon.svg" width="30" height="25" alt="עקבו אחרי החדשות האחרונות של FUNDER בחדשות GOOGLE" />   
 <a target="_blank" rel="noreferrer" class="text" href="https://news.google.com/publications/CAAiEOv-tfAKfKmDZ8_itWcompAqFAgKIhDr_rXwCnypg2fP4rVnKJqQ?hl=he&gl=IL&ceid=IL:he">
 חדשות אחרונות של FUNDER ב Google</a>
 </div>
 </div> 
 	<a href="https://www.funder.co.il/newsletter.aspx" class="btn btn-success col-xs-12">הרשמה לניוזלטר</a>
 <a href="https://www.funder.co.il/reg">אין לראות בכתבה המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות</a>
 </div>
 </aside>
 
 </div>
 </div> 
 <div class="col-lg-4 col-md-4 col-sm-4 col-xs-12" id="articleSidbar">
 <div class="panel panel-default">
 <div class="panel-heading">עוד כתבות</div>
 <div class="panel-body" id="MostPopArticles2remove"><div class="row border-b"><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><a href="https://www.funder.co.il/article/201042"><img loading="lazy" class="img-responsive mauto" src="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/width=350,height=auto,gravity=auto//i/c%2FID-Rudzko-Dreamstime.120326.jpg" alt="תשואות קופות גמל והשתלמות הראל / תמונה: Dreamstime" title="תשואות קופות גמל והשתלמות הראל / תמונה: Dreamstime"></a></div><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><h3 class="media-heading mobCenter"><a href="https://www.funder.co.il/article/201042">לפני גמל נט - תשואות קופות גמל והשתלמות הראל - אפריל 2026</a></h3></div></div><div class="row border-b"><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><a href="https://www.funder.co.il/article/201045"><img loading="lazy" class="img-responsive mauto" src="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/width=350,height=auto,gravity=auto//i/a%2FTower-house.jpg" alt="בית מגדל, פסל מגדל, צילום: פאנדר" title="בית מגדל, פסל מגדל, צילום: פאנדר"></a></div><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><h3 class="media-heading mobCenter"><a href="https://www.funder.co.il/article/201045">לפני גמל נט - תשואות גמל והשתלמות - מגדל אפריל 2026</a></h3></div></div><div class="row border-b"><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><a href="https://www.funder.co.il/article/200763"><img loading="lazy" class="img-responsive mauto" src="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/width=350,height=auto,gravity=auto//i/c%2F63dc58a5-02c9-4f0c-8ec8-2f39269fef06.png" alt="החודש הטוב ביותר מאז הקורונה / קרדיט: אילוסטרציה – AI" title="החודש הטוב ביותר מאז הקורונה / קרדיט: אילוסטרציה – AI"></a></div><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><h3 class="media-heading mobCenter"><a href="https://www.funder.co.il/article/200763">פוליסות חיסכון בחודש מדהים: הראל מפציצה באפריל, איילון וכלל מתחילת השנה - ליגת FUNDER</a></h3></div></div><div class="row "><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><a href="https://www.funder.co.il/article/200771"><img loading="lazy" class="img-responsive mauto" src="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/width=350,height=auto,gravity=auto//i/c%2FImage-May-6-2026-at-01_39_50-PM.jpg" alt="מדד הפנדינג 2025 של רשות שוק ההון / קרדיט: אילוסטרציה – AI" title="מדד הפנדינג 2025 של רשות שוק ההון / קרדיט: אילוסטרציה – AI"></a></div><div class="col-lg-12 col-md-12 col-sm-12"><h3 class="media-heading mobCenter"><a href="https://www.funder.co.il/article/200771">מדד הפנדינג 2025: ילין לפידות שומרת על מקום ראשון בגמל והשתלמות, מנורה מבטחים בפנסיה</a></h3></div></div></div>
 </div>
 <div class="panel panel-default">
 <div class="panel-heading">בכמה עלתה הקרן שלנו ? תבדוק בפאנדר! </div>
 <div class="panel-body" id="articleVideo">
 <a href="https://youtu.be/FFDolFbhAmM" target="_blank" title="בכמה עלתה הקרן שלנו ? תבדוק בפאנדר! " class="vdoSBREM">
 	<img loading="lazy" src="https://cdn.funder.co.il/i/t/vd1.png" class="vdoHoverIcon">
							<img loading="lazy" class="img-responsive mauto" alt="בכמה עלתה הקרן שלנו ? תבדוק בפאנדר! " src="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/width=350,height=auto,gravity=auto/i/a/Screenshot%202025-12-16%20172343.png" />
 </a> 
 
						</div>
 </div>
 </div> 
 
			 <div class="col-lg-12 col-sm-12 col-xs-12 visible-xs mrg-botm text-center article_mob_bnrB"></div>
 
 
  
 		 
 </div> 
 </div> 
 
 </div>
<script src="https://cdn.funder.co.il/funder/assets/js/article.js?v=10"></script>

<link rel="stylesheet" href="https://cdn2.funder.co.il/assets/tagsinput/bootstrap-tagsinput.css">
<script src="https://cdn2.funder.co.il/assets/tagsinput/bootstrap-tagsinput.js"></script>
<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/bootstrapvalidator.min.js"></script>
<script src="https://cdn.funder.co.il/funder/assets/js/articleForm.js"></script>

</script>

</div>
 
 
 <footer>
 <div id="barticle19003"></div>	
 <div class="col-sm-10 pad_none text-success ftr_botm_text collapse">אתר קרנות נאמנות , קרנות השתלמות , קופות גמל , פנסיה‏ וניהול השקעות.‏ נתונים כתבות ומידע ייחודי ובלעדי על ניהול השקעות, קרנות נאמנות גמל ופנסיה.<hr>
			
			<div class="col-sm-10 pad_none footer_text">הרכבי קרנות נאמנות נכונים ל-<hr /></div>
			</div>
 
 <div class="col-sm-12 text-center"><a href="https://www.funder.co.il/newsletter">ניוזלטר</a> | <a href="https://www.funder.co.il/about">אודות</a> | <a href="https://www.funder.co.il/callUs">יצירת קשר</a> | <a href="https://www.funder.co.il/articles">רק כתבות</a> | <a href="https://www.funder.co.il/allInOne">כל קרנות הנאמנות</a> | <a href="https://www.funder.co.il/nadlan">נדל"ן</a> | <a href="https://www.funder.co.il/reg">תקנון</a> | <a href="PrivacyPolicy">פרטיות</a> | <a href="https://www.funder.co.il/loans">הלוואות</a> | <a href="https://www.funder.co.il/acc">הצהרת ניגשות</a> | <a href="https://funderkenes.ravpage.co.il/investmentClub">מועדון המשקיעים</a> | <a href="https://www.funder.co.il/links">קישורים</a></div>
 <div class="col-sm-12"> </div>
 </footer>
 <div class="col-sm-12 text-center bg-grey visible-lg visible-md index_bnrid2"></div>
 
 
 </div> 
</div>
<style>
@media (min-width:426px) {
	.adv-header-logo {
		width: 40.5%;
	}
	/* Bloomer header logo styles (disabled)
	.blm-header-logo {
 	width: 32.8%;
	}
	*/
}	
</style>

<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/jquery.marquee.min.js" defer></script>
<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/bootstrap.min.js"></script>

<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/ie10-viewport-bug-workaround.js" defer></script>
<link href="https://cdn2.funder.co.il/css/font-awesome.css" rel="stylesheet" />
<link href="https://cdn2.funder.co.il/css/bootstrapValidator.css" rel="stylesheet" />
<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/bootstrapValidator.js" defer></script>

<link rel="stylesheet" href="https://cdn2.funder.co.il/assets/owl.carouselRTL/2.3.4/css/owl.carousel.css" />
<link rel="stylesheet" href="https://cdn2.funder.co.il/assets/owl.carouselRTL/2.3.4/css/owl.theme.css" />
<script src="https://cdn2.funder.co.il/assets/owl.carouselRTL/2.3.4/owl.carousel.js"></script>
<script>
var $owl = $( '.owl-carousel' );
$owl.on('initialized.owl.carousel', function(event){ 
 $(".owl-carousel .item").css("float","none");
});
</script>

<link href="/accessibilityExtras.css" rel="stylesheet" />
<script src="https://cdn.funder.co.il/funder/accessibilityExtras.js"></script>
<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/jquery.cookie.js"></script>
<script src="https://cdn2.funder.co.il/assets/session/jSession.js" defer></script>
<script src="https://cdn.funder.co.il/funder/assets/js/common.js?v=83"></script>
<script src="https://cdn.funder.co.il/funder/assets/js/acc_box.js"></script>


<script src="https://cdn2.funder.co.il/js/ie-emulation-modes-warning.js"></script>

<script type="application/ld+json">{
"@context": "http://schema.org",
"@type": "SiteNavigationElement",
"mainEntity": [
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "גמל להשקעה",
 "url": "https://gemel.funder.co.il/GemelInvest"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "חיסכון לכל ילד",
 "url": "https://gemel.funder.co.il/KidsSaving"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "גיוסים ופדיונות",
 "url": "https://www.funder.co.il/fundlistSize"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "מנהלים",
 "url": "https://www.funder.co.il/allStat"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "אחזקות",
 "url": "https://www.funder.co.il/holdingList"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "הרכבי קרנות",
 "url": "https://www.funder.co.il/search"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "דרוג קרנות",
 "url": "https://www.funder.co.il/superfunder"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "כשרות",
 "url": "https://www.funder.co.il/ksherot"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "עוקבות",
 "url": "https://www.funder.co.il/okvot"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "מחקות",
 "url": "https://www.funder.co.il/mehakot"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "כספיות",
 "url": "https://www.funder.co.il/kaspit"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "תיק אישי",
 "url": "https://www.funder.co.il/portfolio"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "קישורים",
 "url": "https://www.funder.co.il/links"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "תקנון",
 "url": "https://www.funder.co.il/reg"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "כל קרנות הנאמנות",
 "url": "https://www.funder.co.il/allInOne"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "יצירת קשר",
 "url": "https://www.funder.co.il/callUs"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "אודות",
 "url": "https://www.funder.co.il/about"
 },
 {
 "@type": "webpageElement",
 "name": "ניוזלטר",
 "url": "https://www.funder.co.il/newsletter"
 }
]
}</script>
<script src="/assets/js/bn-fp-bot-ua-markers.js?v=1"></script>
<script src="/assets/js/bn-fp.js?v=14"></script>
</body>
</html>

גודל טקסט

ניגודיות

מצב קריאה

אנימציות

ניגודיות גבוהה במיוחד

גופן קריא

טקסט מודגש

הקראת טקסט

הדגשת קישורים

גיוסים ופדיונות בגמל יולי 2011- לאחר חודשים במים העמוקים, עולים למעלה לנשימה קצרה

חודש שני של פדיונות ענק בסך כ-200 מליון בקופות של פסגות.