ניתוח טכני - מדד ת"א 90: המדד שמשוחרר מלחצי אופציות המעו"ף

מן הגרף השבועי הזה, של מדד ת"א 90, אנו מקבלים שוב מושג על מה שהיה אצלנו מאז סתיו 2023. העליות האלו אינן דבר שבשגרה, וראוי תמיד לתת להן את הכבוד הראוי להן כאשר אנו באים לבחון את שהיה ואולי שיהיה. בכל אופן, נתחיל בנתון מעניין מקדים: הירידה הכללית של המדד הזה בשנת 2022 ועד סתיו 2023 הייתה של 34.80% (!). ירידה די משמעותית אשר נגרמה גם בגלל שסקטורים כמו הנדל"ן, המהווים משקל יתר בו, הושפעו קשה מהעלאות הריבית. יש לזכור שהמשבר ההוא היה כולו מבוסס על נרמול הריביות ממצב של כמעט ה-0 ועד האזור המצופה של 5%. אבל, מאז התחתית של 2023 ועד עכשיו המדד הצליח לחזור ובגדול. 

למעשה, מאז המעבר לשיא כל הזמנים סביב 2450-2500, בסוף 2024, השוק לא הסתכל כמעט אחורה. בסה"כ, עד היום, הוא הניב למי שנכנס בנקודה הנמוכה ביותר תשואה של 154.60% (!). כל זה במסגרת רגרסיה מופלאה סביב מחיר הסגירה, כאשר לוקחים בחשבון 2 סטיות תקן מטה ו-3 סטיות תקן מעלה. אגב, התעלה המושלמת של הרגרסיה נראית כאן כדגל עולה בגלל שהגרף נמצא בציר מחירים לוגריתמי ולא רגיל. 

כמו שכבר כתבתי בעבר, העלייה הזו אינה רק עצומה בכמותה אלא מסודרת היטב בצורתה. העובדה שהשיאים והשפלים מתקדמים בצורה מסודרת ועם מומנטום חיוב גדל (השפלים עמוקים פחות ופחות...) מצביעה על הכוח האופטימי העומד מאחורי התופעה שלפנינו. מיד נאמר: יש כאן שילוב אדיר מימדים של נסיבות. מצד אחד, השוק שלנו פשוט בונה על שגשגו כלכלי אדיר אחרי שכל הבעיות הגיאו-פוליטיות יירגעו סביבנו ונחזור לחיות "בשגרה". הוא מתמחר עתיד בצורה עוצמתית מאוד. 

אבל, כל זה לא היה יכול להיווצר אם לא היינו עדים באותו זמן לתקופה של חיוב אדיר גם בשוק המניות האמריקאי. הגיבוי הזה נותן לבורסה המקומית שלנו לעשות פלא ולתת ביצועי יתר מעבר למצופה ולהגיון. האם יש סימן שלילי כלשהו, אחרי תקופה ארוכה כל כך של עליות? בגרף מסומנת סטיית שלילית בין השיאים של המחיר והשיאים של התאוצה השלילית (ההיסטוגרמה) באינדיקאטור המומנטום MACD. האם זה משמעותי על מנת למכור עמדות? לא. אבל זה בהחלט צריך להכניס אותנו לכוננות ולהגביר את הערנות. 

מכיוון לפנינו מצב של השגת שיאים היסטוריים כל כמה זמן, אין כאן יעד ברור למהלך. כאמור, הוא השיג כמעט פי 5 תשואה ממה שאבדנו בירידות הגדולות הקודמות. אבל, במידה והמדד יחליט לתקן משמעותית מטה, שמתי על הגרף כמה רמות מחיר היסטוריות שכן יהוו יעד מיידי עבור הסוחרים-משקיעים. ביניהן נציין במיוחד את 3500-3510, 3140, ואת 2450. מעבר לכך זה קצת פחות רלוונטי... הרבה הצלחה לכולם.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל    [email protected]