"המירוץ למיליונים" של מדד ת"א 35 ומדד S&P500 - ניתוח טכני FUNDER

וול-סטריט – מדד S&P500 – גרף שבועי
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

גרפים כמו אלו, שאנו חוזים בהם בתקופה הנוכחית, לא ראינו הרבה מאוד שנים. יש כאן הרבה השפעות "מכאניות" מצד התפוצצות הפצת הנגזרים השונים (אופציות וחוזים עתידיים, CDS וכו...), המכונות האוטומטיות וה-AI, וגם משחקים ומניפולציות מצד מוסדיים ושחקנים גדולים. גם ההמוניזציה של המסחר תורמת לא מעט למהלכים ארוכים, וקצת "מוזרים" מהרגיל. כאלו שאין בהם תיקונים טכניים, המספקים נקודות כניסה למי שלא החליט להיכנס בתחילת המהלך כולו.

אבל, המהות הפונדמנטלית עדיין קובעת הרבה והיא מכוונת את המהלך, ובגדול, לפנינו "סערה מושלמת" זמנית. הנה כמה חלקים ממנה: השוק מתמחר כבר עכשיו את סיום המלחמה (בגלל עיקשותו של הנשיא האמריקאי לקבל כל סירוב והפרה איראנית כ"גשם"), הדוחות הכספיים (כולל תחזיות האנליסטים) המבהירות את היקף ההשקעות האדירות בבניית ה-AI Data Centers, וגם, ללא שום זלזול וציניות, את המשך תמיכת השוק על ידי הבנק המרכזי (דרך שוק האג"ח הממשלתי).

תאמרו מיד: נושא ה-AI והתמיכה של הפד היו ידועים היטב גם בעבר ולא מנעו את הדשדוש מאז 11-2025 ועד הנפילה של מרץ 2026! נכון מאוד אבל זכרו שאז בוצעה רוטציה אדירה לכיוון המניות המסורתיות כאשר ה-AI, וכל שלוחותיו, חטפו אז מכה לא קטנה. מה שקורה כרגע, היא חזרה למניות הטכנולוגיה וה-AI אחרי אותו תיקון משמעותי. והפד? ישנה העברת תפקיד בין שני נגידים כרגע. ותיקון משמעותי מטה לא יקרה באמצע תקופה כזו. לכן, לא משנה כמה הנפט עולה, ישנה הסכמה שייקח זמן עד שמדיניות מרסנת, אם תהיה, תגיע רק אחרי כמה חודשים אחרי מינוי הנגיד החדש.

וכך, ברגע שדונלד טראמפ נתן את הסימן הראשון לסיום המלחמה (הפסקות האש באיראן ובלבנון) השוק ראה לנכון לנצל זאת בצורה המשולמת ביותר. הבעיה היא, כמובן, שקצב החזרה היה אדיר כל כך, ובעל מומנטום חזק כל כך, שחלק נכבד מן השחקנים הגדולים לא יכלו לקחת בו חלק. והם מנסים, עכשיו, בכל הכוח, לא להיות מחוץ לתמונה. FOMOקלאסי ממש!

תוסיפו לכך את כל השורטיסטים, שמתכסים על עמדותיהם המפסידות מאוד, וקיבלתם את הגרף הנוכחי ודומים לו אצל הרבה מאוד מניות. השאלה הגדולה היא: כמה זמן זה יימשך? ועל כך התשובה הבטוחה היא: לא יודעים. יש המון כסף שמנסה לקחת חלק מאוחר במהלך ויש גם דחיות אינסופיות של הסיכוי לחידוש הלחימה, למרות שאיראן ממש לא מוכנה למלא אחרי דרישות המינימום של נשיא ארה"ב.

הדבר היחיד שניתן לציין כאן לשלילה היא החולשה בהיסטוגרמה של ה-MACD המצביעה על סטייה שלילית בנגזרת השנייה הזו. האם זה מספיק לשינוי תפיסה מחיובית לשלילית? ממש לא. לכן, נאמר כך: עזיבה ברורה של הגבול העליון של רצועות הבולינגר, חצייה מטה של הממוצע הנע 20, והיסטוגרמה אדומה ומתרחבת, כל אלו הינם מינימום לשינוי התפיסה החיובית על שוק המניות האמריקאי. לפחות על המדד העיקרי בו. כמו כן נציין ש: המהלך נמצא כולו בתעלה של רגרסיה עם 3 סטיות תקן (!) מול ה-2 הרגילות, ושכבר הגענו למעל ה-150% עלייה ביחס לירידה של מרץ 2026. ה-200% עומדים על 7696.

ישראל – מדד ת"א 35 – גרף שבועי
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

פעם היינו מתגאים שהשוק שלנו אנכי מול שוק אמריקאי מדשדש ולא ברור. גם הירידות של מרץ 2026 היו אצלנו קטנות בהרבה מאשר שם. בקיצור: ביצועי יתר אדירים מול המעצמה הגדולה בעולם. הפעם, זה קצת השתנה. מי שמשווה את הגרף הישראלי לחברו האמריקאי רואה שיש כאן הרבה יותר הססנות מגמתית. האם זה טוב? מהרבה בחינות זה מצוין אפילו.

מהלך כמו בארה"ב פשוט "מזמין" ירידות קשות אחרי שהשלב ההיסטרי יסתיים. אצלנו, המדרגות העולות מאפשרות החלפת ידיים בריאה ויסודית שנותנת יציבות יחסית לשוק. בכל אופן, גם אצלנו הגענו לשיא כל הזמנים (תוך יומי של 4628) יפה במיוחד. המדד עדיין מעל הממוצע הנע 20, ונוגע בגבול העליות של רצועות הבולינגר (2 סטיות תקן מסביב לממוצע הנע 20 אקספוננציאלי).

אבל, יש הרבה יותר חולשה במומנטום אצלנו מאשר בניו-יורק: סטייה שלילית ברורה בין ה-MACD והמחיר, וימים אדומים כל כמה זמן. כמו שכתבתי לעיל, אין בזה לשנות עדיין את התפיסה החיובית כלפי השוק שלנו. אבל, חציית הממוצע הנע 20 יעשה זאת מהר מאוד. אזכיר שדשדוש אופקי נחשב גם לתיקון אבל בזמן במקום במחיר לעומק.

אגב, גם אצלנו הדוחות חיוביים לרוב, והחזון של המשקיעים עדיין מתמחר מדינה וכלכלה ישראליים טובים במיוחד לאחר השלב העצים של המלחמה האזורית. מפחיד החלק הקורלטיבי עם ארה"ב: ראינו שהאופטימיות כלפינו לא עמדה כאשר ראינו שם ירידות חדות. לכן, מי שלוקח סיכונים מקומיים גדולים חייב להיות קשוב גם למה שקורה בבורסה האמריקאית. המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]