שער הדולר נגע בתחתית? ניתוח טכני דולר-שקל (USDILS) והיורו-דולר (EURUSD)

דולר-שקל (USDILS) – גרף שבועי
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

כאשר חשבנו שהדולר-שקל כבר עושה משהו להשתקם, סביב 3.02, הגיע שלב נוסף של ירידות קשות בו. וכך, מן השיא של סוף מרץ, סביב 3.18, ועד התחתית האחרונה, סביב 2.89, הדולר שלנו כבר קרס  כ-9%-. זה ממש המון במונחי מטבע! אגב, הוא מתנהל במסגרת תעלת רגרסיה יורדת חדה במיוחד, שבה הגבולות מוגדרים על ידי סטיית תקן של 3%, מול ה-2% הרגילים. ואגב, זה גם המצב (בכיוון העולה) במדד ה-S&P...

מה קורה כאן? כפי שכבר כתבתי בסקירה על המניות, יש מקרים של "סערה מושלמת", בה המון גורמים מגיעים בו זמנית ומשפיעים בצורה כיוונית אחידה, ומייצרים תנועה אלימה ובעלת מומנטום אגדי ממש. זהו המקרה כאן. המשקיעים הזרים זורמים לכאן בשלושה מישורים שונים: השקעות פיננסיות נרחבות, השקעות מהותיות של יזמות ופיתוח, לטווח ארוך (אנבידיה וכו...), כאשר אני מכליל כאן את כל נושא האקזיטים המדהימים שממשיכים להשפיע לטובת השקל, וכמובן, ענייני הריבית.

באופן רגיל, הריבית הישראלית אמורה להיות הרבה יותר גבוהה מן הריבית האמריקאית. אבל, היא לא כזו. וזה גורם לשער שקל גבוה כפיצוי בהחזקה על ריבית נמוכה יחסית. תוסיפו לכך את כל הפעילות העסקית הרגילה וקיבלתם לחץ עצום של מכירת דולרים וקניית שקלים להוצאות מקומיות. אבל, אל נשלה עצמנו: במידה ונראה היפוך מגמה בנכסי הסיכון, ובמיוחד בשוק המניות, נראה יציאה מכובדת מספיק של דולרים שתגרום לעלייה די מהירה של המטבע האמריקאי במקומותינו...

טכנית אומר כך: כמו במניות, ישנה סטייה חיובית בנגזרת השנייה של המומנטום: בתאוצה שלו (בהיסטוגרמה). אבל, זה ממש לא מספיק כדי לקבוע שיש כאן שינוי, או התחלה של שינוי מגמה לחיוב. הדולר-שקל חייב להתייצב ולייצר כמה נרות חיוביים ואז לחצות את שלושת גורמי החסימה: הגבול של התעלה היורדת, קו המגמה היורד, והממוצע הנע 20. היעד המינימאלי לאופטימיים נמצא בסגירה שבועית מעל 3.02. וזה ממש נראה רחוק... לכן נאמר: אין עדיין סימן מובהק וברור לשום עצירה משמעותית, כאשר התחתית התוך יומית עומדת על 2.89. זכרו: הדולר-שקל הנמוך הזה טוב לאינפלציה נמוכה! אבל, מזיק בצורה קיצונית לייצוא הישראלי. מה יעדיף הבנק המרכזי?

היורו (EURUSD) והדולר גלובלי (DXY) גרף יומי:
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

בניגוד לדולר-שקל, היורו יציב מאוד, ועל ידי הגרף השבועי לעיל, אנו רואים שהוא נמצא שוב בתוך הדשדוש הגדול שבין 1.14 ו-1.19. הפעם, עולה מלמטה למעלה, דהיינו: הדולר נחלש והיורו מתחזק. אבל, התנועה הזו יחסית מתונה וברורה מאוד כאשר יעדה המובנה נמצא ב-1.19. חוץ ממקרה בודד בתחילת 2026 לא ראינו אפילו ניסיון פריצה מעלה, או שבירה מטה, של המלבן הגדול הזה.

יש לזכור שמערך הגורמים המשפיעים כאן פשוט אינו תומך ביורו חזק: הכלכלות האירופאיות חלשות בהרבה מן האמריקאית, ולמרות המאמץ של הממשל להוריד בערכו של הדולר, הוא עדיין מהווה עוגן ונכס מפלט לעת משבר. ראינו זאת כאשר המניות ירדו במרץ. המומנטום נמצא ברצפה, וזה הגיוני כאשר ישנו דשדוש במחיר.

לכן, נאמר כך טכנית: יצירה של היסטוגרמה ירוקה במומנטום השבועי, ופריצה של 1.19 יהיו הגורמים לחשיבה אחרת, אופטימית באמת, לגבי היורו מול הדולר. זה עדיין לא קרה, וזה יכול להיות עוד יותר רחוק אם נראה תיקון יורד מטה, בקרוב, בשוק המניות האמריקאי. דבר שיחזק את הדולר ויחליש את היורו. בינתיים נאמין לגרף ההיסטורי ונאמר: יעד עליון ברור של הטווח הקצר: סביב 1.19. מעבר לכך, נחכה ונראה.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל[email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]