יוסי פריימן מזהיר: עליית תשואות האג"ח בארה"ב עלולה לגרור משבר בשוק ההון

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות:

"המשך הנסיקה במחירי הדלקים, כאשר מחיר הברנט שוכן ברמת 98 דולר לחבית - עלייה של כ-4%, לצד העלייה בתשואות האג"ח הדולרי, כאשר האג"ח ל-10 שנים משקף תשואות של מעל ל-4.67%, כל אלה משקפים את החשש בשווקים מאפקט עליות המחירים והנסיקה באינפלציה.

עליית תשואות האג"ח בארה"ב, בתקופה בה חברות טכנולוגיה, לרבות AI, נדרשות לגיוסי הון רחבי היקף, עשויה לגרור למשבר בשוק ההון, כאשר משקיעים יעדיפו לקחת צעד אחורה, והחברות יאלצו ליטול על עצמן חלק משמעותי יותר במימון ההשקעות, לצד צמצום תוכניות ההשקעה.

אין שינוי בהערכתנו לפיה, בטווח הקצר, הדולר בדרכו לעבר רמת ה-3.10 שקל לדולר ויותר. אולם במבט לטווח ארוך, אנחנו מחזיקים בהערכה כי לשקל פוטנציאל התחזקות משמעותי.

לחולשה משמעותית בשוק המניות האמריקאי, צפויה להיות השפעה ישירה על שוק המט"ח המקומי, כאשר גופים מוסדיים יידרשו לבצע התאמה בהיקפי הגידור המטבעי עם השחיקה בשווי תיק ההחזקות  - מהלך הצפוי לגרור לעודפי ביקוש משמעותיים לדולר ולפיחות השקל".