קרן במוקד  >>> "אקסלנס מניות דיבדנד עולמי" -מובילה מתחילת השנה בענף "אגד חוץ מניות"

ענף אגד קרנות, הוא ענף חדש יחסית בנוף הקרנות של ישראל. קרן אגד, או בפי ציבור המשקיעים - "קרן של קרנות", היא קרן נאמנות המשתמשת באסטרטגיית השקעה של החזקה בתיק קרנות נאמנות אחרות. זאת, במקום להשקיע ישירות במניות, איגרות חוב או ניירות ערך אחרים.

בעולם, היתרון בהחזקת קרן אגד, הוא השגת פיזור גדול יותר מפיזור ההשקעות המסורתי שנהוג בקרן בודדת. החיסרון טמון בסיכון של החזקה צולבת באותו ני"ע, על ידי קרנות שונות והקושי המובנה של הנהלת קרן האגד בהצבעה על החזקה כפולה זו.

בישראל, היתרון המשמעותי של מחזיקי הקרן בישראל הוא יכולת החשיפה למקבץ של קרנות נאמנות זרות, ללא עמלות גבוהות של רכישת ני"ע זר, שהשקעה רגילה הייתה גוררת.

תת הקטגוריה אגד חוץ מניות, מכילה 7 קרנות בלבד והינה נחלתם כמעט בלעדית של בתי ההשקעות הגדולים; הראל פיא, אקסלנס, אנליסט ודש. מבין אותן קרנות, ניתן להצביע על חלוקה ברורה של מטרות השקעה, חלקן משקיעות במזרח הרחוק בעוד האחרות מעדיפות השקעה כוללת גלובאלית. מבין כולן בולטת במיוחד הקרן אקסלנס מניות דיבידנד עולמי.

אקסלנס מניות דיבידנד עולמי

תשואות: הקרן הוקמה בסוף שנת 2010 (28.12.10): נכון לתאריך ה – 24/5/13, הניבה הקרן מתחילת השנה תשואה של 9.28%,  מקום ראשון מבין 7 קרנות הנאמנות בקטגוריה. בשנת 2012, הניבה הקרן תשואה שנתית שלילית של -4.64%, בשנת 2011, הקרן הניבה תשואה של 4.82%. את התשואות אלה, הקרן משיגה השנה תוך הצגת סטיית תקן של 1.07.

דמי ניהול: כל עוד מנהלי קרן אגד משקיעים בקרנות של בית ההשקעות בו הם נמצאים, לרוב אין דמי ניהול כפולים. אך במידה והקרן משקיעה בקרנות של בית השקעות אחר, סביר להניח שיוספו, פרט לדמי הניהול של הקרן הנרכשת, גם דמי ניהול של קרן האגד. הקרן אקסלנס מניות דיבידנד עולמי משקיעה בתעודות סל מסביב לעולם, בתמהיל אותו היא קובעת. על פי כך, היא גובה 1.55% דמי ניהול מהמשקיעים.  

מדיניות השקעות: לפחות 75% מהשווי הנקי של ההון המנוהל של הקרן יושקע בקרנות חוץ פתוחות. תנאי ההשקעה באותן קרנות הוא שהקרנות עצמן משקיעות במניות חברות אשר חילקו דיבידנד, בלפחות ב-  50% מההון המנוהל שלהן. סך ההחזקה לא יעלה על יותר מ- 120% מנכסי הקרן.

הון מנוהל: הקרן מנהלת נכון לתחילת מאי השנה קרוב ל -  3.6 מיליון שקלים. הקרן הינה קטנה יחסית בתת הקטגוריה  כמו בקטגוריה עצמה. מבין 27 קרנות האגד בישראל היא במקום  ה – 23 בגודל ההון המנוהל.

פיזור: כאמור בפתיחה, אחד היתרונות הבולטים של "קרן של קרנות" היא יכולת פיזור גבוהה. פרט חשוב במידה רבה בקרן המשקיעה באופן גלובאלי. הקרן משקיעה ב-  15 קרנות (קרנות אינדקס לרוב) שמהוות 95.8 מהקרן בשווי של 3.5 מיליון שקלים. הקרן מחזיקה גם 4% במזומן.

אחזקות עיקריות:

wisdomTree midcap dividend fund
קרן האינדקס מכוונת להשגת תשואה, על ידי החזקה באותן מניות של מדד הוויסדום טרי של חברות בינוניות מחלקות דיבידנד. על החברות במדד לחלק באופן עקבי דיבידנד במזומן לבעלי המניות. המדד מתחדש מדי דצמבר. חברה לדוגמה במדד: אמריקן קפיטל סטרטג'יז. קרן זו היא האחזקה העיקרית הגדולה של הקרן בכמות של מעט מחצי מיליון שקל ( כ -  13% מהון הקרן).

wisdomTree largecap dividend fund
קרן האינדקס מכוונת להשגת תשואה, על ידי החזקה באותן מניות של מדד הוויסדומטרי של חברות גדולות מחלקות דיבידנד. על החברות במדד לחלק באופן עקבי דיבידנד במזומן לבעלי המניות. המדד מתחדש מדי דצמבר. הקרן משקיעה ב- 300 מניות הגדולות ביותר במדד של ויסדומטרי למניות גדולות. חברת דוגמה לאחזקה במדד: סיטיגרופ, ג'נרל אלקטריק. קרן זו היא האחזקה השנייה בגודלה של הקרן בכמות של מעל ל – 300 אש"ח (8.6% מהון הקרן).

WisdomTree Asia Pacific ex-Japan fund
קרן האינדקס מכוונת להשגת תשואה, על ידי החזקה באותן מניות של מדד הוויסדומטרי של חברות ביפן, במזרח אסיה ופסיפיק (אוסטרליה, ניו זילנד). הקרן משקיעה ב- 300 מניות הגדולות ביותר במדד. חברת דוגמה לאחזקה במדד: צ'יינה מובייל. קרן זו היא האחזקה השלישית בגודלה של הקרן בכמות של מעל ל – 300 אש"ח (8.5% מהון הקרן).

סיכום: בשנים האחרונות, גדל תיאבון המשקיעים להשקעה בנכסים מעבר לים. התיאבון הזה אמור להתפתח אף יותר בשנים לבוא. רבות דובר האם מנהלי קרנות הנאמנות המקומיים יכולים להציג ערך מוסף בכל הנוגע להשקעה שכזו והדעות על כך עדיין חלוקות. מנהלי קרנות מקומיים שבונים קרן המורכבת מקרנות ותעודות סל בינלאומיים, בהתאם לאסטרטגיה של בית ההשקעות, מציגים אלטרנטיבה ראויה להשקעה בחו"ל. לפחות עד אשר יאושר השיווק הישיר של קרנות זרות בישראל.


הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.