ההחלטה האחרונה של פישר! החלטה פחות משמעותית... וגם: איזה סוג של נגיד יהיה יעקב פרנקל?

רגע לפני פרישתו ולאחר שהפחית את הריבית בכחצי אחוז, החלטת הריבית האחרונה של פישר פחות צפויה, אך גם פחות משמעותית. השוק הסולידי בישראל מושפע כרגע יותר דווקא מההחלטות של יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי מאשר ממה שיחליט פישר. בנוסף, המשקיעים בשוק המקומי יעסקו יותר בצורת החשיבה של הנגיד החדש ישן, יעקב פרנקל מאשר בהורדה או אי הורדה של רבע אחוז נוסף בריבית.

ההחלטה האחרונה של פישר תושפע מצד אחד מן הצורך להפחית את הריבית כדי לתמוך בשער הדולר, מציפיות אינפלציה מרוסנות ומרצון לעודד את המשק. מן הצד השני, ייתכן שנכון יותר לדחות את ההחלטה כדי לבחון את השפעת הפחתות הריבית שכבר בוצעו וכן את השפעת המהלכים שמתבצעים כעת בארה"ב. בנוסף, ייתכן שפישר יעדיף להשאיר את ההחלטה הבאה לנגיד החדש, יעקב פרנקל. כך או כך, להחלטה עצמה לא צפויה להיות השפעה גדולה על השוק הסולידי.

יעקב פרנקל, ששימש נגיד בנק ישראל בין השנים 1991-2000 הוא בעל ניסיון רב, מוניטין מכובד ופוליטיקאי משופשף, שמכיר היטב את הנפשות הפועלות ויודע כיצד להתנהג. פרנקל צפוי להיות נגיד חזק שלא חושש לעמוד מול פוליטיקאים ולא חושש לקבל החלטות מהירות וכבדות משקל. כך בשנת 1998, העלה פרנקל את הריבית במהירות וברציפות בשתי מנות של 2% כל אחת, כדי להתמודד עם ההתחזקות המהירה של שער הדולר, שאיימה אז על היציבות. אלו היו החלטות שהעבירו מסר ברור בזמנו, שיש נגיד חזק בבנק ישראל, שלא חושש לבצע מהלכים דרמתיים. פרנקל זכור גם כמי שמסוגל להשפיע בזירה הפוליטית כשהתמודד מול שר האוצר דאז דן מרידור בסוגיית מדיניות האלכסון של סל המטבעות, דבר שהשפיע בסופו של דבר על מרידור להתפטר (מהלך שאולי שנוי במחלוקת, אך מעיד על אישיותו).

רן קבין, מנכ"ל

גילוי נאות והבהרה משפטית
חברת קבין בית השקעות בע"מ מנהלת תיקי השקעות ללקוחות ומשמשת כמנהל השקעות חיצוני בהוסטינג לקרן נאמנות. ניירות ערך המוזכרים בדו"ח זה מוחזקים ו/או עשויים להיות מוחזקים בחלק מן התיקים הנ"ל ו/או בקרן וקבין בית השקעות בע"מ עשויה לרכוש ו/או למכור את ניירות הערך האמורים ללא כל הודעה. הכותב הינו מנכ"ל ובעלים בחברת קבין בית השקעות בע"מ. הנתונים הינם למועד כתיבת המסמך ומבוססים על מידע שהתפרסם באתר הבורסה, באתרי אינטרנט רלוונטיים ובעיתונות הכלכלית. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות או המלצה לקנות או למכור את ניירות הערך המוזכרים במסמך זה ו/או ניירות ערך אחרים ו/או מטבעות ו/או מדדים ו/או בכלל. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד. האמור לעיל מוגש כאינפורמציה בלבד. מסמך זה מתבסס אך ורק על מידע פומבי גלוי לציבור ועל הערכות ואומדנים שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים, או בלתי מעודכנים. מסמך זה אינו מהווה יעוץ או הזמנה לרכוש או למכור את ניירות הערך הנזכרים בו ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל משקיע. כל הזכויות שמורות לקבין בית השקעות בע"מ. אין להעתיק, להפיץ או להשתמש במסמך זה או בחלקים ממנו ללא אישור מראש ובכתב מחברת קבין בית השקעות בע"מ.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.