אקסלנס >> "הפגיעה בשוקי המניות כתוצאה מהמתיחות בין רוסיה לאוקראינה לא מגולמת במלואה בשווקים - המפסידה הגדולה עלולה להיות אירופה"

יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, מעריך היום בסקירתו השבועית כי "נראה שהפגיעה בשוקי המניות כתוצאה מהחרפת המשבר עם רוסיה עדיין לא מגולמת במלואה בשווקים". חברון מסביר כי "התקררות ביחסים של המערב עם רוסיה תוביל ככל הנראה לפגיעה מהותית בתוצר וברווחי החברות ואף עשויה לערער מעט את המערכות הפיננסיות. חברות אירופאיות השקיעו הון עתק בשנים האחרונות ברוסיה וכעת חוששות לגורלן ואף מעבירות חלק מההשקעות. הורדת דירוג לרוסיה פוגעת בנכסים מובנים, בנוסף הלוואות אשראי המוחזקות במערכת הבנקאית האירופאית, יחד עם איום של משבר אנרגיה באירופה - רק מסבכות עוד יותר את המצב. אז נכון שאף אחד לא חושש מהידרדרות למלחמה, ואפילו מלחמה קרה נחשבת למילה גסה - ובכל זאת נראה כי גם הסיכונים, ההשלכות והפגיעות הנראות לעין אינן באמת מתומחרות".

חברון מציין כי "קשה לאמוד את הנזקים לכלכלה הגלובלית שעשויים לנבוע מהתקררות היחסים בין רוסיה למערב, בטח כאשר אף אחד לא יודע לצפות עד להיכן הם ידרדרו. תחושת הבטן אומרת שהמשבר באזור עוד עשוי להסתבך, הידיים של המשקיעים חלשות יחסית בתקופה זו ולכן רצוי לנקוט מעט זהירות. יחד עם זאת, צריך לזכור כי אירוע גיאופוליטי בד"כ נחשב לזמני ורק מייצר הזדמנות טובה יותר".

חברון מתייחס גם לנתוני המאקרו האמורים להתפרסם השבוע בארה"ב: "לפנינו שבוע עמוס בנתוני מאקרו בארה"ב, הצפויים להעיד על המשך התאוששות בכלכלה האמריקאית ולהסיר לחלוטין את הספקות לגבי עוצמת ההתאוששות, שהתחזקו בחודשי החורף, בעקבות מזג האוויר. צפי להמשך שיפור של מדד מנהלי הרכש ודוח תעוסקה עם יצירה של יותר מ-200 אלף משרות רק מלמדים על הציפיות הגבוהות של המשקיעים. נתוני המאקרו נחשבים ככל הנראה למניה הבטוחה ביותר של המשקיעים ולכן אכזבה מהם השבוע תוביל ככל הנראה לירידות משמעותיות בשוקי המניות ולעליות בשוק האג"ח. יחד עם זאת, הפתעות לטובה לא יקבלו ביטוי באופן מיידי, שכן שוק המניות עדיין מושפע מעונת הדו"חות התנודתית ובצירוף של שוק האג"ח. שניהם מושפעים מעליית המתח בין המערב לרוסיה".




הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.