עומר רגב
11/11/2014
בשוק המט"ח: הדולר צפוי להמשיך את מגמת התחזקותו גם בשבועות הקרובים אל מול האירו, הין היפני, הדולר הקנדי ומטבעות נוספים ולהיסחר סביב רמת 3.82 ₪". להערכתנו, בנק ישראל אינו מיצה את הורדות הריבית, וכשיגיע הרגע הוא כנראה ייאלץ להוריד פעם נוספת. כך מעריך איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital
איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital: "ביום שישי האחרון פורסמו נתוני התעסוקה בארה"ב אשר הצביעו על ירידה באבטלה לנמוך שש-שנתי ותוספת של 214 אלף משרות לשוק העבודה האמריקאי. יממה לפני כן, הודעת הנגיד האירופי ונתוני הצמיחה (או החוסר-צמיחה) מתחילת השבוע של סין, הקרינו על חוזקו של הדולר ביחס לכלל המטבעות. אולם, אין זה מספיק כדי שב-FOMC (ועדת השוק החופשי) יחליטו להעלות ריבית. זהו רק חלק אחד מ"פאזל" הצמיחה של הכלכלה האמריקאית. עכשיו נותר לנו לראות צמיחת שכר ריאלית ואז אולי, ג'נט ילן ( יו"ר הפד) תשקול העלאת ריבית. הצמד, יורו-דולר צפוי להמשיך ולצלול לרמות התמיכה הבאות וכל תיקון כלפי מעלה הוא הזדמנות להצטרפות למגמת ההיחלשות. היעד הקרוב של הצמד – רמת התמיכה 1.23. בין אם בגלל חוזקו של הדולר או חולשתם של המטבעות האחרים, השליטה הכללית של המטבע האמריקאי לא תשתנה גם בשבוע הקרוב".
"בזירה המקומית, הספקולציות בדבר הקלה כמותית בישראל, עולות על פני השטח, אך פיחות השקל דווקא נבלם מעט השבוע. ניתן לראות זאת כמימוש רווחים, אך בפועל זהו שער היעד עליו דיברו בחודשים האחרונים היצואנים והתעשיינים כשער הרצפה של הדולר-שקל. הדולר שקל צפוי להמשיך ולהיסחר בטווח של 3.78 ל- 3.82 בתקופה הקרובה, עד אשר ד"ר פלוג תציג פתרון למצב האינפלציה במשק. נכון לעכשיו, בנק ישראל אינו מיצה את הורדות הריבית וכשיגיע הרגע הוא כנראה וייאלץ להוריד פעם נוספת".
FXCM ישראל: "התנאים בשוק המט"ח נוטים בבירור לטובת הדולר"
הדולר ממשיך להתחזק מול השקל ומול מטבעות אחרים בעולם על רקע הפער במדיניות הבנקים המרכזיים. פריצה משכנעת מעל רף 3.80 צפויה לסלול את הדרך לעבר 3.815 ולעבר 3.83. יש לזכור תמיד שרמות עגולות הן קשות במיוחד למעבר עקב הייחוד שלהן, בטח בעידן שבו מערכות המסחר האוטומטיות משפיעות במידה רבה על השוק.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל ממשיך לבחון את רמת 3.80. רף פסיכולוגי זה מתברר לפי שעה כרמת התנגדות עיקשת למדי, כאשר הצמד כשל בשני הניסיונות הראשונים לפרוץ מחסום זה. גם ביום שישי, למרות שהעפיל במהלך היום לשיא ב-3.817, הצמד נעל מתחת ל-3.80. מה שהביא לנסיגה המינורית של הדולר ביום שישי היה דוח התעסוקה שהתפרסם בארצות הברית, שהתקבל בשווקים במעט חמיצות. הדוח אמנם הצביע על ירידה באבטלה לשפל של 6 שנים, אבל מספר המשרות שיוצרו בחודש האחרון היה מעט נמוך מהמצופה. לאור העובדה כי הדולר ומדדי המניות מצויים ברמות שיא, כל אכזבה קלה, גם אם אינה מלמדת על הרעה פונדמנטלית, מביאה לנסיגה. אף על פי כן, מדד הדולר נסחר ברמתו הגבוהה ביותר מאז ינואר 2010.
אף על פי כן, למרות הקושי, לא נראה כי כאן תיעצר העלייה המטאורית של הצמד ומדובר ככל הנראה במשוכה זמנית, וזאת מאחר שהתנאים בשוק המט"ח עדיין נוטים בבירור לטובת הדולר ולא נראה כי הספקולנטים המחזיקים בפוזיציות הלונג מוכנים כעת לעצור ולממש רווחים. פריצה משכנעת מעל רף 3.80 צפויה להאיץ את המומנטום כלפי מעלה ולסלול את הדרך לעבר 3.815 ולעבר 3.83. יש לזכור תמיד שרמות עגולות הן קשות במיוחד למעבר עקב הייחוד שלהן, בטח בעידן שבו מערכות המסחר האוטומטיות משפיעות במידה רבה על השוק.
המגמות כרגע בשוק המט"ח העולמי ברורות ומובהקות, והן תולדה ישירה של מדיניות הבנקים המרכזיים. מצד אחד, אנחנו רואים את הצניחה החופשית בשבוע האחרון של הין (שפל של 7 שנים מול הדולר) והאירו (שפל של שנתיים למול הדולר), וזאת לאחר שהבנק היפני הודיע לפני כשבועיים על הגדלת ההרחבה הכמותית שלו, ולאחר שהבנק של אירופה הצהיר בשבוע שעבר על כוונתו להתחיל גם כן בתוכנית הרחבה כמותית רשמית משלו. מצד שני, אנחנו רואים את הדולר, שממשיך להתחזק וזאת לאחר שהבנק הפדרלי הודיע בשבוע שעבר על סיום ההרחבה הכמותית ואף הציג נימה אופטימיות יותר לגבי הכלכלה.
הפער הזה במדיניות הוא זה שמניע כעת את המטבעות באופן כה קיצוני. ובהתפלגות הזו, בנק ישראל ניצב בקצה היוני, וזאת לאחר שהוריד את הריבית לשפל היסטורי. בתנאים הללו, כל עוד הכלכלה האמריקנית ממשיך להתאושש בקצב משביע רצון, הדולר-שקל אמור להמשיך ולטפס מעלה".
בחדר עסקאות המט"ח של אקסלנס אומרים הבוקר כי "המסחר הבוקר מתנהל בירידות של הדולר אל מתחת לרמת 3.80. המטבע הישראלי נמצא בנקודה מעניינת גם מכיוון הטכני, שכן 3.8 היא נקודת התנגדות חזקה מאוד וסביר להניח שהרבה מהגופים, הזרים בעיקר, שדחפו את הדולר לעליות מרמת 3.40 - יראו בנקודה זו נקודה נוחה מאוד למימוש רווחים. מה גם שבצד המאקרו אנו רואים שיפור מסוים בכלכלה בנתונים שלאחר 'צוק איתן'. מצד שני, ישנם דיבורים בלתי פוסקים בעיתונות על בחירות קרבות ובאות, וזאת, יחד עם האירועים הבטחוניים בגזרת ירושלים והמשולש, עלולים להעיב על התחזקות השקל בטווח הקרוב".
ביחס למסחר במט"ח בעולם אומרים באקסלנס כי "הדולר ממשיך לאבד גובה הבוקר לאחר שביום שישי פורסם נתון משרות שהיה נמוך מעט מהצפי והראה תוספת של 214 אלף משרות לכלכלה בחודש שעבר לעומת צפי של 231 אלף משרות אך עדיין הנתונים מראים על המשך הירידה בשיעור האבטלה ואיתנות של הכלכלה האמריקאית. התשואה על אגרות החוב של ממשלת ארה"ב נפלה מרמת שיא של חודש והבוקר במסחר באסיה ראינו עוד ירידה לעבר רמה של 2.304% תשואה לאגרות החוב לעשר שנים של ממשלת ארה"ב. בסך הכל מצבה של הכלכלה האמריקאית ממשיך להיות יציב ונראה כי הירידה הנוכחית השערו של הדולר היא יותר אתנחתא לאחר הראלי שראינו בשבוע שעבר".
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
