ישראל לחמן
21/08/2016
השבוע פרסם משרד האוצר את הזוכות במכרז קרן בררת המחדל הלאומית. מדובר בשתי קרנות הפנסיה הקטנות בבעלות בתי ההשקעות מיטב דש והלמן אלדובי.
אכן מדובר בבשורה עבור החוסכים החלשים והלא מאוגדים במשק, חוסכים שעד כה לא היה מי שייצג אותם מול קרן הפנסיה בבקשה לדמי ניהול מוזלים. יחד עם זאת, גורמים שונים מנסים להציג את הבחירה כבשורה אמיתית גם עבור יתר העובדים במשק. בניגוד לעובדים הלא מאוגדים ששילמו במקרים רבים דמי ניהול גבוהים, העובדים אצל מעסיקים שטופלו על ידי גופי ייעוץ פנסיוני אוביקטיביים נהנו ברוב המקרים מדמי ניהול מופחתים במרבית קרנות הפנסיה, ובהן קרנות הפנסיה הגדולות והמובילות.
השווואות בדמי ניהול מלאים
|
|
דמי ניהול מהפקדה |
דמי ניהול מהצבירה |
|
דמי ניהול מירבים |
6.00% |
0.50% |
|
דמי ניהול ממוצעים |
3.17% |
0.28% |
מכרז קרן בררת מחדל מוצג בתקשורת באמצעות השוואות רבות המציגות את הגידול הצפוי בקצבת הזקנה. גידול שיושג בזכות הורדת דמי הניהול. הבעיה היא, שהשוואות אלו מתמקדות בהשוואה בין דמי הניהול הנמוכים של מסלולי בררת המחדל לבין דמי הניהול המירביים בקרן הפנסיה.
בכתבה שהתפרסמה השבוע באחד העתונים הכלכליים המובילים נבחנה ההשפעה של התשואה על קצבת הזקנה הצפויה של המבוטחים ביחס לדמי הניהול בקרנות בררת המחדל.
הכתבת בחנה כיצד חוסך בן 30 המרוויח שכר חודשי של 10,000 שקלים ירוויח מהרפורמה הצפויה בקרנות הפנסיה גם במידה וקרן הפנסיה שלו תציג תשואה נמוכה יותר מיתר הקרנות. בחישוב הוצגו נתונים שהראו כי למרות התשואה העודפת בקרנות הפנסיה הגדולות דמי הנהול הנמוכים בקרנות ברירת המחדל יגרמו לקבלת פנסיה גבוהה יותר מאשר בקרנות הגדולות .
אבל המצב בפועל בשטח שונה מהותית מהנתונים הסטטיסטטיים היבשים. הבדיקה לקחה בחשבון שהחוסך משלם את דמי הניהול המרביים.
כאשר בפועל מרבית החוסכים הפעילים בקרנות הפנסיה הגדולות במשק משלמים כבר כיום דמי ניהול מופחתים משמעותית
בבדיקה שערכנו עולה כי כיום, דמי הניהול הממוצעים בקרנות הפנסיה עומדים על 3.17% מהפקדה החודשית ו-0.28% מהצבירה (דמי הניהול המקסימאלים המותרים על פי חוק הם 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה). חוסכים שטופלו על ידי חברתנו ונמצאים בהסדר התקשרות ישיר עם קרן הפנסיה ללא סוכן ביטוח משלמים דמי ניהול נמוכים משמעותית גם ביחס לממוצע, ובודאי ביחס לתקרה.
קבוצת החוסכים שמשלמים את דמי הניהול המלאים הם בעיקרם חוסכים לא פעילים, חוסכים שבהם מטפלת המפקחת במהלך אחר, שעתיד לאחר את החשבונות הלא פעילים עם החשבון הפעיל של המבוטחים.
כאשר מבצעים את אותה הסימולציה, כפי שנעשתה, בהתאם לדמי הניהול הממוצעים בקרנות הפנסיה השונות, אל מול שתי הקרנות הקטנות שזכו במכרז לגביהן מניים את מחירי הזכיה במכרז - מתקבלת תמונת שטח אמיתית שונה לחלוטין
|
תשואה ממוצעת בחמש שנים האחרונות על פי נתוני מערכת גמל נט משרד האוצר |
ד.נ ממוצעים בקרן מפרמיה |
ד.נ ממוצעים בקרן מצבירה |
קצבה חודשית בשקלול דמי ניהול ותשואה | |
|
הראל |
6.09% |
2.93% |
0.29% |
14,002 |
|
כלל פנסיה |
6.00% |
3.22% |
0.26% |
13,905 |
|
מבטחים החדשה |
5.94% |
3.04% |
0.25% |
13,748 |
|
מיטב דש |
5.59% |
1.31% |
0.01% |
13,657 |
|
ממוצע |
5.84% |
3.17% |
0.28% |
13,313 |
|
הפניקס |
5.59% |
3.98% |
0.33% |
12,287 |
|
מגדל מקפת |
5.51% |
3.32% |
0.31% |
12,158 |
|
הלמן אלדובי |
5.10% |
1.49% |
0.00% |
12,153 |
קצבת הפנסיה הצפויה, מסתדרת בקורלציה לתשואה הממוצעת של קרנות הפנסיה, כאשר בראש ניצבות קרנות הפנסיה הגדולות, הראל, כלל פנסיה ומבטחים החדשה. את הרשימה סוגרת קרן הפנסיה של הלמן אלדובי שנבחרה כאחת מקרנות ברירת המחדל.
קרן הפנסיה של מיטב דש שנבחרה אף היא כקרן בררת המחדל, משפרת את מצבה בטבלה בזכות דמי הניהול המינימליים שהציעה במכרז ומטפסת מקום אחד למעלה מעל לקרן הממוצעת.
חשוב לציין כי לא ניתן להבטיח על פי תשואת עבר תשואה זהה לעתיד גבוהה או נמוכה אבל בניתוח נתונים בעולם הכללי זאת הגישה המקובלת. עוד חשוב לציין כי ההנחות בדמי הניהול לא ניתנות לכל תקופת החסכון לפנסיה, אלא לתקופה קצובה, וקרנות הפנסיה רשאיות להעלות דמי ניהול בתום תקופת ההתחייבות שלהן. לכן חשוב לעקוב אחרי סטטוס דמי הניהול בקרן ולעמוד על המשמר.
ישראל לחמן מנכ"ל שאול את לחמן בע"מ חברה אוביקטיבית לייעוץ ובקרה פנסיונית לחברות שאינה חלק מקרנות הפנסיה או סוכנויות ביטוח .
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
