ראיון עם יוסי גזית מנכ"ל די.בי.אם בית השקעות על קרן "די.בי.אם אג"ח לא מדורג"

מהי אסטרטגית ההשקעה בקרן?
מנהל ההשקעות של הקרן משקיע בסל רחב של אגרות עם פוטנציאל לתשואה עודפת באופן משמעותי תוך פיזור גדול של הסיכונים. הרעיון שעומד מאחורי ניהול הקרן הינו שמשקיע מן השורה המעוניין להשקיע באגרת חוב לא מדורגת ירכוש בדרך כלל אג"ח אחת או שתיים ועל כן, לא זו בלבד שהוא תלוי בחוסנה של חברה זו או אחרת, כי אם גם בסחירות האג"ח ועלויות המסחר.
מודל הקרן נפוץ מאד בשוק האמריקאי, במשך תקופה ארוכה בדקנו קרנות אג"חיות רבות ומצאנו שקרנות אשר נהגו בשיטה זו הניבו תשואות גבוהות לאורך זמן.

מי מנהל את ההשקעות בפועל?
מנהל ההשקעות בקרן הינו שלמה מאיר בעל ניסיון רב בשוק ההון של כ- 30 שנה. בין שאר תפקידיו ועד להקמת די.בי.אם ניהל שלמה תיקי השקעות עבור החברה המרכזית לשירותי בורסה וכן שימש כמנהל ההשקעות של הקרנות של מגדל שירותי בורסה.

כיצד אתה בוחר באלו חברות להשקיע?
בדי.בי.אמ בודקים ועוקבים באופן שוטף אחר החברות שהקרן משקיעה בהן או חברות פוטנציאליות להשקעה. נבחנות היכולות פיננסיות ה של אותן חברות וכן נערכות פגישות עם מנהלי החברות. בדיקות אלו מאפשרות בחירה מושכלת ואיתור אגרות החוב מתאימות הגם שאינן מדורגות.

למי היית ממליץ לקנות את הקרן?הקרן מתאימה ללקוחות אשר מעוניינים בתשואה עודפת על פני אג"ח ממשלתי או קונצרני מדורג תוך לקיחת סיכון מחושב. יש לציין כי הפחתת הסיכון, נובעת לא רק מפיזור סקטוריאלי נרחב כי אם גם פיזור גיאוגרפי שכן פעילותן של חלק מהחברות הינה בחו"ל ובמדינות שונות אשר אינן תלויות זו בזו כלכלית..

מה הסיבה הכי טובה לדעתך לקנות את הקרן היום?
השוק היום מאופיין במספר פרמטריים: האחד גידול בהכנסות המדינה ממיסים, המופנה לצמצום הגרעון באופן עקבי תוך מדיניות פיסקאלית אחראית. דבר המביא לחוסר בהנפקות ממשלתיות אל מול הפדיונות. תשואות אגרות החוב הממשלתיות כיום בשפל חסר תקדים וריבית שקלית הנהוגה במשק אף היא מהנמוכות ועומדת על 3.5%. פרמטר נוסף הינו ריבוי הזרים בשוק בעיקר לאחר רפורמת עושי השוק. כמו כן שוק הנפקות תוסס, ממלא את הרעב גדול לאגרות חוב קונצרניות. כל אלו יוצרים שפע אפשרויות השקעה טובות באגרות חוב קונצרניות. וכמובן נוסף על אלו מקצועיות וניסיון עתיר שנים של מנהל ההשקעות של הקרן תורמים רבות לבחירה של האג"חים אטרקטיביים ביותר.

ממתי הקרן קיימת ומה השיגה במהלך השנים?די.בי.אם אג"ח לא מדורג, הוקמה ב 25/12/2006. הקרן השיגה תשואה של 14.70% מתחילת השנה עד לסוף חודש מאי 2007.

עבור אלו קרנות נוספות אתם משמשים מנהלי ההשקעות?די.בי.אמ פוטנציאל(פ) , די. בי. אמ מעוף(פ) ,  די.בי.אמ אחזקות בעלי עניין(פ) , די.בי.אמ מט"ח דינמית(פ).

במאמרים, בידיעות, בכתבות, בנתונים הפיננסיים ובכל חומר כתוב ומצולם אחר המתפרסם באתר פאנדר, או באמצעות אתר פאנדר  אין משום המלצה או חוות דעת בקשר  לרכישת או מכירת ניירות ערך. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי.