האזהרות של יוסי וייס לא עזרו והקרן "מוריץ אג"ח כללי" בדרך לפירוק

לפני כארבעה חודשים פרסמתי כתבה נרחבת בנושא השקעת קרנות הנאמנות באגרות חוב בתשואה גבוה. בבדיקה אז החלטנו לנטרל מראש קרנות נאמנות המתמחות בהשקעה באגרות חוב בתשואות גבוהות (HIGH YIELD) ולבדוק מי הקרנות האחרות המושקעות באגרות חוב אלו ובמיוחד באגרות החוב בתשואות העולות על 30% לפדיון, צמוד מדד.

בין בתי ההשקעות שנמצאו מובילים בהשקעה מסוג זה, דרך קרנות נאמנות, בלט לרעה בית ההשקעות "מוריץ לופטנר" אשר מנהל את קרן הנאמנות "מוריץ אג"ח כללי" ומקבל שירותי תפעול על ידי "גאון קרנות נאמנות".

בכתבה הבאתי לידיעת ציבור המשקיעים והקוראים את אחוז החשיפה הגבוה בקרן הנאמנות "מוריץ אגח כללי"  לאגרות חוב בתשואה גבוהה. ביניהם אגרות החוב של חברת אנטר הולדינגס שנסחרו באפריל 2008 בתשואה של 60% בקירוב  וכיום בתשואה העולה על 70%.  כמו כן, אגרות החוב של גלובוס מקס שנסחרו בתשואה של 40% וכיום בתשואה העולה על 90%!.

השקעות כושלות אלו ואחרות כדוגמת השקעה של מעל 20% במניות יתר ועוד כ-20% בדולר, הביאו את הקרן להציג תשואה שלילית של כ-34% בחצי הראשון של השנה. תשואה חריגה זו בלטה לרעה במיוחד לאור העובדה כי הקרן נסחרה בקטגוריית "אג"ח כללי"  קטגוריית השקעה סולידית באופן יחסי.

מנהלי הקרן כנראה לא למדו את הלקח ובבדיקת הרכב הקרן נכון לסוף חודש אפריל מסתבר כי הקרן המשיכה להשקיע באגרות חוב בסיכון גבוה במיוחד וביניהם אגרת החוב של חברת "נידר" שעלתה לכותרות בימים האחרונים כאשר הגיע למצב של חדלות פירעון ובו בעלי החברה לא מסוגלים לשלם את הריבית למשקיעי איגרת החוב ובמילים פשוטות וברורות יותר החברה נמצאת במסלול הישיר והמהיר לפשיטת רגל.
"מוריץ אג"ח" השקיע באגרות חוב אלו מעל 8%  מנכסי הקרן, 8% נוספים אשר ימחקו לציבור המשקיעים בה.

בימים אלו במקרה או שלא במקרה, הוציאו מנהלי התפעול של הקרן "גאון קרנות נאמנות" הודעה לבורסה על פירוק הקרן באופן סופי לקראת סוף חודש אוגוסט.

קרן נאמנות זו ומנהלי הקרן, הם דוגמא לניהול כושל של כספי משקיעים. ניהול השקעות דורש מיומנויות מסויימות של הכרת שוק ההון, הכרת מצב השווקים,  אחריות ניהולית, הפקת לקחים, ועוד. כל אלה לא היו בקרן הנאמנות "מוריץ אג"ח" אשר מחקה למשקיעים מעל 36% מהשקעתם בקרן מתחילת השנה ובימים אלו תעשה את דרכה האחרונה.

קרדיט לסיום: תודה לניר וויס שהביא את העניין לתשומת ליבי.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.