אבי ברקוביץ
03/04/2017
החל מהחודש, ניתן אינדיקציה לתשואות המסלולים המתמחים*. נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול):
מרץ 2017
תשואה שלילית של כ-0.1% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות 0.4% - (0.6%).
תשואה של כ-0.1% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות 0.3% - .0.0%
תשואה של כ-0.5% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות 0.8% - 0.2%.
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש מרץ 2017
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו במרץ 2017 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 0.5%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה אפסית לבין תשואה חיובית של 1.0%.
עליות השערים בשוקי המניות בארה"ב ובאירופה, בשוקי האג"ח הממשלתי והקונצרני בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית בארה"ב ובאירופה (עד ה-30 לחודש שהוא היום האחרון לחישוב התשואות החודש):
בארה"ב: מדד ה-S&P עלה ב-0.2% והנאסד"ק עלה ב-1.5%.
באירופה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-3.6%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-4.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 4.9%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.4%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-0.3% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-0.6%. נציין, כי עיקר העליות היו באגרות החוב הארוכות.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20 עלה ב-0.4% ומדד התל בונד 60 עלה ב-0.2%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-0.2%.
נתוני מרץ 2017:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
0.2% |
|
|
DOW JONES |
|
0.4%- |
|
NASDAQ |
1.5% |
|
|
NIKKEI |
|
0.3%- |
|
DAX |
3.6% |
|
|
מדד ת"א 35 |
|
1.8%- |
|
מדד ת"א 125 |
|
1.1%- |
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.4% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
0.3% |
|
|
מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד |
0.1% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר |
|
0.7%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.6% |
|
|
גילון |
0.1% |
|
סיכום רבעון ראשון 2017:
הערכתנו: תשואה חיובית של 1.7% לקופות הגמל הכלליות
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-2.9% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות 3.9% - 1.9%.
תשואה של כ-0.2% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות 0.4% - 0.0%.
תשואה של כ-0.6% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות 0.3%-0.9%.
התשואות החיוביות נבעו בעיקר מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל, בשוק האג"ח הקונצרני בישראל ובשוק האג"ח הממשלתי השקלי בארץ.
שוקי המניות בעולם (בארה"ב ובאירופה) הציגו מגמה חיובית:
בארה"ב: מגמה חיובית חזקה כאשר מדד ה-S&P עלה ב-5.8%, הנאסד"ק עלה ב-9.9% ומדד הדאו ג'ונס עלה ב-4.9%.
באירופה נרשמה מגמה חיובית: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-7.0%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-4.7% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 5.8%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית: מדד תל בונד 20 עלה ב-1.6%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.7% והתל בונד 60 עלה ב-1.1%. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע בשיעור של 2.9%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.1%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) ירדו ב-0.6% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-0.7%.
נתוני ינואר-מרץ 2017:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
5.8% |
|
|
DOW JONES |
4.9% |
|
|
NASDAQ |
9.9% |
|
|
NIKKEI |
|
0.4%- |
|
DAX |
7.0% |
|
|
מדד ת"א 35 |
|
5.0%- |
|
מדד ת"א 125 |
|
2.4%- |
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.1% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
0.6%- |
|
מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד |
1.2% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר |
|
5.5%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.7% |
|
|
גילון |
0.2% |
|
אבי ברקוביץ, מנהל מערך אשראי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
