איור: פאנדר
בעז קידר
02/07/2023
חודש יוני מסתיים, חודש חיובי נוסף במסע של השווקים למעלה לאחר ירידות 2022. נראה שהשווקים מפנימים את המציאות, את הריבית, את האינפלציה, וממשיכים לתמחר תהליך של יציאה חיובית, גם אם אין הסכמה על הקצב שבו זה יקרה, לאור 'דביקות' האינפלציה.
מבחינת שוק ההון בארה"ב אנחנו בחודש חיובי רביעי ברציפות, והדברים ניכרים בתשואות של הגופים השונים, כפי שעולה מתחזית תשואות גופי הגמל והפנסיה שפירסמנו היום באתר FUNDER, המסלולים הכלליים מציגים תשואה של 1.7%, המסלול המנייתי 3.5% עלייה.
מבחינת המדדים, S&P500 עלה החודש 5.5% ומתחילת השנה עלה כמעט 16%. הדאו עלה החודש 4% ומתחילת השנה קצת פחות מ-4%. הנאסד"ק עלה החודש קצת מעל 5.5% ומתחילת השנה נושק ל-39%.
החודש גם המניות הקטנות והבינוניות בארה"ב נכנסו לחגיגה עם 6.4% עליה במניות הבינוניות, ו-5.7% במניות הקטנות. עדיין הביצועים שלהן מתחילת השנה לא גבוהים, אבל יתכן ומסתמן כאן משהו.
מבחינת סקטורים, אנחנו עם טכנולוגיה, Consumer Discretionary, ושירותים שעולים מעל 30% מתחילת השנה. הצריכה בשיקול דעת עלתה החודש כמעט 11%. החודש מרבית הסקטורים חיוביים, והסקטור השני בעלייה הוא התעשייה עם 9.3%.
מבחינת מדינות, ברזיל עם מעל 11% עליה החודש וכמעט 16% מתחילת השנה.
מבחינת סחורות, גז טבעי עלה החודש מעל 17% אולם עדיין בירידה של כמעט 50% מתחילת השנה.
נתוני תעשיית קרנות הנאמנות
על פי נתוני הרשות לניירות ערך, היקף נכסי הכספיות גדל החודש בעוד כ-4 מיליארד שקלים, והקטגוריה מהווה כ-20% מנכסי הקרנות. היקף נכסי קרנות מניות בארץ גדל בכ-1.7 מיליארד שקלים, היקף הנכסים בקרנות המשקיעות במניות בחו"ל גדל ב-4.6 מיליארד שקלים.
היקף הנכסים בקרנות כספיות עלה מתחילת השנה במעל 30 מיליארד שקלים. היקף הנכסים בקרנות המשקיעות בחו"ל עלה ב-17.7 מיליארד שקלים מתחילת השנה. היקף הנכסים הקרנות האג"ח מציג ירידה מתחילת השנה של כ-8.7 מיליארד שקלים, אולם החודש נבלמת מגמת הפדיונות באפיק.
סה"כ היקף הנכסים בקרנות מנוהלות עומד על 231 מיליארד שקלים, גידול של מעל 3.7 מיליארד שקלים החודש, ו-17.5 מיליארד שקלים מתחילת השנה. היקף הנכסים בקרנות מחקות עלה בכ-2.5 מיליארד שקלים לכ-66 מיליארד שקלים, עם גידול של כ-6.4 מיליארד שקלים מתחילת השנה. בקרנות סל היקף הנכסים עומד על 102.3 מיליארד שקלים. גידול של 3.7 מיליארד שקלים החודש, ו-10.7 מיליארד שקלים מתחילת השנה.
סך נכסי התעשייה חצה את רף ה-400 מיליארד שקלים וכעת עומד על 393 מיליארד שקלים. גידול של כ-10 מיליארד שקלים החודש, וכ-35 מיליארד שקלים מתחילת השנה.
(*) נתונים - אתר הרשות לניירות ערך.
מנהלי הקרנות – הציבור חוזר לקרנות האקטיביות
טמיר שפירא, מנכ"ל אילים קרנות נאמנות, מסר כי "בסיכומו של חודש יוני ניתן לראות בצורה מובהקת את התחזקות זרימת כספי הציבור לשוק ההון, בעיקר דרך קרנות הנאמנות המסורתיות האקטיביות. ככל שחולף הזמן מתחדדת אצל המשקיעים ההבנה שהפוטנציאל בקרנות אלה גבוה מהתשואה אותה יכולים לספק הקרנות הכספיות והפיקדונות הבנקאיים. בשווקים נוצרו הזדמנויות השקעה נדירות באגרות החוב ובמניות שלא היו קיימות בשנים עברו ובתקופה זו ישנה חשיבות עליונה לעיתוי רכישת הקרנות, משום שבמהלך המחצית השנייה של השנה צפויה התמתנות נוספת באינפלציה ודיבורים על הורדות ריבית, העשויים לתת רוח גבית לשווקים ולדחוף אותם מעלה."
אייל חיים, סמנכ"ל שיווק אילון קרנות נאמנות, "אנו מזהים שיועצי ההשקעות מתחילים לחזור לקרנות האג"ח הקונצרני המעורבות. יש תחושה שתהליך עליית הריבית המקומי מיצה את עצמו או שנמצא לפחות לקראת סופו וזה הזמן לקבע תשואות אטרקטיביות באג"ח. לרוב היועצים מעדיפים קרנות אג"ח עם רכיב מניות קטן של 10-20%. השנה עד כה יש פערים גדולים בביצועי הקרנות שנבעו מ-2 סיבות מרכזיות: (1) עדיפות מובהקת לאפיק הצמוד שיצר פערים גדולים באג"ח; (2) ביצועי מניות חו"ל עדיפים על המניות בישראל. שתי החלטות השקעה אלה למעשה הכתיבו את הביצועים".
ליאור כשריאן, מנכ"ל מגדל קרנות נאמנות, ציין כי "בסיכום יוני רשמה הבורסה בתל-אביב חודש חיובי, אולם מתחילת השנה היא עדיין נמצאת בפיגור משמעותי מול המדדים בבורסות בארה"ב. למרות זאת, ראינו בחודש החולף כניסה משמעותית של כספי משקיעים מוסדיים גם לאפיק הקונצרני וגם לאפיק המנייתי המקומי, והמגמה הזו מתעצמת".
כשריאן מסביר, כי "נתוני האינפלציה האחרונים שפורסמו במהלך החודש החולף, גם בישראל וגם בחו"ל, העידו על התקררות מסוימת בלחצים אינפלציוניים. אמנם הדרך עוד ארוכה עד שנגיע למצב בו הכלכלות השונות יעמדו ביעדי האינפלציה של הבנקים המרכזיים, אולם אפשר לראות שהמשקיעים התעודדו מהנתונים שפורסמו, ובהתאם, הבורסות סיכמו חודש חיובי. בשוק האמריקאי, בחודש החולף בלטו מניות ענף התיירות והפנאי בביצועיהן, על רקע תחילת עונת התיירות והצפי להמשך התאוששות הענף".
עוד ציין כשריאן בקשר לכיוון הפעילות בשוק קרנות הנאמנות המקומי, כי "בחודש יוני אפשר היה לזהות התחלה של כניסת כספי משקיעים פרטיים לאפיק אגרות החוב. לא מעט משקיעים שמו דגש על אג"ח לפדיון, על רקע ההערכות שתהליך העלאת הריבית בשווקים נמצא לקראת סיום ובהתאם רצונם לקבע את התשואה על ההשקעה שלהם לטווח בינוני, לעומת הקרנות הכספיות שם התשואה הגלומה היא לטווח קצר".
כשריאן מוסיף, כי "גם לקוחות פרטיים החלו ברכישות של אג"ח קונצרניות, בעיקר של חברות בדירוגים גבוהים של חברות בעלות מינוף פיננסי נמוך ואופק דירוג חיובי".
במבט קדימה, כשריאן מעריך, כי "תהליך כניסת כספי הציבור לקרנות הנאמנות יוכל להימשך ולהתגבר ככל שהתנודתיות בשווקים תרד, ורמת הוודאות תעלה. צריך לקחת בחשבון שקרנות נאמנות המשלבות השקעה באפיקי האג"ח והמניות עלו הרבה יותר מהביצועים שהציגו הקרנות הכספיות, והדבר מתחיל לתת את אותותיו בקרב הצרכנים שמתחילים לרכוש מוצרים הנחשבים פחות דפנסיביים מהקרנות הכספיות".
"ככל שיתממשו התחזיות המדברות על סוף תהליך העלאת הריבית ועל ציפיות לחזרת האינפלציה לטווחי היעד של הבנקים המרכזיים, המשמעות תהיה עלייה באפשרות לתחילת הורדות ריבית לקראת סוף השנה. מכיוון ששוק ההון מקדים את השוק הריאלי, עניין זה עשוי לבוא לידי ביטוי ברווחי הון שיירשמו באפיק האג"ח בהמשך השנה".
משה אלמוג, מנכ"ל משותף בקסם, הפניקס בית השקעות אמר כי "אנחנו אופטימיים. נראה כי המשקיעים פוזלים לכיוון שווקי המניות בחו״ל אשר ממשיכים את המגמה החיובית ואנו ומתחילים לראות סממני גיוסים במוצרי חו״ל (בעיקר בתחום הפסיבי). אנחנו מאמינים כי ככל והמגמה החיובית בשווקי המניות תימשך, נראה משקיעים רבים יותר שמנתבים כספים לאפיקים יותר תנודתיים כגון מניות".
עוד אמר אלמוג כי "הערכה היא, שקצב האינפלציה ימשיך להתמתן וההנחה כי עליות הריבית בארה"ב והם בישראל הגיעו למיצוי מה שעתיד לעזור לשווקי המניות והאג״ח הקונצרני להמשיך ולעלות.
נתוני גיוסים/פדיונות
מנהלי קרנות
אי.בי.אי. גייסו החודש 605 מיליון שקלים, אולם פדו 64 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו כ-1.9 מיליארד שקלים בסך הכל.
איילון פדו החודש 20 מיליון שקלים, פדיון של 55 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו איילון 4.6 מיליארד שקלים.
אילים גייסו החודש 88 מיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו 9 מיליון שקלים.
אלטשולר שחם פדו החודש 159 מיליון שקלים, מציגים פדיון של 235 מיליון שקלים במסורתיות, מתחילת השנה מציגים פדיון של כ-1.6 מיליארד שקלים.
אנליסט גייסו החודש 163 מיליון שקלים, 18 מיליון שקלים גיוס במסורתיות. מתחילת השנה מציגים פדיון של 566 מיליון שקלים.
ברק לא מציגים החודש גיוס או פדיון, מתחילת השנה גייסו 6 מיליון שקלים.
הראל מציגים גיוס של כ-1.5 מיליארד שקלים, אולם מציגים פדיון של 68 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו 11.1 מיליארד שקלים.
ילין לפידות פדו החודש כ-184 מיליון שקלים (מרביתן במסורתיות), מתחילת השנה פדו כ-2.6 מיליארד שקלים.
מגדל גייסו החודש 1.8 מיליארד שקלים, אולם פדו 224 מיליון שקלים בקרנות מסורתיות. מתחילת השנה גייסו מגדל כ-3.6 מיליארד שקלים.
מור גייסו החודש 199 מיליון שקלים, אולם פדו 147 מיליון שקלים. מתחילת השנה מציגים מור פדיון של 449 מיליון שקלים.
מיטב גייסו החודש 405 מיליון שקלים, אולם פדו 187 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו מיטב 5.7 מיליארד שקלים.
סיגמא פדו החודש 54 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 348 מיליון שקלים.
פורסט פדו החודש 5 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 89 מיליון שקלים.
פסגות גייסו החודש 726 מיליון שקלים, אולם פדו 171 מיליון שקלים בקרנות מסורתיות. מתחילת השנה גייסו פסגות 576 מיליון שקלים.
קסם פדו החודש 143 מיליון שקלים, בקרנות מסורתיות פדו קסם 478 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו קסם כ-1.9 מיליארד שקלים.
תמיר פישמן גייסו החודש 14 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו כ-23 מיליון שקלים.
גופים בהוסטינג
אקסיומה פדו כ-6 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 95 מיליון שקלים.
ב.אלטרנטיב גייסו החודש 5 מיליון שקלים, מתחילת השנה לא מציגים גיוס או פדיון.
ברומטר פדו החודש 10 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 150 מיליון שקלים.
דרך גייסו החודש פחות ממיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו כ-1.5 מיליון שקלים.
פורצ'ן גייסו החודש 23 מיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו 252 מיליון שקלים.
פורטה פדו החודש 58 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו מיליון שקלים.
פלקון גייסו החודש פחות ממיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו מעל מיליון שקלים.
פסטרנק שוהם לא גייסו או פדו החודש, מתחילת השנה פדו 150 מיליון שקלים.
פרופאונד פדו החודש 13 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 91 מיליון שקלים.
קבין גייסו החודש 35 מיליון שקלים, ומתחילת השנה גייסו 73 מיליון שקלים.
פסטרנק שוהם פדו החודש 3 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 153 מיליון שקלים.
שופן גייסו החודש כ-216 א' שקלים, מתחילת השנה פדו כמיליון שקלים.
מבחינת שוק ההון בארה"ב אנחנו בחודש חיובי רביעי ברציפות, והדברים ניכרים בתשואות של הגופים השונים, כפי שעולה מתחזית תשואות גופי הגמל והפנסיה שפירסמנו היום באתר FUNDER, המסלולים הכלליים מציגים תשואה של 1.7%, המסלול המנייתי 3.5% עלייה.
מבחינת המדדים, S&P500 עלה החודש 5.5% ומתחילת השנה עלה כמעט 16%. הדאו עלה החודש 4% ומתחילת השנה קצת פחות מ-4%. הנאסד"ק עלה החודש קצת מעל 5.5% ומתחילת השנה נושק ל-39%.
החודש גם המניות הקטנות והבינוניות בארה"ב נכנסו לחגיגה עם 6.4% עליה במניות הבינוניות, ו-5.7% במניות הקטנות. עדיין הביצועים שלהן מתחילת השנה לא גבוהים, אבל יתכן ומסתמן כאן משהו.
מבחינת סקטורים, אנחנו עם טכנולוגיה, Consumer Discretionary, ושירותים שעולים מעל 30% מתחילת השנה. הצריכה בשיקול דעת עלתה החודש כמעט 11%. החודש מרבית הסקטורים חיוביים, והסקטור השני בעלייה הוא התעשייה עם 9.3%.
מבחינת מדינות, ברזיל עם מעל 11% עליה החודש וכמעט 16% מתחילת השנה.
מבחינת סחורות, גז טבעי עלה החודש מעל 17% אולם עדיין בירידה של כמעט 50% מתחילת השנה.
נתוני תעשיית קרנות הנאמנות
על פי נתוני הרשות לניירות ערך, היקף נכסי הכספיות גדל החודש בעוד כ-4 מיליארד שקלים, והקטגוריה מהווה כ-20% מנכסי הקרנות. היקף נכסי קרנות מניות בארץ גדל בכ-1.7 מיליארד שקלים, היקף הנכסים בקרנות המשקיעות במניות בחו"ל גדל ב-4.6 מיליארד שקלים.
היקף הנכסים בקרנות כספיות עלה מתחילת השנה במעל 30 מיליארד שקלים. היקף הנכסים בקרנות המשקיעות בחו"ל עלה ב-17.7 מיליארד שקלים מתחילת השנה. היקף הנכסים הקרנות האג"ח מציג ירידה מתחילת השנה של כ-8.7 מיליארד שקלים, אולם החודש נבלמת מגמת הפדיונות באפיק.
סה"כ היקף הנכסים בקרנות מנוהלות עומד על 231 מיליארד שקלים, גידול של מעל 3.7 מיליארד שקלים החודש, ו-17.5 מיליארד שקלים מתחילת השנה. היקף הנכסים בקרנות מחקות עלה בכ-2.5 מיליארד שקלים לכ-66 מיליארד שקלים, עם גידול של כ-6.4 מיליארד שקלים מתחילת השנה. בקרנות סל היקף הנכסים עומד על 102.3 מיליארד שקלים. גידול של 3.7 מיליארד שקלים החודש, ו-10.7 מיליארד שקלים מתחילת השנה.
סך נכסי התעשייה חצה את רף ה-400 מיליארד שקלים וכעת עומד על 393 מיליארד שקלים. גידול של כ-10 מיליארד שקלים החודש, וכ-35 מיליארד שקלים מתחילת השנה.
|
סיווג קרנות ("כותרת-על") |
מספר הקרנות |
שווי נכסים ליום 28/06/2023 |
שווי נכסים ליום 31/05/2023 |
שינוי מתחילת החודש |
שווי נכסים ליום 29/12/2022 |
שינוי מתחילת השנה |
|
(%) |
(%) |
(%) | ||||
|
גמישות |
46 |
3,781 |
3,728 |
53 |
3,942 |
-161 |
|
-0.90% |
-0.90% |
-1.10% | ||||
|
מניות בארץ * |
280 |
60,227 |
58,525 |
1,702 |
63,127 |
-2,900 |
|
-14.90% |
-14.90% |
-17.10% | ||||
|
מניות בחו"ל * |
623 |
76,307 |
71,685 |
4,622 |
58,644 |
17,663 |
|
-18.90% |
-18.20% |
-15.90% | ||||
|
ממונפות ואסטרטגיות * |
61 |
2,371 |
2,284 |
87 |
2,018 |
354 |
|
-0.60% |
-0.60% |
-0.50% | ||||
|
קרן כספית |
36 |
80,818 |
76,868 |
3,950 |
50,271 |
30,547 |
|
-20% |
-19.50% |
-13.60% | ||||
|
אג"ח בארץ- מדינה * |
230 |
25,167 |
25,784 |
-617 |
29,119 |
-3,952 |
|
-6.20% |
-6.60% |
-7.90% | ||||
|
אג"ח בארץ - חברות והמרה * |
409 |
67,891 |
67,568 |
324 |
68,965 |
-1,074 |
|
-16.80% |
-17.20% |
-18.70% | ||||
|
אג"ח בארץ משולבת- כללי * |
453 |
76,529 |
76,753 |
-224 |
85,199 |
-8,670 |
|
-19% |
-19.50% |
-23.10% | ||||
|
אג"ח בחו"ל * |
95 |
7,895 |
7,883 |
12 |
5,314 |
2,582 |
|
-2% |
-2% |
-1.40% | ||||
|
לתושבי חוץ בלבד |
2 |
15 |
15 |
1 |
15 |
0 |
|
0% |
0% |
0% | ||||
|
סחורות |
10 |
335 |
354 |
-19 |
377 |
-43 |
|
-0.10% |
-0.10% |
-0.10% | ||||
|
אגד קרנות |
28 |
1,020 |
995 |
25 |
823 |
197 |
|
-0.30% |
-0.30% |
-0.20% | ||||
|
קרן סגורה |
1 |
549 |
553 |
-3 |
547 |
2 |
|
-0.10% |
-0.10% |
-0.10% | ||||
|
אחר |
8 |
229 |
233 |
-4 |
250 |
-21 |
|
-0.10% |
-0.10% |
-0.10% | ||||
|
קרן גידור בנאמנות |
17 |
50 |
50 |
0 |
0 |
|
|
0% |
0% |
0% | ||||
|
סה"כ קרנות מנוהלות |
1,158 |
231,224 |
227,472 |
3,752 |
213,735 |
17,488 |
|
-57.30% |
-57.80% |
-58% | ||||
|
סה"כ קרנות מחקות (לא נסחרות) |
637 |
65,963 |
63,515 |
2,448 |
59,534 |
6,430 |
|
-16.40% |
-16.20% |
-16.20% | ||||
|
סה"כ קרנות סל |
504 |
105,999 |
102,290 |
3,709 |
95,342 |
10,656 |
|
-26.30% |
-26% |
-25.90% | ||||
|
סה"כ לשוק הקרנות |
2,299 |
403,186 |
393,277 |
9,908 |
368,612 |
34,574 |
|
-100% |
-100% |
-100% |
מנהלי הקרנות – הציבור חוזר לקרנות האקטיביות
טמיר שפירא, מנכ"ל אילים קרנות נאמנות, מסר כי "בסיכומו של חודש יוני ניתן לראות בצורה מובהקת את התחזקות זרימת כספי הציבור לשוק ההון, בעיקר דרך קרנות הנאמנות המסורתיות האקטיביות. ככל שחולף הזמן מתחדדת אצל המשקיעים ההבנה שהפוטנציאל בקרנות אלה גבוה מהתשואה אותה יכולים לספק הקרנות הכספיות והפיקדונות הבנקאיים. בשווקים נוצרו הזדמנויות השקעה נדירות באגרות החוב ובמניות שלא היו קיימות בשנים עברו ובתקופה זו ישנה חשיבות עליונה לעיתוי רכישת הקרנות, משום שבמהלך המחצית השנייה של השנה צפויה התמתנות נוספת באינפלציה ודיבורים על הורדות ריבית, העשויים לתת רוח גבית לשווקים ולדחוף אותם מעלה."
אייל חיים, סמנכ"ל שיווק אילון קרנות נאמנות, "אנו מזהים שיועצי ההשקעות מתחילים לחזור לקרנות האג"ח הקונצרני המעורבות. יש תחושה שתהליך עליית הריבית המקומי מיצה את עצמו או שנמצא לפחות לקראת סופו וזה הזמן לקבע תשואות אטרקטיביות באג"ח. לרוב היועצים מעדיפים קרנות אג"ח עם רכיב מניות קטן של 10-20%. השנה עד כה יש פערים גדולים בביצועי הקרנות שנבעו מ-2 סיבות מרכזיות: (1) עדיפות מובהקת לאפיק הצמוד שיצר פערים גדולים באג"ח; (2) ביצועי מניות חו"ל עדיפים על המניות בישראל. שתי החלטות השקעה אלה למעשה הכתיבו את הביצועים".
ליאור כשריאן, מנכ"ל מגדל קרנות נאמנות, ציין כי "בסיכום יוני רשמה הבורסה בתל-אביב חודש חיובי, אולם מתחילת השנה היא עדיין נמצאת בפיגור משמעותי מול המדדים בבורסות בארה"ב. למרות זאת, ראינו בחודש החולף כניסה משמעותית של כספי משקיעים מוסדיים גם לאפיק הקונצרני וגם לאפיק המנייתי המקומי, והמגמה הזו מתעצמת".
כשריאן מסביר, כי "נתוני האינפלציה האחרונים שפורסמו במהלך החודש החולף, גם בישראל וגם בחו"ל, העידו על התקררות מסוימת בלחצים אינפלציוניים. אמנם הדרך עוד ארוכה עד שנגיע למצב בו הכלכלות השונות יעמדו ביעדי האינפלציה של הבנקים המרכזיים, אולם אפשר לראות שהמשקיעים התעודדו מהנתונים שפורסמו, ובהתאם, הבורסות סיכמו חודש חיובי. בשוק האמריקאי, בחודש החולף בלטו מניות ענף התיירות והפנאי בביצועיהן, על רקע תחילת עונת התיירות והצפי להמשך התאוששות הענף".
עוד ציין כשריאן בקשר לכיוון הפעילות בשוק קרנות הנאמנות המקומי, כי "בחודש יוני אפשר היה לזהות התחלה של כניסת כספי משקיעים פרטיים לאפיק אגרות החוב. לא מעט משקיעים שמו דגש על אג"ח לפדיון, על רקע ההערכות שתהליך העלאת הריבית בשווקים נמצא לקראת סיום ובהתאם רצונם לקבע את התשואה על ההשקעה שלהם לטווח בינוני, לעומת הקרנות הכספיות שם התשואה הגלומה היא לטווח קצר".
כשריאן מוסיף, כי "גם לקוחות פרטיים החלו ברכישות של אג"ח קונצרניות, בעיקר של חברות בדירוגים גבוהים של חברות בעלות מינוף פיננסי נמוך ואופק דירוג חיובי".
במבט קדימה, כשריאן מעריך, כי "תהליך כניסת כספי הציבור לקרנות הנאמנות יוכל להימשך ולהתגבר ככל שהתנודתיות בשווקים תרד, ורמת הוודאות תעלה. צריך לקחת בחשבון שקרנות נאמנות המשלבות השקעה באפיקי האג"ח והמניות עלו הרבה יותר מהביצועים שהציגו הקרנות הכספיות, והדבר מתחיל לתת את אותותיו בקרב הצרכנים שמתחילים לרכוש מוצרים הנחשבים פחות דפנסיביים מהקרנות הכספיות".
"ככל שיתממשו התחזיות המדברות על סוף תהליך העלאת הריבית ועל ציפיות לחזרת האינפלציה לטווחי היעד של הבנקים המרכזיים, המשמעות תהיה עלייה באפשרות לתחילת הורדות ריבית לקראת סוף השנה. מכיוון ששוק ההון מקדים את השוק הריאלי, עניין זה עשוי לבוא לידי ביטוי ברווחי הון שיירשמו באפיק האג"ח בהמשך השנה".
משה אלמוג, מנכ"ל משותף בקסם, הפניקס בית השקעות אמר כי "אנחנו אופטימיים. נראה כי המשקיעים פוזלים לכיוון שווקי המניות בחו״ל אשר ממשיכים את המגמה החיובית ואנו ומתחילים לראות סממני גיוסים במוצרי חו״ל (בעיקר בתחום הפסיבי). אנחנו מאמינים כי ככל והמגמה החיובית בשווקי המניות תימשך, נראה משקיעים רבים יותר שמנתבים כספים לאפיקים יותר תנודתיים כגון מניות".
עוד אמר אלמוג כי "הערכה היא, שקצב האינפלציה ימשיך להתמתן וההנחה כי עליות הריבית בארה"ב והם בישראל הגיעו למיצוי מה שעתיד לעזור לשווקי המניות והאג״ח הקונצרני להמשיך ולעלות.
נתוני גיוסים/פדיונות
מנהלי קרנות
אי.בי.אי. גייסו החודש 605 מיליון שקלים, אולם פדו 64 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו כ-1.9 מיליארד שקלים בסך הכל.
איילון פדו החודש 20 מיליון שקלים, פדיון של 55 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו איילון 4.6 מיליארד שקלים.
אילים גייסו החודש 88 מיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו 9 מיליון שקלים.
אלטשולר שחם פדו החודש 159 מיליון שקלים, מציגים פדיון של 235 מיליון שקלים במסורתיות, מתחילת השנה מציגים פדיון של כ-1.6 מיליארד שקלים.
אנליסט גייסו החודש 163 מיליון שקלים, 18 מיליון שקלים גיוס במסורתיות. מתחילת השנה מציגים פדיון של 566 מיליון שקלים.
ברק לא מציגים החודש גיוס או פדיון, מתחילת השנה גייסו 6 מיליון שקלים.
הראל מציגים גיוס של כ-1.5 מיליארד שקלים, אולם מציגים פדיון של 68 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו 11.1 מיליארד שקלים.
ילין לפידות פדו החודש כ-184 מיליון שקלים (מרביתן במסורתיות), מתחילת השנה פדו כ-2.6 מיליארד שקלים.
מגדל גייסו החודש 1.8 מיליארד שקלים, אולם פדו 224 מיליון שקלים בקרנות מסורתיות. מתחילת השנה גייסו מגדל כ-3.6 מיליארד שקלים.
מור גייסו החודש 199 מיליון שקלים, אולם פדו 147 מיליון שקלים. מתחילת השנה מציגים מור פדיון של 449 מיליון שקלים.
מיטב גייסו החודש 405 מיליון שקלים, אולם פדו 187 מיליון שקלים במסורתיות. מתחילת השנה גייסו מיטב 5.7 מיליארד שקלים.
סיגמא פדו החודש 54 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 348 מיליון שקלים.
פורסט פדו החודש 5 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 89 מיליון שקלים.
פסגות גייסו החודש 726 מיליון שקלים, אולם פדו 171 מיליון שקלים בקרנות מסורתיות. מתחילת השנה גייסו פסגות 576 מיליון שקלים.
קסם פדו החודש 143 מיליון שקלים, בקרנות מסורתיות פדו קסם 478 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו קסם כ-1.9 מיליארד שקלים.
תמיר פישמן גייסו החודש 14 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו כ-23 מיליון שקלים.
גופים בהוסטינג
אקסיומה פדו כ-6 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 95 מיליון שקלים.
ב.אלטרנטיב גייסו החודש 5 מיליון שקלים, מתחילת השנה לא מציגים גיוס או פדיון.
ברומטר פדו החודש 10 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 150 מיליון שקלים.
דרך גייסו החודש פחות ממיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו כ-1.5 מיליון שקלים.
פורצ'ן גייסו החודש 23 מיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו 252 מיליון שקלים.
פורטה פדו החודש 58 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו מיליון שקלים.
פלקון גייסו החודש פחות ממיליון שקלים, מתחילת השנה גייסו מעל מיליון שקלים.
פסטרנק שוהם לא גייסו או פדו החודש, מתחילת השנה פדו 150 מיליון שקלים.
פרופאונד פדו החודש 13 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 91 מיליון שקלים.
קבין גייסו החודש 35 מיליון שקלים, ומתחילת השנה גייסו 73 מיליון שקלים.
פסטרנק שוהם פדו החודש 3 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 153 מיליון שקלים.
שופן גייסו החודש כ-216 א' שקלים, מתחילת השנה פדו כמיליון שקלים.
