צילום פאנדר
שנהב גולדברג
23/02/2021
הבורסה לניירות ערך מפרסמת היום (23.2.21) טיוטה להערות ציבור על השקת סדרת מדדי איגרות חוב חדשים - All-Bond.
בפברואר 2007 הושק מדד התל בונד הראשון - תל בונד-20, מאז צמחה משפחת תל בונד ל-29 מדדים עם סך השקעות במדדים אלו של כ-37 מיליארד ₪ והיא הפכה לסגמנט המדדים המוביל בישראל.
סדרת מדדי תל-בונד כוללת אג"ח שהנפיקו תאגידים ומתאפיינת במאפיינים שמרניים כדוגמת דירוג השקעה, מגבלת משקל במדד לכל מנפיק ועוד. סגל הבורסה סבור, כי לצד מדדי התל-בונד הקיימים, יש מקום גם למדדים רחבים יותר הכוללים הן אג"ח ממשלתיות והן אג"ח שהונפקו כמכשירים פיננסים כגון פיקדונות מונפקים.
קריטריון מינימום שווי שוק יהיה זהה למדדי התל בונד, כלומר מינימום שווי אג"ח הנכללת במדד יהיה 100 מיליון ₪ ולאג"ח חדשה 150 מיליון ₪. במועד ההשקה קריטריון מינימום שווי שוק לכל אגרות החוב יהיה 100 מיליון ₪.
כמו כן, ייכללו במאגר רק אג"ח המדורגות בדירוג השקעה מקומי (-BBB)לפחות.
מדד אג"ח כללי כבסיס לפיתוח סדרת All-Bond
מדד "אג"ח כללי" הקיים כולל את כל איגרות החוב הנסחרות בבורסה והוא משמש כמדד ייחוס וותיק ופופולרי ביותר בישראל. המדד הושק כבר בינואר 1984 לצד 7 מדדים נוספים, אולם מדדים אלה הושקו כמדדי ייחוס המחושבים בסוף יום בלבד, ללא תנאי סף ולא כמדדים המותאמים למוצרים פיננסים עוקבים.
שדרוג מדד אג"ח כללי והתאמתו למוצרים פיננסים מחקים יענה על צורך מובהק של שוק ההון וייתן מענה השקעתי באחד ממדדי האג"ח החשובים והפופולריים בישראל.
הבורסה תשיק סדרה חדשה של מדדי All-Bond, שיחושבו בזמן אמת ולפי מתודולוגיה סדורה – מדד All-Bond כללי שיחליף את מדד אג"ח כללי ומדד All-Bond צמוד שיחליף את מדד אג"ח צמודות מדד. בנוסף, יושקו 2 מדדים חדשים - מדד All-Bond שקלי אשר יכלול את האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות ונושאות ריבית קבועה ומדד All-Bond משתנה, אשר יכלול את האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות ונושאות ריבית משתנה.
כמו כן, במסגרת המתודולוגיה החדשה, יופסק חישובם של 6 מדדי אג"ח סוף יום שאינם רלוונטיים יותר.
מועד ההשקה של המדדים החדשים יהיה ב- 23 במאי, 2021 (מועד עדכון חצי שנתי של מדדי האג"ח במאי). המועד הקובע לקביעת הרכב המדד יהיה תום המסחר ב-29 באפריל 2021.
טיוטה להערות הציבור בנושא זה עלתה היום במערכת "מאיה" של הבורסה: לטיוטא במאיה
נספח
שינוי המדדים הקיימים והשקת חדשים
להלן השינויים המוצעים:
באוכלוסיית המדד תכללנה רק אג"ח העומדות בתנאי הדירוג והשווי כמפורט בהצעת ההחלטה.
נתונים עיקריים של מדדי All-Bond (מיליארדי ₪)
בפברואר 2007 הושק מדד התל בונד הראשון - תל בונד-20, מאז צמחה משפחת תל בונד ל-29 מדדים עם סך השקעות במדדים אלו של כ-37 מיליארד ₪ והיא הפכה לסגמנט המדדים המוביל בישראל.
סדרת מדדי תל-בונד כוללת אג"ח שהנפיקו תאגידים ומתאפיינת במאפיינים שמרניים כדוגמת דירוג השקעה, מגבלת משקל במדד לכל מנפיק ועוד. סגל הבורסה סבור, כי לצד מדדי התל-בונד הקיימים, יש מקום גם למדדים רחבים יותר הכוללים הן אג"ח ממשלתיות והן אג"ח שהונפקו כמכשירים פיננסים כגון פיקדונות מונפקים.
קריטריון מינימום שווי שוק יהיה זהה למדדי התל בונד, כלומר מינימום שווי אג"ח הנכללת במדד יהיה 100 מיליון ₪ ולאג"ח חדשה 150 מיליון ₪. במועד ההשקה קריטריון מינימום שווי שוק לכל אגרות החוב יהיה 100 מיליון ₪.
כמו כן, ייכללו במאגר רק אג"ח המדורגות בדירוג השקעה מקומי (-BBB)לפחות.
מדד אג"ח כללי כבסיס לפיתוח סדרת All-Bond
מדד "אג"ח כללי" הקיים כולל את כל איגרות החוב הנסחרות בבורסה והוא משמש כמדד ייחוס וותיק ופופולרי ביותר בישראל. המדד הושק כבר בינואר 1984 לצד 7 מדדים נוספים, אולם מדדים אלה הושקו כמדדי ייחוס המחושבים בסוף יום בלבד, ללא תנאי סף ולא כמדדים המותאמים למוצרים פיננסים עוקבים.
שדרוג מדד אג"ח כללי והתאמתו למוצרים פיננסים מחקים יענה על צורך מובהק של שוק ההון וייתן מענה השקעתי באחד ממדדי האג"ח החשובים והפופולריים בישראל.
הבורסה תשיק סדרה חדשה של מדדי All-Bond, שיחושבו בזמן אמת ולפי מתודולוגיה סדורה – מדד All-Bond כללי שיחליף את מדד אג"ח כללי ומדד All-Bond צמוד שיחליף את מדד אג"ח צמודות מדד. בנוסף, יושקו 2 מדדים חדשים - מדד All-Bond שקלי אשר יכלול את האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות ונושאות ריבית קבועה ומדד All-Bond משתנה, אשר יכלול את האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות ונושאות ריבית משתנה.
כמו כן, במסגרת המתודולוגיה החדשה, יופסק חישובם של 6 מדדי אג"ח סוף יום שאינם רלוונטיים יותר.
מועד ההשקה של המדדים החדשים יהיה ב- 23 במאי, 2021 (מועד עדכון חצי שנתי של מדדי האג"ח במאי). המועד הקובע לקביעת הרכב המדד יהיה תום המסחר ב-29 באפריל 2021.
טיוטה להערות הציבור בנושא זה עלתה היום במערכת "מאיה" של הבורסה: לטיוטא במאיה
נספח
שינוי המדדים הקיימים והשקת חדשים
להלן השינויים המוצעים:
|
מספר מדד |
גרסת מדד ותיקה |
גרסת All-Bond חדשה |
אוכלוסיית המדד |
|
601 |
All-Bond כללי |
כל האג"ח הממשלתיות והקונצרניות | |
|
604 |
All-Bond צמודות |
האג"ח הממשלתיות והקונצרניות הצמודות למדד המחירים לצרכן. | |
|
לא קיימת |
All-Bond שקלי חדש! |
האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות והנושאות ריבית קבועה
| |
|
לא קיימת |
All-Bond משתנה חדש! |
האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות והנושאות ריבית משתנה
| |
|
603 |
חישובו יופסק |
אג"ח קונצרניות בלבד | |
|
695 |
חישובו יופסק |
אג"ח צמודות + אג"ח מט"חיות (ממשלתיות וקונצרניות) | |
|
697 |
חישובו יופסק |
אג"ח צמודות + אג"ח מט"חיות (קונצרניות בלבד) | |
|
606 |
חישובו יופסק |
אג"ח צמודות מדד (קונצרניות בלבד) | |
|
626 |
חישובו יופסק |
אג"ח מט"חיות (ממשלתיות וקונצרניות) | |
|
628 |
חישובו יופסק |
אג"ח מט"חיות (קונצרניות בלבד) | |
באוכלוסיית המדד תכללנה רק אג"ח העומדות בתנאי הדירוג והשווי כמפורט בהצעת ההחלטה.
נתונים עיקריים של מדדי All-Bond (מיליארדי ₪)
|
|
כללי (CAP 1.5%) |
צמודות (CAP 3%) |
שקלי (CAP 3%) |
משתנה (CAP 20%) |
|
מספר סדרות |
448 |
185 |
235 |
9 |
|
שווי שוק
|
864 (משקל צמודות - כ-49%) |
395 |
422 |
36 |
|
מספר סדרות ממשלתיות |
29 |
12 |
15 |
2 |
|
שווי שוק ממשלתיות |
563
|
223 |
309 |
32 |
|
משקל מקורי ממשלתיות |
65.2% |
56.5% |
73.1% |
87.9% |
|
משקל ממשלתיות במדד |
40.7% |
30.5% |
45% |
40% |
|
מח"מ משוקלל |
5.53 |
5.95 |
4.91 |
5.27 |
