ארז ברית מנכל טנדם קפיטל
טנדם קפיטל
20/10/2014
ארה"ב
דיווחי השבוע האחרון:
דיווחי השבוע האחרון:
-
מדד סנטימנט הצרכנים של רוייטרס/אוניברסיטת מישיגן לחודש אוקטובר (נתון ראשוני) עלה לרמה של 86.4 נקודות, זוהי הרמה הגבוהה ביותר מאז יולי 2007, לעומת רמה של 84.6 נקודות בספטמבר.
-
מכירות קמעונאיות לחודש ספטמבר ירדו ב– 0.3% לעומת עלייה של 0.6% באוגוסט. מכירות קמעונאיות - ללא כלי רכב לחודש ספטמבר ירדו ב– 0.2% לעומת עלייה של 0.3% באוגוסט.
-
מדד הייצור של האמפייר סטייט לאזור ניו יורק לחודש ספטמבר ירד לרמה של 6.17 נקודות לעומת רמה של 27.54 נקודות באוגוסט.
-
מלאיים עיסקיים לחודש אוגוסט עלו ב– 0.2% לעומת עלייה של 0.4% ליולי.
-
תפוקה תעשייתית לחודש ספטמבר עלתה ב– 1.0% לעומת ירידה של 0.2% באוגוסט. שיעור הניצולת לחודש ספטמבר עלה ל– 79.3% לעומת 78.7% באוגוסט.
-
מדד הייצור של הפד לאוזר פילדלפיה לחודש אוקטובר ירד לרמה של 2.7 נקודות לעומת רמה של 22.5 נקודות בספטמבר.
-
מדד שוק הדיור שלNAHB לחודש אוקטובר ירד לרמה של 54 נקודות לעומת רמה של 59 נקודות בספטמבר.
-
התחלות בנייה לחודש ספטמבר עלו ב– 6.3% לקצב שנתי של 1.017 מיליון בתים לעומת קצב שנתי של 957 אלף בתים. היתרי בנייה לחודש ספטמבר עלו לקצב שנתי של 1.018 מיליון היתרים לעומת 1.003 מיליון היתרים באוגוסט.
-
מספר תביעות חדשות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב– 10 באוקטובר ירד ב– 23,000 לרמה של 264 אלף, זוהי הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2000. מספר תביעות מתמשכות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב– 3 באוקטובר עלה ב– 7,000 ל– 2,389 אלף משרות.
-
שוקי המניות בארה"ב התאוששו בסוף השבוע, וקיזזו חלק מהירידות שנרשמו במהלך השבוע, לאחר שהרווחים הכו את התחזיות, מדד אמון הצרכנים הגיע לרמה הגבוהה ביותר מזה שבע שנים והערכת המשקיעים כי הבנקים המרכזיים יוסיפו תמריצים כלכליים נוספים. מדד ה– S&P500 סיים את השבוע בירידה. זהו השבוע הרביעי ברציפות שהמדד יורד כאשר הוא רושם את השפל הארוך ביותר מבחינת טווח זמן של ירידות מאז 2011.
קנדה
• שוקי המניות בקנדה עלו בסוף השבוע וקיזזו את הירידות שנרשמו במהלך השבוע בעקבות עלייה בשווקים הגלובליים ועלייה במניות חברות הנפט בעקבות עלייה במחירי הנפט.
• מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 2.0% לעומת עלייה של 2.1% באוגוסט. מדד המחירים לצרכן - ליבה לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 2.1%, בדומה לעלייה באוגוסט.
• משלוחי ייצור לחודש אוגוסט ירדו ב– 3.3% לעומת עלייה של 2.9% ביולי.
• שוקי המניות בקנדה התאוששו בסוף השבוע משפל של ארבעה חודשים בעקבות דו“ח התעסוקה החזק מהצפוי בארה"ב נתון שהעלה את הביטחון בכלכלה הגדולה בעולם.
• תמ“ג לחודש יולי נותר ללא שינוי מחודש יוני שאז רשם עלייה של 0.3% ביוני.
• חשבון הסחר של קנדה לחודש אוגוסט עבר לגירעון בלתי צפוי לאחר שהייבוא זינק לשיא והייצוא ירד בפעם הראשונה מזה ארבעה חודשים.
אירופה
• שוקי המניות באירופה זינקו בסוף השבוע, וקיזזו חלק מהירידות שנרשמו במהלך השבוע, לאחר שהבנק המרכזי של אירופה אמר כי הבנק יתחיל לקנות נכסים פיננסיים בימים הקרובים, כחלק מתוכנית חדשה לתמיכה בכלכלה.
• מדד סנטימנט הכלכלה של ZEW לחודש אוקטובר ירד לרמה של 4.1 נקודות לעומת רמה של 14.2 נקודות בספטמבר.
• מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 0.3% לעומת עלייה של 0.4% באוגוסט. מדד המחירים לצרכן - ליבה לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 0.8% לעומת עלייה של 0.9% באוגוסט.
• מדד בטחון הצרכנים לחודש ספטמבר ירד לרמה של 11.4- נקודות לעומת רמה של 10.0- נקודות באוגוסט. מדד הביטחון הכלכלי לחודש ספטמבר ירד לרמה של 99.0 נקודות לעומת רמה של 100.6 נקודות באוגוסט.
• תפוקה תעשייתית לחודש אוגוסט ירדה ב– 1.8% לעומת עלייה של 0.9% ביולי.
בריטניה
• מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 1.2% לעומת עלייה של 1.5% באוגוסט. מדד המחירים לצרכן - ליבה לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 1.5% לעומת עלייה של 1.9% באוגוסט.
• מספר דורשי העבודה לחודש ספטמבר ירד ל– 2.8% לעומת 2.9% באוגוסט. שיעור האבטלה של ILO לשלושת החודשים שהסתיימו בספטמבר ירד ל– 6.0% מ– 6.2% בשלושת החודשים הקודמים.
יפן
• שוקי המניות ביפן נפלו בשבוע החולף וירדו לרמה הנמוכה ביותר מזה חמישה חודשים לאחר שמניות הבנקים וחברות הייצוא נסוגו.
• תפוקה תעשייתית לחודש אוגוסט ירדה ב– 1.9% לעומת עלייה של 0.4% ביולי. שיעור הניצולת לחודש אוגוסט ירד ב– 1.7% לעומת ירידה של 0.8% ביולי.
אוסטרליה/ניו-זילנד
• אוסטרליה: מדד בטחון הצרכנים של Westpac לחודש אוקטובר עלה לרמה של 94.8 נקודות לעומת רמה של 94.0 נקודות בספטמבר.
• אוסטרליה: מדד בטחון העסקים של NAB לחודש ספטמבר ירד לרמה של 5 נקודות לעומת רמה של 7 נקודות באוגוסט.
• ניו זילנד: מדד PMI של NZ לסקטור העסקי לחודש ספטמבר עלה לרמה של 58.1 נקודות לעומת רמה של 57.0 נקודות באוגוסט.
שווקים מתפתחים
• שוקי המניות בשווקים המתעוררים עלו בסוף השבוע כתוצאה משינוי כיוון במחיר הנפט שדחף מעלה את מניות חברות האנרגיה בסין ורוסיה. שוקי המניות בברזיל עלו לאחר דיון שחיזק את הספקולציות שהבוחרים יבחרו נשיא חדש לברזיל. מדד ה– MSCI EM ירד זה השבוע השישי ברציפות, זהו טווח הירידות השבועיות הארוך ביותר מאז יוני 2013.
• סין: ייצוא לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 15.3% לעומת עלייה של 9.4% באוגוסט. ייבוא לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 7.0% לעומת ירידה של 2.4% באוגוסט.
• סין: מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 1.6% לעומת עלייה של 2.0% באוגוסט.
• רוסיה: שיעור האבטלה לחודש ספטמבר עלה ל– 4.9% לעומת 4.8% באוגוסט.
• חברת דירוג האשראי של מודי 'ס חתכה את דירוג האשראי של רוסיה בדרגה אחת ל- Baa2 והשאירה את תחזית הדירוג של המדינה שלילית, זהו דירוג ההשקעה השני הנמוך ביותר. הורדת הדירוג נובעת מירידת תחזית הצמיחה לטווח הבינוני שהולכת ונהיית יותר ויותר נמוכה על רקע המשבר באוקראינה והסנקציות הבינלאומיות, עוד אמרו כי ”השחיקה ההדרגתית והמתמשכת ברזרבות הבינלאומיות של המדינה" תרמה להיחלשות אמינות האשראי של רוסיה.
ארה“ב
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 5 נ.ב. ונסגרה על 0.37%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 9 נ.ב. ונסגרה על 2.19%
• שערי אג"ח זינקו על רקע הספקולציות כי ההאטה בצמיחה העולמית עשויה לרסן את כלכלת ארה"ב נתון שהעלה את הספקולציות בקרב הסוחרים שהפדרל ריזרב יעכב את העלאת הריבית. שערי אג"ח ירדו בסוף השבוע וקיזזו חלק מהעליות שנרשמו במהלך השבוע, על רקע הדיווחים הכלכליים שהציגו כי מדד אמון צרכנים והתחלות הבנייה עלו יותר מהתחזיות.
• שערי אג"ח עלו ב– 5.8% עד כה מתחילת השנה, לאחר שירדו ב- 3.4% בשנת 2013.
קנדה
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 8 נ.ב. ונסגרה על על 10.98%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב–67 נ.ב. ונסגרה על 1.95%
אירופה
תשואת אג“ח לשנתיים נותרה ללא שינוי על 0.05%-
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.86%
• תשואות אג“ח הממשלתיות של גרמניה ל- 10 שנים ירדו לרמת שיא של 0.715% ב– 16 באוקטובר בעקבות פרסום דוח שהראה כי האינפלציה בגוש היורו נחלשה לשיעור האיטי ביותר מאז 2009. תשואת אג"ח הממשלתיות עלתה במקצת בהמשך השבוע לאחר שבכירי הבנק המרכזי של אירופה אמרו כי הבנק יתחיל ברכישת נכסים פיננסיים בכדי לסייע לכלכלת גוש האירו להימנע מדפלציה.
בריטניה
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 1 נ.ב. ונסגרה על 0.69%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 2.19%
• שערי אג“ח הממשלתיות של בריטניה עלו זה השבוע הרביעי ברציפות ושלחו את התשואה ל– 10 שנים לרמה הנמוכה ביותר מזה יותר משנה, לאחר שהמשקיעים חיפשו את הנכסים הסולידיים הבטוחים ביותר על רקע הדאגה מהצמיחה הכלכלית הגלובלית המקרטעת.
יפן
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 4 נ.ב. ונסגרה על 0.02%
תשואת אג“ח ל- 5 שנים ירדה ב– 2 נ.ב. ונסגרה על 0.14%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.48%
• שערי אג“ח הממשלתיות של יפן עלו ודחפו את התשואות לשפל, בעקבות הירידה בשוקי המניות שחיזקה את הספקולציות שהבנק מרכזי של יפן ישמור על רכישות החוב חסרות התקדים שלו כדי לשמור על צמיחה.
• הדולר האמריקאי נחלש זה השבוע השני ברציפות וירד אל מול האירו והיין. זאת, לאחר שהסוחרים דחו את הציפיות להעלאת הריבית על ידי הפד לסוף שנת 2015 בשל החששות לגבי החולשה בכלכלה הגלובלית.
• הדולר עדיין רשם עלייה של 6% בשלושת החודשים האחרונים, והציג את הביצועים הטובים ביותר מבין 10 המטבעות של המדינות המתועשות העיקריות הנסקרות על ידי מדדי משוקללי המתאם של בלומברג. הדולר של ניו זילנד רשם את הביצועים הגרועים ביותר באותה התקופה עם ירידה של 4.1%, בעוד היין ירד ב- 0.2%.
• היין היפני נחלש אל מול מרביתם של 31 המטבעות העיקריים בעולם על רקע האופטימיות כי הבנקים המרכזיים בעולם יוסיפו למאמצים המוניטריים לתמיכה בכלכלות, דבר שעמעם את הביקושים ליין כמקלט מתסיסה בשוקי המניות.
• הרופיה של אינדונזיה והוון של דרום קוריאה הובילו את העליות במטבעות באסיה בשבוע שחלף לאחר שהמשקיעים דחו את הציפיות להעלאת הריבית בארה"ב למועד מאוחר יותר, מה שהקטין את הביקוש לדולרים. הרופי של הודו ירד אל מול הדולר לאחר שהנתונים הצביעו על התרחבות הגירעון בחשבון הסחר לשיא מאז מאי 2013.
• הרובל הרוסי רשם את הירידה השבועית השישית ברציפות למרות שהבנק המרכזי של רוסיה הוציא בחודש הנוכחי 13 מיליארד דולר בכדי לתמוך במטבע. הרובל צנח בעקבות המצב הכלכלי, הגובל במיתון, בעוד שהסנקציות של המערב מאיצות את בריחת ההון ואת המחסור בדולרים.
אנרגיה ומתכות
חוזה נפט לחודש נובמבר ירד ב– 3.58% ונסגר על 82.75 דולר
• מחיר הנפט הגולמי נפל שבוע נוסף לאחר שבארה"ב תפוקת נפט עלתה לרמה הגבוהה ביותר מאז 1985 וייצור הנפט במדינות אופ"ק בשיאם זה יותר משנה, ואילו IEA הורידו את התחזיות לצמיחת הביקוש העולמית לשנה זו ולשנה הבאה.
• מחירי הנפט התאוששו בסוף השבוע, ומחיר נפט גולמי מסוג WTI עלה מעל ל– 80 דולרים לחבית, על רקע הספקולציות שהירידות האחרונות היו מוגזמות. מחיר נפט גולמי מסוג ברנט עלה לאחר שנגע בשפל של ארבע שנים, אבל הוא עדיין רשם ירידה של 22% מתחילת השנה, ואילו נפט מסוג WTI איבד 16% עד כה מתחילת השנה.
חוזה זהב לחודש נובמבר עלה ב– 1.42% ונסגר 1,238.50 דולר
• מחיר הזהב ירד בסוף השבוע, וקיזז חלק מהעלייה השבועית, לאחר שהעליות במניות הקטינו את הביקוש למתכת היקרה כמקלט. מוקדם יותר במהלך השבוע, מחיר הזהב עלה על רקע הספקולציות להאטה עולמית שעלולה לעכב את העלאות הריבית על ידי הבנק הפדראלי בארה"ב.
חוזה נחושת לחודש אוקטובר ירד ב– 1.00% ונסגר על 3.00 דולר
• מחיר הנחושת התאושש עם יתר המתכות התעשייתיות האחרות בסוף השבוע על רקע הספקולציות שהבנקים המרכזיים בעולם ימשיכו לספק נזילות כדי לסייע לכלכלה העולמית. אבל עדיין, מחיר המתכת המשיך בנפילתו שבוע נוסף על רקע עודף היצע.
הבהרה משפטית
"טנדם קפיטל אסט מנג'מנט והחברות הבנות (להלן: "טנדם") הן חברות העוסקות בשיווק השקעות ולא בייעוץ השקעות כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, ובעלות זיקה לנכסים פיננסיים המנוהלים בידי החברות המפורטות באתר האינטרנט של החברה ומתעדכנות מעת לעת.
לטנדם או לעובדיה יתכנו החזקות בניירות הערך או בנכסים הפיננסיים המוזכרים במסמך זה והם עשויים לפעול בהם. מסמך זה נועד לצורך מסירת מידע בלבד, אין בו משום הבטחת תשואה כלשהי או מניעת רווח, ואין הוא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כמו כן, אין המידע מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך כהגדרתם בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968 ורכישה כזו תבוצע אך ורק על בסיס תשקיף תקף.
אין להעתיק או לעשות שימוש בכל חלק ממסמך זה בכל צורה שהיא ללא אישור בכתב מראש מטנדם."
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
