ניתוח טכני >> השוקים בעולם בנקודת הכרעה, הנאסדק והמעוף חיוביים

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  3815

למרות הירידות בשוקי העולם למדד הנאסדק 100 יש עדין מבנה חיובי מובהק ונקודות השיא והשפל בו מסודרות בסדר עולה וכך גם למדדים חשובים אחרים בארצות הברית כגון הדאו ג'ונס והאס אנד פי. התמונה בבורסות אירופה ובניהם מדד הדקס בגרמניה ומדד הפוטסי באנגליה אינן זהות והירידות האחרונות שם גרמו לשבירת שפל נמוך יותר מהקודם ולסבירות גבוהה לשינוי המגמה ארוכת הטווח למגמת ירידה וכך גם במדד הראסל 2000 שהוא מדד המניות הקטנות בארצות הברית.

אם אכן הגיע ההיפוך ארוך הטווח עליו אני כותב כבר כמה חדשים שהוא צפוי להתרחש בקרוב, גם במדדי ארצות הברית אנחנו צפויים לראות שבירה של רמות השפל המשמעותיות האחרונות. צריך לזכור שמגמה נקבעת על ידי שתי נקודות שפל יורדות ושתי נקודות שיא יורדות ובינתיים רואים רק שפלים נמוכים יותר ורק בבורסות אירופה. כדי לקבוע ברמת וודאות גדולה שהמגמה ארוכת הטווח השתנתה, יש להמתין ולראות גם שיאים נמוכים יותר.

העליות שאנו רואים עכשיו הן קריטיות לקביעת המגמה ארוכת הטווח שכן המבחן הגדול הוא האם ישברו שיאים חדשים בבורסות, בעיקר באירופה. אם ברוב המדדים לא יישברו שיאים חדשים נדע בסבירות גבוהה שהמגמה לשנה וחצי-שנתיים הקרובות היא מגמת ירידה ושהשוקים צריכים לרדת כ-40%-50% מהשיא. הבעיה הגדולה היא שאישור לכך שלא נפרץ שיא גבוה יותר יתקבל רק כאשר יישברו שפלים חדשים כי ללא שפל חדש ייתכן שמדובר בדשדוש או תיקון בדרך לשבירת השיא ולא יתקבל האישור אותו אנחנו רוצים.

מדד הנאסדק 100 שבר שוב את קו המגמה העולה של השנתיים האחרונות וזה מצביע לפחות על האטת קצב העלייה. אם המגמה לא השתנתה יעד המחיר נשאר 4,200 עד סוף 2014. כמובן שאם המגמה ארוכת הטווח השתנתה הסיכוי להגיע ליעד הזה אפסי. אני אעדכן אתכם בשוטף לגבי האישור לשינוי המגמה ארוכת הטווח אבל ברור שקבלת אישור כזה תיקח כמה חדשים ואם וכאשר תתקבל יהיה זה כאשר הבורסות יהיו בכ-10% יותר נמוכות יותר מרמתם היום.
יש סיכוי טוב ששעת ההשקעות האלטרנטיביות מגיעה בגדול.

מניית קטמרן (סימבול CTRX), שער אחרון 46.32$

חברת קטמרן מספקת שירותי ניהול לבתי מרקחת (PBM) ופתרונות טכנולוגיית מידע בריאותי (HCIT) לתעשיית הבריאות בצפון אמריקה. החברה פועלת בשני מגזרים: PBM וHCIT. שירותי ה-PBM כוללים ניהול נקודות מכירה אלקטרונים של מוצרי מרקחת, ניהול רשת בתי מרקחת קמעונאיים, שינוע מוצרי מרקחת מומחיות, שירותי מדיקר חלק ד', ייעוץ בעיצוב, תכניות העדפת תרופות, גישה לנתוני מידע וניתוח מידע על תרופות. היא הבעלים והמפעילה של רשת בתי מרקחת אלקטרוניים ומיוחדים למשלוח בדואר. פתרונות HCIT כוללים תביעות Rx, מערכת מקוונת לעיבוד עסקאות המספקת ניתוח הדרישות של תרופות מרשם בנקודת השירות, כמו גם תמיכה בחיוב ותשלום ופונקציונליות לעדכון בזמן אמת של מחיר, חברות, ספק, ופרטי התרופה. היא גם מספקת בניית Rx, ממשק מבוסס אינטרנט ליצירה ותחזוקה, פרוטל Rx, המאפשר ללקוחות ליצור קשר עם היסטורית התרופות שלהם וRx- אווט, פתרונות ניהול אישור מראש (PA) לתהליכי אישור תרופות מראש. בנוסף, החברה מציעה  Rxמקס, מערכת ניהול שנועדה לסייע למתכנני בריאות בניהול מערכת היחסים שלהם עם יצרני תרופות, ו-Rx מעקב, מערכת המאחסנת ומעבדת נתונים. המשמש ארגונים שונים בשרשרת אספקת התרופות, כגון ממשלות פדרליות, גופים מחוזיים, מדינות, איגודים, תאגידים, ורשתות בתי מרקחת קמעונאיים ומתווכים אחרים בתחום הבריאות. החברה הייתה ידוע בעבר כSXC- בריאות פתרונות בע"מ ושינתה את שמה לחברת קטמרן ביולי 2012. קטמרון נוסדה בשנת 1993 ובסיסה באילינוי.

קטמרן נסחרת במדד הנאסדק 100 שהוא המדד החזק ביותר מבחינה טכנית מבין המדדים הגדולים בעולם. במדד זה נסחרות מניות גדולות אחרות כגון יאהו, גוגל, אמג'ן, וודאפון, סטארבקס, פייסבוק, סיסקו איביי ואחרות.

להלן הגרף של מניית קטמרן ל-8 השנים האחרונות

החברה הונפקה ביוני 2006. במפולת של 2008 שמרה על יציבות ולא נפלה כמו מניות רבות אחרות. מתחילת 2009 ועד אוגוסט 2013 זינק מחירה מ-5$ עד לשיא של 58$.

להלן גרף המחיר של קטמרן ל-3 השנים האחרונות

ירידת המחיר מ-58$ ל-40$ נראית כתיקון טכני בלבד במגמה עולה באופן מובהק אבל השאלה העיקרית היא היכן ייעצר התיקון. ירידת המחיר האחרונה נעצרה ברמה של 40$, גבוה יותר מהירידה של אפריל 2014 שנעצרה ב-37$ וזהו סימן ראשון לסיום התיקון למרות שאינו מובהק. כדי להגדיל את הסיכויים לחזרה למסלול עלייה יש להמתין לשבירת רמת ההתנגדות ב-47$ שביחד אתה ייפרץ גם קו המגמה היורד העליות וכך יגברו הסיכויים לסיום התיקון באופן מהותי. מי שרוצה להיות בטוח עוד יותר שימתין גם לפריצת שיא גבוה יותר מזה של ספטמבר 2014 ולעליה מעל לשער 49$.
אסטרטגיית המסחר היא קנייה בפריצה של 47$ כאשר כנקודת חיתוך הפסד יכולה לשמש שבירה של התמיכה המינורית ברמת ה-45$.
יעד המחיר הוא 65$ תוך שנה מהיום. צריך זכור שאם השוקים יעברו למגמה יורדת יקשה על קטמרן להגיע ליעד או אפילו לעלות ולכן יש לעקוב אחר תחזית המדדים גם כן.
בהצלחה!

מעוף, מחיר אחרון: 831,445.

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.4%  וזה מרמז על פתיחה בעלייה ל-1450 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה יותר ומבטאים מדד גלום של 1,446.46.

למרות שחלק מהמדדים בחול מתחילים לבנות מבנה שלילי מדד ת"א 25 חיובי במידה מובהקת ונקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה. רק ירידת מחיר אל מתחת ל-1370 תגרום לשינוי התחזית ארוכת הטווח לירידה. ירידת המחיר השבוע גרמה לשבירת קו המגמה העולה של שלושת החדשים האחרונים אבל המחיר נשאר בתוך קווי המגמה של השנה האחרונה ועל כן הירידות הן תיקון בלבד במגמה עולה. מתחילת 2014 עלה מדד ת"א 25 בכ-9%, שעור עליית מדד ת"א 25 מסוף 2010 גם הוא 9% שכן בשנים 2011-2013 היו שלוש שנים של חסר תנודה וחוסר ענין.
אם לא השתנתה המגמה ארוכת הטווח יעד המחיר הוא 1,550 עד אמצע 2015.

למרות האופטימיות, יש להחליט גם מה עושים אם השוק לא מסכים עם מה שאנחנו חושבים ומתחיל לרדת. במקרה כזה, ירידה אל מתחת ל-1417 (שלא אמורה להתרחש) תגרום לשבירת תמיכה חשובה ואם היא תתרחש ביחד עם שבירת קו המגמה העולה של השנה האחרונה היא תחייב זהירות באחזקת פוזיציה חיובית אפילו אם רמת ה-1370 לא נשברה.

בועז אילון

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.