ניתוח טכני >> שני המדדים המובילים בארה"ב הגיעו לשיא

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1438.66

פער הארביטר'ג עומד על 0.79%- והוא מרמז על ירידת מדד ת"א 25 ל-1427 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו מעט נמוך יותר והם מבטאים מדד של 1439.78 

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25     -     (5.89%-)

ת"א 75        -         (2.54%)

מדד היתר 50   -      (1.38%)

קיימת שונות גבוהה בין המדדים ודווקא מדד ת"א 25 שנחשב ל"בטוח יותר" ירד מתחילת השנה בעוד המדדים עם המניות הקטנות יותר דווקא עלו. המדד בארץ עדיין בפיגור רב יחסית למדדי ארה"ב אשר ביצעו תיקון חד כלפי מעלה ונמצאים אחוזים בודדים מהשיא שכן השיא בארץ עומד על 1729.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

כנראה שאנו שוב בגל יורד במדד המעוף לקראת שפל נמוך יותר מהשפל של פברואר, אז היה מדד ת"א 25 ברמת מחיר 1383.3.

התחזית שלי היא הגעה ל-1340 עד סוף יוני ושרק במחצית השנייה של 2016 נראה ירידות משמעותיות נוספות משום שלוקח זמן למשקיעים להבין שהשוק יורד. התחזית מתחילת 2016 (ירידה ל-1340 עד סוף יוני 2016 ורק במחצית השנייה של 2016 צפויים להתגבר הירידות כך שיעד המחיר הוא 1100 עד סוף 2016 ) בנויה על ההנחה שהירידה תמשך כשנה וחצי ושגודל הירידה יהיה כ-45%. אם אכן תהייה ירידה כזו אבל היא תמשך זמן רב יותר אז כמובן שהיעד עד סוף 2016 הוא חד מדי כלפי מטה. אם אכן הירידה תהיה בשיעור של 45% אז רמת ה-950 היא בערך רמת המחיר שבה צפוי היפוך שוב לחיובי. 

מדדי חול, שני מדדים עדין לא אישרו את היפוך המגמה

להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:

                                                             רמת השפל                האם נשבר 

                         תשואה ב-2016              של אוגוסט                   שפל

נאסדק                     (4.67%-)                       4,292                      נשבר

נאסדק 100               (5.52%-)                      3,787                      לא נשבר

גרמניה-דקס              (2.38%-)                       9,325                     נשבר

צרפת- קאק               (1.45%-)                       4,230                     נשבר    

ניקיי ביפן                  (9.67%-)                      16,901                   נשבר

אס אנד פי 500          (1.02%)                       1,867                     נשבר

דאו ג'ונס                   (1.99%)                      15,370                   לא נשבר

בריטניה-פוטסי          (0.01%-)                      5,768                     נשבר

גם השוק בארצות הברית, שם נמצאים המדדים החזקים ביותר, התקרב לשיאים אבל התקשה לשבור אותם והחל השבוע לרדת. על כן, התמונה נותרה שלילית ויש לצפות לחזרה למסלול ירידות בקרוב. הסימן החיובי היחידי הוא שמדד הדאו ג'ונס שבר את השיא של נובמבר 2015, אירוע שלא אמור להתרחש במגמה יורדת, אבל מכיוון שהוא היחיד והוא לא הכי חשוב, התמונה הכוללת נותרה שלילית מאוד. באס אנד פי 500 השיא של נובמבר 2015 עומד על 2,116.5 נקודות כאשר הגבוה בשיא האחרון היה 2111 נקודות. אם בכל זאת יישבר השיא של נובמבר, לא נוכל להגיד שהמגמה חיובית עד שיישבר השיא של כל הזמנים ברמת ה-2137. להערכתי כמובן שזה לא יקרה אבל במקרה שכן אעריך מחדש את התחזית. נראה שכל המדדים החלו גל יורד חדש שאמור לשבור שפלים חדשים ולאשר את המגמה השלילית גם בדאו ג'ונס ובנאסדק 100, שעדין לא אישרו את המגמה השלילית.

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות