אשרור דירוג>> s&p מעלות מליסרון בעמ

מליסרון בע"מ

שיקולים עיקריים לדירוג

• גמישות פיננסית גבוהה ונגישות טובה למקורות מימון.

תחזית: יציבה

תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי המינוף ויחסי הכיסוי יישמרו לאורך זמן ברמה ההולמת את הדירוג הנוכחי. זאת בהתבסס על המדיניות הפיננסית ותכניות ההשקעה שהוצגו בפנינו ובהינתן הנחתנו כי החברה תשמור על מיקוד פעילותה בתחומי הליבה הקיימים ועל נזילות הולמת. היחסים ההולמים לדעתנו את הדירוג הנוכחי הם יחס חוב לחוב והון עצמי של כ-%65 ויחס EBITDA להוצאות המימון של כ-0x.2.

התרחיש השלילי

פעולת דירוג שלילית תיתכן אם תחול שחיקה לאורך זמן במיצוב הפיננסי, או אם החברה תסטה מהמדיניות הפיננסית שהוצגה לנו ונעריך כי פחתה מחויבות ההנהלה לשמור על רמת המינוף ההולמת את הדירוג ובכלל זה נכונות לביצוע פעולות יזומות במידה ויידרשו, כדוגמת צמצום הדיבידנד או הנפקת הון. פעולה שלילית תיתכן גם אם תחול הרעה בפרופיל העסקי, כגון הרחבה משמעותית של פעילות הייזום או כניסה בהיקף מהותי לשווקים גיאוגרפיים המאופיינים בסיכוני מדינה גבוהים או שבהם מעמדה התחרותי של החברה חלש יותר ממעמדה בישראל.

התרחיש החיובי

פעולת דירוג חיובית תיתכן אם יחס החוב לחוב והון עצמי יפחת באופן פרמננטי לכ-%50%-55 בד בבד עם יחס EBITDA להוצאות מימון העולה על 5x.2 ,גם בהינתן סביבת ריבית ואינפלציה גבוהה יותר, ורמת נזילות הולמת. זאת במקביל לשמירה על יציבות בביצועים התפעוליים ומיקוד הפעילות בתחומי הליבה הקיימים של הקבוצה. להערכתנו, תרחיש זה יכול לקרות לדוגמה אם החברה תצמצם את חלוקות הדיבידנד או תבצע פעולות אקטיביות, כגון הנפקת הון.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.