מיכאל לוי
02/10/2017
הקרנות שמחזיקות את ורינט.
בעקבות פגישות שערכנו עם הנהלת חברת ורינט (VRNT) בארה"ב, אנו משמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 49$. אנו סבורים כי פעילות החברה נמצאת במגמת התאוששות, עם ביקושים חזקים מצד לקוחותיה ושיפור בנראות העסקית, כאשר צבר ההזמנות מהווה כמחצית מתחזית החברה לשנה הקרובה. כ-60% מהפעילות הארגונית, האחראית על שני שליש מסך הכנסות ורינט, מגיעה מהכנסות חוזרות, וצפויה להמשיך בצמיחה חד-ספרתית, עם שיעור רווח תפעולי של מעל ל-20%. הפעילות הביטחונית כוללת גם היא נתח גבוה של הכנסות חוזרות, וצפויה לצמוח בקצב חד-ספרתי גבוה, עם שיעור רווח תפעולי של כ-10%. פעילות הענן צומחת בקצב שנתי גבוה של כ-25%. מאז שנת 2012 הרחיבה ורינט את שוק היעד הפוטנציאלי שלה מ-3 מיליארד דולר ל-8 מיליארד דולר, במקביל להשקעה של כמיליארד דולר על פני העשור החולף בטכנולוגיות של בינה מלאכותית ואוטומציה. להערכתנו, החברה עשויה להנות ממגוון מנועי צמיחה, כולל בתחומי הסייבר, ביג דאטה, ניהול תהליכים במרכזיות שירות, איסוף וניתוח נתונים בזמן אמת, ענן ועוד. בשנת 2017 אנו צופים לורינט הכנסות של כ-1.14 מיליארד דולר עם רווח של 2.75$ למניה, ומשמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 49$, בהתבסס על מכפיל 14 לתחזית רווח ל-2019, דיסקאונט לממוצע בסקטור הטכנולוגיה.
בעקבות פגישות שערכנו עם הנהלת חברת ורינט (VRNT) בארה"ב, אנו משמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 49$. אנו סבורים כי פעילות החברה נמצאת במגמת התאוששות, עם ביקושים חזקים מצד לקוחותיה ושיפור בנראות העסקית, כאשר צבר ההזמנות מהווה כמחצית מתחזית החברה לשנה הקרובה. כ-60% מהפעילות הארגונית, האחראית על שני שליש מסך הכנסות ורינט, מגיעה מהכנסות חוזרות, וצפויה להמשיך בצמיחה חד-ספרתית, עם שיעור רווח תפעולי של מעל ל-20%. הפעילות הביטחונית כוללת גם היא נתח גבוה של הכנסות חוזרות, וצפויה לצמוח בקצב חד-ספרתי גבוה, עם שיעור רווח תפעולי של כ-10%. פעילות הענן צומחת בקצב שנתי גבוה של כ-25%. מאז שנת 2012 הרחיבה ורינט את שוק היעד הפוטנציאלי שלה מ-3 מיליארד דולר ל-8 מיליארד דולר, במקביל להשקעה של כמיליארד דולר על פני העשור החולף בטכנולוגיות של בינה מלאכותית ואוטומציה. להערכתנו, החברה עשויה להנות ממגוון מנועי צמיחה, כולל בתחומי הסייבר, ביג דאטה, ניהול תהליכים במרכזיות שירות, איסוף וניתוח נתונים בזמן אמת, ענן ועוד. בשנת 2017 אנו צופים לורינט הכנסות של כ-1.14 מיליארד דולר עם רווח של 2.75$ למניה, ומשמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 49$, בהתבסס על מכפיל 14 לתחזית רווח ל-2019, דיסקאונט לממוצע בסקטור הטכנולוגיה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
