ספטמבר בבורסה: כ-6 מיליארד שקל רכישות של קרנות כספיות

המסחר בשווקים התנהל על רקע החרפת משבר האנרגיה באירופה והעמקת המשבר הכלכלי בבריטניה, המשך העלייה בשיעור האינפלציה לצד חשש גובר מפני מיתון בכלכלות אירופה ארה"ב וסין, והמשך העלאת הריביות ע"י הבנקים המרכזיים. 

בנק ישראל צפוי להעלות את הריבית במשק, בפעם החמישית השנה, בתחילת אוקטובר.

בסיכום חודש ספטמבר 2022, ירדו מדדי ת"א-35 ות"א-90 ב-9% ובכ-10%, בהתאמה, בדומה לשיעור הירידה הממוצע בבורסות מובילות בעולם.

ירידות שערים אפיינו את כל המדדים, להוציא את מדד ת"א נפט וגז שנותר כמעט ללא שינוי בספטמבר וממשיך לבלוט בעלייה חדה של כ-48% מתחילת השנה. לעליית המדד תרמה בעיקר העלייה בביקוש לרכישת גז מישראל. 

מחזור המסחר היומי בשוק המניות הסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל בספטמבר – נמוך בכ-11% מהמחזור הממוצע בינואר-אוגוסט 2022. 

הגיוסים בשוק המניות הסתכמו בכ-1.8 מיליארד שקל. 

חברה חדשה הכניסה פעילות לחברה נסחרת - חברת " ווינד באזז",  העוסקת בתחום ההתייעלות האנרגטית, מוזגה לתוך חברת אדרי-אל. 

ירידות שערים במרבית מדדי איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות. יוצאי דופן מדד תל בונד דולר שעלה בכ-4.7%, בהשפעת התחזקות הדולר ביחס לשקל ב-6%, ומדד תל גוב משתנה שעלה בכ-0.4%, בהשפעת ציפיות להמשך העלאת הריבית בארץ.

מחזור המסחר היומי באיגרות החוב הסתכם בכ-3.3 מיליארד שקל – נמוך בכ-6% לעומת ינואר-אוגוסט 2022.

גיוסים באג"ח  חברות  לציבור – כ-9.7 מיליארד שקל גויסו בהנפקות ובהקצאות פרטיות של אג"ח לציבור, מזה כ-6.1 מיליארד שקל גויסו ע"י הסקטור הריאלי, וכ-3.6 מיליארד שקל גויסו ע"י הסקטור הפיננסי. 

כ-3.5 מיליארד שקל מהגיוס החודש בוצע ע"י 19 חברות נדל"ן, וכ-2.9 מיליארד שקל גויסו ע"י הבנקים לאומי (כ-2.1 מיליארד שקל) והבינלאומי (כ-0.8 מיליארד שקל).

בין המנפיקות החודש - חברת נדל"ן מניב אלה השקעות – חברת אג"ח חדשה שישית השנה שגייסה כ-187 מיליון שקל בהנפקת אג"ח ראשונה שלה בבורסה.

כ-884 מיליון שקל, נוספים, גויסו החודש ע"י אלה פקדונות בהנפקה לציבור של אג"ח מובנה מגובה בפיקדונות בנקאיים.

בשוק הנגזרים: באופציות על מדד ת"א-35 מחזורי מסחר נמוכים לעומת המחזור הממוצע בינואר-אוגוסט 2022, ואילו באופציות הדולריות - מחזורי מסחר גבוהים בהשפעת התחזקות הדולר.

בשוק קרנות הסל נרשמו למסחר שתי קרנות סל חדשות על מדדי מניות בינלאומיים - S&P 500 Value ו- PHLX Semiconductor Equal Weighted.

הציבור מכר קרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים, בעיקר מדדי S&P 500 ו-NASDAQ 100, בסכום של כ-0.7 מיליארד שקל, ומכר קרנות סל על מדדי אג"ח חברות בת"א, בעיקר מדדי תל-בונד שקלי ותל בונד-20, בסכום של כ-0.3 מיליארד שקל.

בקרנות הנאמנות התגברה הזרמת כספי הציבור לקרנות הכספיות – הציבור הזרים בספטמבר כ-6 מיליארד שקל לקרנות אלה, בהמשך לכ-7.8 מיליארד שקל שהזרים בחודשים אפריל-אוגוסט 2022. 

מנגד, בקרנות המשקיעות באג"ח בת"א התגברו פדיונות הציבור והסתכמו בכ-2.4 מיליארד שקל נטו בספטמבר, בהמשך לפדיונות ענק בסכום של כ-13.7 מיליארד שקל נטו בחודשים פברואר-אוגוסט 2022. 

המסחר בתל אביב בספטמבר 2022 הסתכם בירידות שערים, בדומה למגמה בבורסות מובילות בעולם. 

ירידות השערים בשווקים הושפעו מהחרפת משבר האנרגיה באירופה. להחרפת המשבר תרמה החלטת מדינות ה-G7 להגביל את מחיר הנפט שהן רוכשות מרוסיה, והפסקת הזרמת הגז מרוסיה לאירופה עקב נזקים בצינור "הנורד סטרים" – תחילה דובר בתקלה ובהפסקה למספר ימים, אך עקב חבלה ונזק נוסף חמור צפויה הפסקה ממושכת.

בעקבות זאת, מתגברים הסימנים למיתון באירופה (ביניהם, הדולר חזק מהאירו לראשונה זה 20 שנה, ושפל במדד מנהלי הרכש באירופה) שצפוי להשפיע לשלילה על מדינות להן יצוא בהיקף משמעותי לאירופה כגון ישראל.

בנוסף השפיעו: התגברות הלחימה בין רוסיה לאוקראינה, הודעת רוסיה על גיוס צבאי חלקי ועל סיפוח שטחים פרו רוסיים שכבשה באוקראינה, בעקבות זאת החרפת הסנקציות שנוקטת  ארה"ב מול רוסיה; התחדשות הסגרים בסין עקב מדיניות "אפס קורונה" והמשך בצורת במדינות שונות באירופה ובעולם; ולאחרונה משבר כלכלי עמוק בבריטניה שבעקבותיו הפאונד ירד לשפל היסטורי מול הדולר - הממשל הכריז על תוכנית תמריצים הכוללת הפחתת מיסים והבנק המרכזי הודיע על רכישת אג"ח בלתי מוגבלת.  

גורמים אלה תרמו אף הם להמשך העלייה בשיעור האינפלציה, והמשך העלאת הריביות ע"י בנקים מרכזיים.

בישראל שיעור האינפלציה השנתית הגיע בסוף אוגוסט ל-4.6%, שיעור גבוה מהרף העליון של 3% (לשנה קלנדרית) שהציב בנק ישראל, בעקבות זאת צפויה העלה נוספת, חמישית השנה, של הריבית במשק, ע"י בנק ישראל בתחילת אוקטובר. יצוין כי שיעור האינפלציה בארץ , הינו נמוך משמעותית משיעור האינפלציה השנתית בבריטניה – כ-10%, בגוש האירו – כ-9.1%, ובארה"ב – כ-8.3% .

מנגד, השפעה חיובית על המסחר בת"א היתה להמשך פרסום נתונים המעידים על חוסן כלכלי של המשק, ביניהם:

שיעור הצמיחה במשק חיובי וגבוה, לעומת סימני האטה בכלכלות ארה"ב אירופה וסין - הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה נתוני אומדן שני לרבעון השני של 2022, לפיהם:  התוצר המקומי גולמי במחירים קבועים עלה ברבעון השני של שנת 2022 ב-6.8% בחישוב שנתי לעומת הרבעון הקודם, לאחר ירידה של 2.7% ברבעון הראשון של 2022 - קצב הצמיחה בישראל הגבוה ביותר מבין מדינות המערב, ביניהן: ארה"ב (1.6%), וגרמניה (1.5%).

נמשכת הירידה בגירעון בתקציב הממשלה כפי שעולה מנתוני האוצר, לפיהם:  ב-12 החודשים האחרונים (ספטמבר 2021 – אוגוסט 2022) גדל העודף התקציבי ב-0.2% לעומת החודש הקודם, והגיע לכ-0.6% מהתמ"ג – השיעור הגבוה ביותר מאז 1987. 

בסיכום חודש ספטמבר 2022, ירדו מדדי ת"א-35 ות"א-90 בכ-9% ובכ-10%, בהתאמה, זאת במקביל לירידה של כ-9% בממוצע במדדי S&P 500 ו-Dow Jones בארה"ב, ולירידה של כ-6% בממוצע בבורסות מובילות באירופה וגם בסין. 

יצוין כי מתחילת השנה ירדו מדדי ת"א-35 ות"א-125 בכ-8%, בממוצע, זאת לעומת ירידה ממוצעת של כ-27% בבורסות מובילות בעולם, בראשן הנאסד"ק שירד בכ-32%. 

בכל המדדים הענפיים נרשמו החודש ירידות שערים, בראשם מדד ת"א-מניב חו"ל שירד בכ-18%. 

יוצא דופן החודש, מדד ת"א נפט וגז שרשם ירידה זניחה של כ-0.5% בספטמבר, חרף ירידה חדה יותר של כ-9% במחיר נפט ברנט, וממשיך לבלוט בעלייה חדה של כ-48% מתחילת השנה. ליציבות המדד החודש ולעלייתו החדה מתחילת השנה תרמו בעיקר התגברות משבר האנרגיה באירופה ובעקבותיו עלייה בביקוש לרכישת גז מישראל. 

קרנות סל (ETF) 

החודש נרשמו למסחר 2 קרנות סל חדשות על מדדי מניות בינלאומיים: 

קרן סל של מגדל על מדד  S&P 500 Value, וקרן סל של הראל על מדד PHLX Semiconductor Equal Weighted. 

מנגד, שש קרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים פורקו ונמחקו מהמסחר ששווין המצרפי ערב המחיקה היה כ-23 מיליון שקל . בסוף ספטמבר נסחרו בבורסה 536 קרנות סל בשווי של כ-96 מיליארד שקל. 

 

בנוסף נסחרות בת"א 39 קרנות חוץ הנסחרות במקביל גם בחו"ל בניהולן של בלאקרוק, אינבסקו וליקסור – שווי החזקות הציבור בקרנות אלה מגיע לכ-2.5 מיליארד שקל בסוף ספטמבר, בדומה לשווי החזקות הציבור בסוף החודש הקודם. 

שווי השוק של קרנות הסל בסוף ספטמבר 2022 היה נמוך בכ-7.6 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף החודש הקודם:

כ-4.2 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בתל-אביב – ירידה שמקורה בירידת שערי המניות. 

כ-2.6 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בינלאומיים – ירידה של כ-1.9 מיליארד שקל שמקורה בירידת מדדי המניות, וירידה של כ-0.7 מיליארד שקל בשווי שמקורה במכירות הציבור נטו של קרנות סל בעיקר על מדדי S&P 500 ו-NASDAQ 100.

כ-0.8 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי איגרות חוב קונצרניות בת"א – כ-0.5 מיליארד שקל ירידה שמקורה בירידת שערי איגרות חוב, וכ-0.3 מיליארד שקל ירידה שמקורה במכירות הציבור של קרנות סל בעיקר על מדדי תל-בונד שקלי ותל בונד-20.

בקרנות הכספיות התגברה הזרמת כספי הציבור, חודש חמישי ברציפות. הציבור הזרים בספטמבר כ-6 מיליארד שקל נטו לקרנות אלה, בהמשך לכ-7.8 מיליארד שקל שהזרים בחודשים אפריל-אוגוסט 2022. שינוי המגמה בפעילות הציבור החל בחודש אפריל הינו תוצאה של העלאת הריבית במשק.

מנגד, בקרנות המשקיעות באג"ח בת"א התגברו פדיונות הציבור והסתכמו בכ-2.4 מיליארד שקל נטו בספטמבר, בהמשך לפדיונות ענק בסכום של כ-13.7 מיליארד שקל נטו בחודשים פברואר-אוגוסט 2022. 

בקרנות המשקיעות במניות בת"א הסתכמו פדיונות הציבור בכ-0.2 מיליארד שקל נטו, זאת לאחר שהציבור הזרים כ-2.3 מיליארד שקל נטו לקרנות אלה בינואר- אוגוסט 2022. 

בקרנות המשקיעות בחו"ל הסתכמו פדיונות הציבור בכ-0.1 מיליארד שקל נטו, זאת לאחר שהציבור הזרים כ-0.5 מיליארד שקל נטו ביולי-אוגוסט ומשך כ-3 מיליארד שקל מהקרנות המשקיעות בחו"ל במחצית הראשונה של שנת 2022.

המסחר החודש התנהל על רקע יציאת פעילים בשוק לחופשות חגי תשרי שהחלו בשבוע האחרון של ספטמבר. המחזור היומי בשוק המניות, כולל קרנות סל, הסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל בספטמבר, נמוך אמנם בכ-11% מהמחזור הממוצע בחודשים ינואר-אוגוסט 2022, אך גבוה בכ-24% מהמחזור שנרשם בספטמבר 2021. ב-1 בספטמבר, ערב העדכון החצי של מדדי המניות נרשם מחזור בסך כ-3.3 מיליארד שקל בבורסה – כ-1.6 מיליארד שקל מתוכם, בשלב הנעילה.

הגיוסים בשוק המניות בתל אביב הסתכמו החודש בכ-1.8 מיליארד שקל, זאת בהמשך לגיוסים ערים בהיקף של כ-18.3 מיליארד שקל  בחודשים ינואר-אוגוסט 2022. 

כ-302 מיליון שקל גויסו החודש בארבע הנפקות לציבור ובהנפקת זכויות. מרבית הסכום, כ-276 מיליון שקל גויסו ע"י חברת הנדל"ן אלוני חץ בהנפקת מניות לציבור. 

החודש הושלמה הכנסת פעילות חדשה לחברה נסחרת: חברת "ווינד באזז", העוסקת תכנון, עיצוב, פיתוח, שיווק, הפצה ומכירה של מנגנון לייעול ייצור חשמל על ידי טורבינות רוח ולשיפור עמידותן, מוזגה לתוך חברת הנדל"ן "אדרי-אל". בעסקה הוקצו כ-75% ממניות אדרי-אל. שווי ווינד באזז בעסקה –93 מיליון שקל. 

כ-1.5 מיליארד שקל גויסו החודש ב-13 הקצאות פרטיות של מניות. בלטו בגודלן הקצאות שביצעו חברת האנרגיה או.פי.סי וחברת האנרגיה המתחדשת דוראל  בסכום של כ-500 וכ-354 מיליון שקל, בהתאמה, למשקיעים מוסדיים.

החברות הדואליות גייסו החודש בשוקי המניות בחו"ל כ-54 מיליון שקל. כמעט כל הסכום, כ-52 מיליון שקל גויסו ע"י חברת הביוטכנולוגיה ביוליין אר אקס (שמניותיה נסחרות במקביל גם ב-NASDAQ), בהקצאה פרטית של מניות למשקיעים מוסדיים בארה"ב.

חברת הטכנולוגיה נאייקס שביצעה IPO  בתל אביב ונסחרת בבורסה החל ממאי 2021, החלה להיסחר ב-21.9.2022 גם ב- NASDAQ (סמל:NYAX). כיום נסחרות בת"א 53 חברות דואליות.

בשוק איגרות החוב נרשמו בספטמבר ירידות שערים במרבית מדדי איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות, בהשפעת העלאת הריבית ובדומה למגמה הכלל עולמית.

את ירידות השערים החודש הובילו איגרות החוב הממשלתיות שקליות  הכלולות במדד תל גוב שקלי 10+ שנים שירד החודש ב-4.5%, ואיגרות החוב הקונצרניות שקליות הכלולות במדד תל בונד-שקלי 5-15 שירד בכ-3.1% במקביל. 

התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ריבית קבועה ל-10 שנים עלתה לכ-3.4% בסוף ספטמבר 2022 לעומת כ-2.9% בסוף החודש הקודם ולעומת תשואה של כ-1.3% בתחילת השנה. זאת בדומה לתשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים שעלתה לכ-3.8% בסוף ספטמבר 2022 לעומת כ-3.1% בסוף החודש הקודם, ולעומת תשואה של כ-1.5% בתחילת השנה.

יוצאות דופן החודש הן איגרות החוב הקונצרניות הכלולות במדד תל בונד דולר שעלה בכ-4.7%, בהשפעת התחזקות הדולר ביחס לשקל בכ-6% בספטמבר במקביל להמשך התחזקותו ביחס למטבעות בעולם, ואיגרות החוב הממשלתיות בריבית משתנה הכלולות במדד תל גוב משתנה שעלה בכ-0.4%, בהשפעת ציפיות להמשך העלאת הריבית בארץ בדומה למגמה בעולם.