איור אילוסטרציה פאנדר AI
אלי אופיר
01/10/2023
| טבלה מאוחדת | ||||
| גוף קרנות נאמנות | היקף נכסים כולל (במיליוני ש''ח) | גיוסים/פדיונות נטו בכל הקרנות | מנכ"ל חברת הקרנות | |
| 30.9.2023 | ספטמבר | מתחילת השנה | ||
| מיטב | 71,738 | 777 | 7,482 | ליאור כגן |
| קסם | 64,246 | -297 | -2,537 | אבנר חדד |
| הראל | 62,678 | 1,744 | 15977 | אורי שור |
| מגדל שוקי הון | 55,997 | 1583 | 8010 | ליאור כשריאן |
| פסגות | 42,936 | 2062 | 5,485 | אייל גורן |
| מור | 26,754 | 199 | 492 | אלי לוי ויוטב קוסטיקה |
| ילין לפידות | 22,181 | -151 | -3066 | אסף אלדר |
| אי.בי.אי | 15,596 | 660 | 3811 | אורי בן דב |
| אנליסט | 13,840 | 54 | -257 | אלון אגושביץ |
| אלטשולר שחם | 12,988 | -150 | -2,082 | שי ירון |
| איילון | 8,770 | 40 | 4,600 | קרן עמרם |
| פורסט | 6,296 | -15 | -163 | ירון תמיר |
| אילים | 2,344 | 129 | 437 | טמיר שפירא |
| סיגמא | 1,271 | -10 | -422 | יאיר שני |
| תמיר פישמן | 664 | 30 | 71 | אלדד תמיר |
| ברק | 108 | -5 | -1 | שי ברק |
| פסגות לשעבר (קסם) | 718 | -7 | -898 | * |
| איילון (הוסטינג) | 10,728 | 130 | -690 | * |
| קסם (הוסטינג) | 2,991 | -77 | -785 | * |
| סיגמא (הוסטינג) | 224 | 2 | -92 | * |
| סיכום | 423,068 | 6,698 | 35,372 | |
| קרנות מנוהלות | ||||||||||
| גוף קרנות נאמנות | היקף נכסים במנוהלות (במיליוני ש''ח) | גיוסים/פדיונות נטו בכל הקרנות המנוהלות | היקף נכסים במסורתיות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מסורתיות | היקף נכסים בכספיות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות כספיות | מנכ"ל חברת הקרנות | |||
| 30.9.2023 | ספטמבר | מתחילת השנה | ספטמבר | מתחילת השנה | ספטמבר | מתחילת השנה | ||||
| הראל | 37,685 | 1,456 | 13,342 | 10,162 | 92 | -893 | 27,523 | 1364 | 14,235 | אורי שור |
| מיטב | 35,064 | 403 | 4868 | 17,244 | -157 | -2558 | 17,820 | 560 | 7426 | ליאור כגן |
| מגדל שוקי הון | 22,319 | 1,266 | 5,833 | 10,701 | -114 | -2070 | 11,618 | 1380 | 7903 | ליאור כשריאן |
| ילין לפידות | 22,038 | -166 | -3,182 | 22,038 | -166 | -3,182 | * | * | * | אסף אלדר |
| פסגות | 20,890 | 909 | 1,204 | 9,680 | -189 | -1900 | 11,210 | 1098 | 3104 | אייל גורן |
| מור | 18,793 | 14 | -2,036 | 14,892 | 57 | -1464 | 3901 | -43 | -572 | אלי לוי ויוטב קוסטיקה |
| אנליסט | 13,670 | 42 | -427 | 3,570 | 11 | -81 | 10,100 | 31 | -346 | אלון אגושביץ |
| אלטשולר שחם | 12,474 | -137 | -1,869 | 10,744 | -191 | -2,597 | 1,730 | 54 | 728 | שי ירון |
| קסם | 12,404 | -342 | -3,683 | 11,495 | -386 | -3,925 | 909 | 44 | 242 | אבנר חדד |
| אי.בי.אי | 12,318 | 654 | 4,019 | 6,653 | -41 | -589 | 5,665 | 695 | 4,608 | אורי בן דב |
| איילון | 8,640 | 40 | 4,630 | 3,140 | 0 | -425 | 5500 | 40 | 5055 | קרן עמרם |
| פורסט | 6,296 | -15 | -163 | 6,296 | -15 | -163 | * | * | * | ירון תמיר |
| אילים | 2,344 | 129 | 437 | 2,344 | 129 | 437 | * | * | * | טמיר שפירא |
| סיגמא | 1,271 | -10 | -422 | 1,271 | -10 | -422 | * | * | * | יאיר שני |
| תמיר פישמן | 664 | 30 | 71 | 664 | 30 | 71 | * | * | * | אלדד תמיר |
| ברק | 108 | -5 | -1 | 108 | -5 | -1 | * | * | * | שי ברק |
| איילון (הוסטינג) | 10,728 | 130 | -690 | 10,728 | 130 | -690 | * | * | * | * |
| קסם (הוסטינג) | 2,991 | -77 | -785 | 2,991 | -77 | -785 | * | * | * | * |
| סיגמא (הוסטינג) | 224 | 2 | -92 | 224 | 2 | -92 | * | * | * | * |
| סיכום ביניים | 240,921 | 4,323 | 21,054 | 144,945 | -900 | -21,329 | ||||
| מוצרי מדדים | ||||||||||
| גוף קרנות נאמנות | ; | גיוסים/פדיונות נטו בכל מוצרי המדדים | היקף נכסים במחקות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מחקות | היקף נכסים בקרנות סל | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות סל | מנכ"ל חברת הקרנות | |||
| 30.9.2023 | ספטמבר | מתחילת השנה | ספטמבר | מתחילת השנה | ספטמבר | מתחילת השנה | ||||
| קסם | 51,842 | 45 | 1146 | 16,140 | 87 | 684 | 35,702 | -42 | 462 | אבנר חדד |
| מיטב | 36,648 | 373 | 2588 | 9,199 | 79 | 692 | 27,449 | 294 | 1896 | ליאור כגן |
| מגדל שוקי הון | 33,678 | 317 | 2177 | 17,006 | 37 | 30 | 16,672 | 280 | 2147 | ליאור כשריאן |
| הראל | 24,994 | 288 | 2637 | 9,620 | 11 | 770 | 15,374 | 277 | 1867 | אורי שור |
| פסגות | 22,047 | 1154 | 4282 | 11,326 | 215 | 2416 | 10,721 | 939 | 1866 | אייל גורן |
| מור | 7,962 | 184 | 2,529 | 1067 | 1 | -108 | 6894 | 184 | 2637 | אלי לוי ויוטב קוסטיקה |
| אי.בי.אי | 3,277 | 5 | -208 | 3,277 | 5 | -208 | * | * | * | אורי בן דב |
| אלטשולר שחם | 514 | -13 | -214 | 514 | -13 | -214 | * | * | * | ליאור כגן |
| אנליסט | 257 | 12 | 170 | 257 | 12 | 170 | * | * | * | אלון אגושביץ |
| איילון | 130 | 0 | -30 | 130 | 0 | -30 | * | * | * | קרן עמרם |
| ילין לפידות | 143 | 15 | 116 | 143 | 15 | 116 | * | * | * | אסף אלדר |
| פסגות לשעבר (קסם) | 718 | -7 | -898 | * | * | * | 718 | -7 | -898 | * |
| סיכום | 182,210 | 2373 | 14295 | 68,679 | 449 | 4318 | 113,530 | 1925 | 9977 | |
| הוסטינג | ||||
| גוף קרנות נאמנות בהוסטינג | היקף נכסים כולל (במיליוני ש''ח) | גיוסים/פדיונות נטו | מנהל החברה | |
| 30.9.2023 | ספטמבר | מתחילת השנה | ||
| פורטה | 2,092 | -53 | -651 | חגי בדש |
| פסטרנק שהם | 2,095 | 76 | -76 | שי שהם |
| ברומטר | 1,945 | -44 | -155 | אלי צחור |
| פורצ'ן | 912 | 76 | 494 | שי זבולון |
| קסם אזימוט | 838 | -22 | -111 | נימרוד פינקו |
| פרופאונד | 554 | 10 | -113 | שי אנגל ועודד שטרנברד |
| קבין | 533 | 52 | 238 | רן קבין |
| ב.אלטרנטיב | 528 | 2 | 30 | אריק בוידר |
| אלפי בנדק | 293 | 7 | 69 | קובי אלפי-לס ויונה בנדק |
| אקסיומה | 135 | -0.3 | -97 | אבי קורז ויאיר אלק |
| פלקון | 48 | 2 | 3 | אורי קוברסקי ותמור דן |
| גביש | 31 | 2 | -4 | ברק גרשוני |
| שופן | 22 | 0 | -1 | אלון יצחקי |
| דרך | 19 | 0.1 | 3 | * |
| סוג קרן | היקף נכסים כולל (במיליוני ש''ח) | גיוסים/פדיונות נטו בכל הקרנות המנוהלות | |
| 30.9.2023 | ספטמבר | מתחילת השנה | |
| מסורתיות | 130,053 | -957 | -19,865 |
| כספיות | 92,075 | 5266 | 42,955 |
| מסורתיות + כספיות | 222,128 | 4,309 | 23,090 |
| מחקות | 67,612 | 448 | 4426 |
| סל | 106,636 | 1741 | 7,340 |
| מחקות + סל | 174,248 | 2,189 | 11,766 |
| כל הקרנות | 396,376 | 6,498 | 34,856 |
מנהלי הקרנות – עליית התשואות מהווה הזדמנות
שוחחנו עם מנהלי הקרנות השונים, על החודש שחלף בשווקים הפיננסיים. על חודש ספטמבר, שהיה החודש הגרוע של השנה, האם זה תיקון או התחלה של מגמה יורדת? האם מבצעים שינויים בתיקי ההשקעות בעקבות מהלך הירידות האחרונות? האם רואים שיש הזדמנויות בשווקים? היכן? כיצד אתם רואים את השפעת העלייה האחרונה במחירי הנפט?
ליאור כשריאן, מגדל קרנות נאמנות, צילום: עמי ארליך
לדבריו, "עליית רמות התשואה באפיקי האג"ח הארוכות הובילה לירידות השערים במדדי המניות העיקריים. בשלב הנוכחי יש חשיבות גדולה עבור המשקיעים להמשיך ולעקוב אחר הנתונים הכלכליים המתפרסמים, וכך לנסות להבין מה יהיה כיוון השווקים בהמשך השנה, אחרי המימוש האגרסיבי שנרשם בספטמבר".
בהתייחס למהלכים המתבצעים בתיקי ההשקעות אומר כשריאן, כי "לראייתנו, העלייה האחרונה בתשואות באפיק האג"ח מהווה הזדמנות השקעה למשקיעים לטווח בינוני וארוך. עלייה זו מאפשרת להגדיל החזקות באפיק האג"ח וכך לקבע תשואה גבוהה בתיק ההשקעות לטווח ארוך".
כיצד העלייה במחירי הנפט מהתקופה האחרונה משפיעה על כיוון השווקים?
"עליית מחיר הנפט 'מתדלקת' עלייה באינפלציה, וגם מגמה זו עשויה לעכב את תחילת מועד הורדות הריבית להן ציפו בשווקים". עוד מוסיף כשריאן, כי "על רקע חוסר היציבות בשווקים וחוסר הוודאות לגבי כיוון הכלכלה בהמשך, בתקופה הנוכחית שניים מענפי הפעילות העשויים להפגין עמידות הן ענפי הבריאות ויצרניות המזון. מדובר בשני ענפי פעילות הנחשבים דפנסיביים, ואשר החברות הפעילות בהן יודעות לגלגל לצרכנים את עליות המחירים אותן הן סופגות, משום שהן נהנות מביקושים קשיחים למרבית מוצריהן".
אייל גורן, פסגות קרנות נאמנות, צילום: עמי ארליך
אייל גורן, מנכ"ל פסגות קרנות נאמנות אמר ש"ספטמבר היה חודש תנודתי, להערכתנו לא מדובר בשינוי מגמה אלא תיקון בריא של השוק. למעשה הסנטימנט השלילי הגיע בעקבות הזינוק בנפט שהשפיע גם על תשואות האג״ח".
לגבי השאלה האם התנודתיות יצרה הזדמנות בשווקים, אמר גורן "נדמה כי השוק מעט מגזים בחששות שלו כי גם אם תהיה אסקלציה בטווח הקצר היא תגדיל את הסיכון להאטה בטווח הבינוני ולכן נראה כי נוצרו הזדמנויות משמעותיות בשוק האג"ח". כך שאנו ממשיכים את פוטנציאל התשואה של תיקי האג"ח ולנצל את הכסף שנמצא במק"מ או בנזילות להאריך מחמ ולקנות קונצרני מעניין".
לגבי שוק המניות אמר גורן כי "לטעמנו יש מקום להיות יותר דפנסיביים בארה"ב לצד ניצול ההזדמנות שנוצרה בשוק המקומי. אם להיות ספציפיים אז להערכתנו סקטור הביטוח מעניין להשקעה לצד חשיפה למניות קטנות (היתר) בהן חשוב לשמר על פיזור רחב וניהול מקצועי".
טמיר שפירא, צילום: פאנדר
לגבי הכיוון להמשך, אמר שפירא כי לדעתו "השווקים ימשיכו לקבל רוח גבית מסקטור הבינה המלאכותית (AI) המרתק, שבלט מתחילת השנה ומשך את מדדי המניות המובילים מעלה, מגמה העשויה להערכתנו להימשך ולצבור תאוצה גם בשנים הבאות. טכנולוגית הבינה המלאכותית (AI) תייעל כמעט כל תחום בחיינו ויש לה כבר השפעה גדולה על מגוון רחב של תעשיות כגון רפואה, תחבורה, גנטיקה, פיננסים ועוד".
בהתייחס לשוק המקומי, אמר שפירא כי "לעומת מדדי המניות בארה"ב שזינקו מתחילת השנה, השוק המקומי בישראל ששמר על יציבות, הפך למעניין מאד, כאשר חלק מהחברות בו נסחרות בתמחור אטרקטיבי במיוחד".
שפירא ציין כי "עם היחלשות השקל מתחילת השנה אל מול הדולר והאירו, פיזור מטבעי ושילוב של רכיב מט"ח הביא מתחילת השנה להקטנה משמעותית של סטיות התקן בתיקי ההשקעות. ככל ויתחיל בחודשים הקרובים שיח על הורדות ריבית עתידיות בארץ ובארה"ב, עשוי הדבר לתת רוח גבית נוספת להמשך עליות בשווקים וכפועל יוצא, עשויות להימשך ואף לגדול כניסות כספי הציבור לקרנות הנאמנות".
רן ירדן, צילום: ילן בשור
בהתייחס לשוק המקומי מול חו"ל, אמר ירדן כי "שוק המניות המקומי נהנה החודש מביצועי יתר כתוצאה מסימני הנורמליזציה עם סעודיה, שצפויים לתרום כלכלית למשק הישראלי. בזמן ששוק האגח עקב אחרי התנועות בחו"ל. השוק המקומי ימשיך לנוע בהתאם לאירועים הגיאופוליטיים המקומיים".
מבחינת ניהול השקעות, אמר ירדן כי "אנו שומרים על פוזיצייה מנייתית לא מלאה ומח"מ תיק אגח קצר ומוטה צמוד כהגנה לתנודתיות האלה".
ירדן התייחס גם למחירי הנפט, ואמר ש"הנפט נמצא ברמות הגבוהות לאור הכלכלה המתפקדת, לצד המשך קיצוצי היצע של מדינות אופק פלוס. לאור זאת, ההערכה היא שמניות האנרגיה ימשיכו בביצועי היתר שלהן. בשלב זה אנו לא רואים המשך עליות משמעותיות במחיר הנפט. ככל שזה יקרה, הקיצוצים יופסקו ותהיה עלייה בהיצע".
אייל חיים, איילון בית השקעות, צילום: עמי ארליך
מבחינת אפיקים נוספים, ציין חיים כי "ניתן 'לעלות קומה' לאג"ח של הבנקים בישראל בטווחים בינוניים. גם פה התשואות הפנימיות גבוהות והסיכון נמוך יחסית". חיים ציין כי "מניות הבנקים שמהווה ראי לכלכלה המקומית. עבור משקיעים החושבים שמצב המשק המקומי יישאר איתן והסערות הפוליטיות יירגעו".
עוד כתבות
שוק ההון לאן ? S&P500 ושאר מדדים על השולחן
