פאנדר לייב ניוז>>> איך בוחרים קרן נאמנות? מה היא סטיית תקן ומהו שארפ?

קרנות נאמנות אינן נבדלות באופן מהותי מכל תיק השקעות או בכל הנוגע למשוואה של סיכון לעומת תשואה.

המסחר בשוק ההון נעשה באמצעות השקעה בנכסים פיננסיים, כמו מניות, אגרות חוב, סחורות ומדדים. התשואה המושגת על השקעה בנכס היא היחס שבין מחירו לאחר ההשקעה בו, לבין מחירו בעת ההשקעה. אפשר למדוד תשואה בכל נקודת זמן ומכשירים פיננסיים שונים נושאים תשואה שונה בטווחי זמן שונים.

חלק מהנכסים הפיננסיים נחשבים כנושאי תשואה גבוהה יותר עבור המשקיע, כך גם המצב בקרן נאמנות. ערכה של קרן נאמנות יכול להשתנות לאורך השנה בעשרות אחוזים. מכאן שקרן הנאמנות היא נכס פיננסי בעל פוטנציאל להניב תשואה גבוהה ביותר לאורך זמן, אבל גם בעלת סיכוי גבוה להפסיד את ההשקעה בזמן קצר. אם כן, ניתן לראות מהדוגמא הזאת שבשוק הקרנות לתשואה גבוהה יש מחיר והוא הסיכון על ההשקעה.

בפרק הקודם למדנו לבדוק את הסיכון המוצהר והבלתי מוצהר של הקרן. עתהנלמד דרך אחרת לבדוק סיכון שמגולם על פי תורת ההשקעות בסטיית התקן. סטיית התקן מודדת את התזוזה היומית של שווי קרן הנאמנות. ככל שהשינוי היומי בשווי הקרן גדול יותר, כך סטיית התקן גדולה יותר והסיכון גדול יותר.

אחרי שהבנו מהי סטיית התקן, נבין מהו מדד השארפ- הוא מדד לביצועים של תיקי השקעות. הוא מודד את התשואה אל מול סטייתהתקן של קרן הנאמנות והתגמול שלה. במילים אחרות הוא עונה על השאלה הבאה: "האם התזוזה היומית בשווי הקרן מועילה עם המשקיעים לאורך זמן ומניב להם תשואה לכספם או לא?"

כי הרי המצב הטוב ביותר הוא המצב שבו הקרן לא זזה בשווי יותר מדי והשווי שלה עולה באופן מדוד לאורך זמן. המקרה הגרוע ביותר הוא קרן שהשווי שלה משתנה באופן חד מדי יום אבל לאורך זמן היא לא מניבה תשואה למשקיעים.

לסיכום: בטרם רכישת קרן, שווה לבדוק את השארפ שלה ולהשוות אותה לקרנות המתחרות באותו תחום ההשקעות. אם השארפ שלה גבוה ודמי הניהול שלה נסבלים, היא יכולה להיות כזו הבהחלט ראויה לרכישה. 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.